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TPG合伙人王兟:“收购先生”的20年PE之路

兟shēn,锐意进取的意思。清代陈昌治《说文解字》,进也。王兟回忆起来:小时候我嫌这个字太麻烦,一直都是将“兟”字写成“星”字。1964年,王兟出生在美丽的云南昆明,父亲在大学教授中国文学,母亲是中学化学老师。
2011-11-14 13:23 · 腾讯财经  郦晓   
   

  美国公司懂金融

  离职后,王兟接到一系列电话,从而改变了之前的计划。

  “大卫跟我说他正要去哪里开会,是在路上打的电话,对我说一定要到德太这儿来做。当时是美国时间星期六的早上,他那么多的事,一大早特地打电话过来,我还是挺感动的。”2006年6月在接受《京华时报》采访时,王兟谈到。

  他说的应该是大卫-邦德曼(David Bonderman),中文名字庞德文。TPG(Texas Pacific Group,或者德克萨斯太平洋集团) 创始合伙人。

  庞德文早年以一级荣誉毕业于哈佛法学院,曾是《哈佛法律评论》成员。曾任Arnold & Porter律师事务所任合伙人和RMBG集团(即Keystone)行政总裁。

  上世纪80年代,庞德文运作了美国储蓄银行的并购,这是80年代两大重要案例之一,另一个就是RJR纳贝斯克并购案。而在1993年他创办了TPG。

  *个项目就是美国大陆航空的重组。TPG投入6000多万美元,掌控了这家资产65亿美元的企业。

  王兟后来在一次演讲中介绍:要把这个破产的航空公司的股权收购,经过几年的努力,公司重组成功,最后再以几亿美金上市,为投资人获取相当高的回报,很早就体现出我们解决问题的能力。

  国人并非对这家机构不熟悉。“我们公司以前叫新桥,它是跟别人合资的。”王兟介绍:后来我们收购了少数股权之后,就恢复到TPG名字,我们从1994年新桥*期到2007年的TPG亚洲第五期,总共在亚洲筹集了5期基金。

  这段历史很重要,亚洲金融风暴之后,新桥收购了韩国*银行。

  媒体援引谈判者单伟建的认识,“如果为重组韩国*银行已经耗资105亿美元的韩国政府不让新桥投入这5亿美元,而是自己再放进5亿美元,仍然是无济于事。因为其金融体制问题和银行体制问题仍然没有改变。”

  单伟建早年曾经是内蒙古插队知青,据说当过赤脚医生,后来考入对外经济贸易大学,之后赴美留学,获得旧金山大学MBA、加州大学伯克利分校硕士与博士学位。

  入主后引入了新的管理团队,曾担任美国储蓄银行行长的Robert Aarnum出任董事长。

  五年之后,这家韩国第七大银行资产翻番,达到400亿美元,成功转型为零售银行。之后渣打承接了新桥的退出,回报在五倍。

  单伟建为更多人所知晓,同他的投资没有关系,2007年6月,他在《南方周末》上发表了《试解明代天启大爆炸》。“天启大爆炸和通古斯大爆炸很可能属于同一性质的爆炸,而彗星闯入大气层在近地点爆炸的学说也几乎可以圆满地解释两次大爆炸的所有共同的现象。”

  有关2004年新桥对深发展的投资,法兰克-纽曼出任董事长兼首席执行官,以及平安保险承接股份,已经为媒体所广泛报道,这里不作展开。

  2005年5月,TPG和新桥等投资联想集团3.5亿美元,其中TPG投资2亿美元,美国泛大西洋投资集团投资1亿美元,新桥资本投资5000万美元。

  “放钱进来一方面说明了他们对投资IBMPC有信心,而在后续整合IBMPC时他们的背景也能给予联想帮助。”柳传志接受《21世纪经济报道》采访时指出。

  王兟将收购IBMPC业务定义为创新型投资,这对应于传统并购,以及类似韩国*银行的变革式并购。

  TPG对联想的投资之余,还邀请到了联想集团前CFO马雪征的加盟。

  马雪征的一个问题是,在中国市场展开杠杆收购,既难以获得如此多的贷款,也很难有100%收购的机会。创始合伙人吉姆-科尔特(Jim Coulter)的结论是,在中国的策略已经做了调整,即投资成长型企业,强调合作伙伴关系。

  吉姆-科尔特在接受CCTV采访时指出:在TPG,我们有着世界各地数百起复杂交易的经验,要推动交易通过审核也是十分重要的。特别是在美国,当这种曾经向重要企业以及政府机构卖出大量计算机的企业被中国公司收购时,会引起轩然大波。通过美方的合作伙伴,我们就能够帮助排解这些困难。

  回到王兟身上,当时他想创办一家私募股权投资公司,以自己的名字命名,连公司的LOGO都设计好了。

  “但当我收到德太集团的邀请之后,想法开始动摇。德太是世界上最传统、最成功、最经典的公司之一。”

  2007年4月在接受《中国经营报(微博)》采访时,王兟谈到:只有40多位合伙人,却管理着400亿美元的投资基金。它的历史也不过才20年,但在欧洲、亚洲等地都有很好的业绩。所以我最终成为德太集团的合伙人,负责北亚地区增长基金的投资业务。

  2006年的10月,TPG以2150万美元购入FPT Corporation约6%。“这个公司经过18年的努力,在越南成为*的IT业企业。它一年的销售收入超过5亿美金,06年就超过7亿美金,占了越南整个国家GDP的1.3%。”

  两个月后,12月13日FPT在胡志明市证券交易所上市,王兟的*单升值四倍。

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