最后一秒放弃上市，“投降”江南春，跟马云泛舟西湖敲定云峰基金，LP挤破脑袋都要进！

　　金钱燃烧的日子

　　深夜，疲惫的虞锋突然被手机惊醒。各地分公司老总经常“半夜鸡叫”，他们打搅虞锋也是迫不得已，通常只问一个事：“这个楼是XX市的标杆，对手已经出到XX万了，我们要不要加价拿下？”几乎每天，虞锋都要做出类似艰难的决定，他对这种近乎煎熬的恶性竞争已感到厌倦。

　　2004年9月，拿到凯雷投资的虞锋开始新一轮“圈楼运动”。这次，他决定让肆无忌惮攻城略地的竞争对手感觉下压力，开始对楼宇进场费进行加价。

　　物业们很快发现，楼宇广告进场费成了“香饽饽”。只要分众报出8万，转眼聚众就能报出10万。物业们乐观其成，最终竟能以25万的高价成交。新楼宇卖了个高高在上，之前签约的老楼宇不高兴了，有机会又要择机涨价。结果，聚众、分众打得“头破血流”，除了推高自己的成本、圈到有限的地盘外，收获甚微。

　　双方从价格战又打到人员战，互相挖人，把销售员的工资炒到天高，弄得相互跳槽、鸡犬不宁，招数也很快知根知底。结果，大家都一面有支开发楼宇的专业团队，一面还有支专业骚扰团队：如果不想拿下某个楼宇，那也要把报价抬高，把项目搅黄。

　　在虞锋看来，这场竞争已近乎一个零和博弈：进入楼宇的成本不断上升，广告收入赶不上烧钱速度，天量资金被用来养活躺着数钱的物业。难道这就是这个创新商业模式的尽头和宿命吗？

　　与江南春诗人般的激情不同，学哲学的虞锋更加理性严谨，狂热的扩张中仍保持着冷静。他固然知道速度很重要，但却不肯像分众那样，采用直营和加盟双驱动的模式疯抢地盘。虞锋始终坚持终端的直营模式，宁愿稍慢一点，在资金人员管理上承受更大压力，也决不肯引入不靠谱的加盟商，以至于广告出现迟播或漏播的现象。

　　虽说天道酬勤，但“天下武功唯快不破”，面对着江南春的“超音速”，虞锋还是慢了一步。

　　谁是老大

　　聚众与分众的竞争日趋激化，从线下的明争暗斗，直接变成嘴仗不断。江南春说，分众成立早，是楼宇广告先驱；虞锋坚称，自己才是引入楼宇视频广告的*人。双方都宣称要2005年在纳斯达克上市，引发了公众的极大兴趣。两家龙争虎斗的公司谁先撞线纳斯达克，就意味着率先打破竞争的平衡。

　　虞锋终究棋慢一招。2005年7月13日，分众传媒成功登陆美国纳斯达克，获1.7亿美元破纪录的首轮融资额，成为“中国传媒*股”。

　　面对“落后”的形势，虞锋似乎并不着急。学哲学的他，更善于辩证看问题。分众上市了，表明国际资本认可了中国楼宇视频广告这个新行业，未曾入股分众的机构投资者，现在都跑来找聚众了。可见先行有先行的风光，后发有后发的稳健。反正*个上市的名头被抢走了，理性的虞锋何不继续打好基础，让聚众上市卖个好价钱，岂不更妙？

　　在虞锋看来，“一个行业只有一家上市公司是不现实的”。门户网站有新浪和搜狐，旅行网站有携程和艺龙，游戏公司有盛大和九城……

　　不过，江南春依然希望成为行业垄断者，而虞锋的存在注定让他无法垄断。于是，分众挟纳斯达克上市之威，联合央视市场调查机构(CTR)抛出了一份重量级报告，指出分众以70%的市场份额稳居*，聚众仅占28%。聚众迅速反击，委托了著名的AC尼尔森市场调查公司重新调查，结果显示：分众占有率为49.8%，聚众为46.7%，双方实则旗鼓相当。

　　对手显然希望打乱聚众的上市节奏，但对虞锋的步调毫无影响。2005年年底，摩根斯丹利被指定为承销商，向纳斯达克递交了注册申请，给美国证券交易委员会的申请文件已齐备，融资1.5亿美元的目标已确定。聚众的员工们开始摩拳擦掌，期待着完成这次奋斗多年的冲刺……

　　谁也没想到，就在聚众上市的临门一脚，虞锋放弃了。