A轮好拿钱？项目不行就“早死早超生” 天使投资贵和便宜都是相对的

　　东明：刚开始投的那一刻已经决定了项目能否成功

　　东明  同创伟业集团 董事总经理

　　我是来自同创伟业的东明，同创伟业成立的时间比较长，是2000年成立的。投资阶段，天使投资不是特别多，主要的投资阶段是从PreA一直往后，天使也投了，我个人也投了一些天使的项目。我们关注的领域是火爆的都在关注，医疗、互联网、科技类，我们公司就是分这样三个大类，科技类主要是门槛的制造业，大概是这样。谢谢！

　　我觉得做天使投资或PE，从工作本身来讲，是要分这样几个环节，如项目的搜寻，这一点来讲，要想做得好可能有比较成熟的渠道，或固定化的渠道。比如说我做天使，是不是能和天使建立一定的联系，一些比较高大上出来的毕业生，我能支持他创业，有没有固定的渠道，这是一个环节。

　　另外一个是对项目的判断，其实天使项目的人真的非常重要，为什么？以创业来讲，意味着今后的道路上有无数的坎，要不断去迈过它，人一定要坚强。还有就是创始人的综合素质一定要高，这是对创始人两个最关键的要求，对项目的判断。还有对项目后续融资的帮助，这是天使投资和PE投资不一样的地方，对PE或者成长期的项目来讲，这样的项目都有现金流了，没有那么大的压力，天使项目不一样，这是天使投资人压力最大的地方。比如说我投的几个项目，项目年关难过，公司没钱了，创始人压力大，我们投资人的压力也是一样的，这是和成长期投资对不一样的地方。

　　A轮融资难不难具体看项目

　　实这一轮的融资比上一轮仅仅提升了一丁点，最近接触了一个项目，项目还可以，所谓受资本寒冬的影响，只比上一轮提升了20%。所以，有很多项目做下一轮融资的时候确实比较难，之前的股灾对这个事情肯定有影响。另外，从我这边在同创伟业的一些天使项目来讲，后续融资真的挺顺利的，而且估值涨了很多，没有明确的结论，具体看项目。

　　刚开始投的那一刻已经决定了项目能否成功

　　我们投的项目，肯定会轻尽全力帮助他们，但更多是给一些决策的建议。相当于这个项目接受了我们的投资之后，多了一个同行人，多了一个伙伴，对很多的商业决策上，我们会帮助他，给一些决策的建议，但我们不会绕。

　　而且我们做投资的也不会替他拿主意，应该是给他几个建议，“A、B、C做选择，我觉得A最好，但还是你来做决策”。实际上，刚开始投的那一刻就已经决定了这个项目会不会成功，因为创始人的性格很难改变。不要指望投了他以后把他的性格改变，让他完全听你的，这肯定是不现实的。我觉得肯定要多管，但管的是这样的方式。另一方面，一些资本和资源的对接，我们都会去做。

　　徐毅律：马上到2015年底了，2016年上半年打算在哪些细分领域多做一些关注，和大家分享一下。另外一两句话做天使早期投资有什么忠告和建议给各位吗？

　　东明：还是在之前关注的一些领域，比如说医疗会更多关注医疗器械，比如说手术机器人、IVD，这些领域会更多的关注，然后给天使投资的建议或者分享的话，因为前段时间也有朋友在聊一个项目在做后期融资很困难，问我资本寒冬什么时候结束，我说资本寒冬应该很快结束了，因为二级市场会有比较好的行情，一定会传导一级市场，所以天使投资明年的估值也会往上走。

本文来源投资界，原文：https://pe.pedaily.cn/201512/20151223391789.shtml