12亿美元怎么花？抓住中国消费升级和全球化，GGV投向这些领域

　　项目没有争议意味着颠覆性不够大

　　截止2015年，GGV投资了180家公司，到现在活跃的近120家，中国公司占6成，年回报率百分之二三十。其中，A轮投资比例增加，这家在中国算得上老牌的基金正以更激进的态度去押注那些可能有巨大潜力的创业者。

　　2014年8月，亿航无人机刚完成天使轮，GGV管理合伙人李宏玮就和亿航创始人胡华智接触。胡华智找了十几个人打听，对GGV的评价都是正面的，他才放心。李宏玮技术出身，很多年前在在新加坡研究过无人机，双方交流顺畅。年底，亿航无人机宣布获得GGV1000万美元A轮融资。

　　李宏玮将前世纪互联总裁兼CFO萧尚文介绍到亿航做CFO。萧尚文做过几家上市公司CFO，世纪互联也是GGV所投项目。「他们找人不是碰到就推荐一下，没碰到就算了。他们会把它当作一项工作，有期限压力。」亿航联合创始人熊逸放说。

　　GGV投资亿航时，亿航连产品雏形都没出来，但凭借对团队和趋势的判断，李宏玮坚持投资亿航，这也是GGV2015年投出的*一笔A轮投资。

　　李宏玮留着及肩中短发，身穿黑色套装，说话干脆利落，普通话流利，偶尔夹杂英文单词。康奈尔大学工程学系毕业、新加坡国防部高级工程师、西北大学MBA、摩根士丹利白领、前集富亚洲投资人，这是李宏玮加入GGV之前的人生轨迹。加入集富亚洲时，李宏玮连普通话都不会说，她在集富亚洲有了更多机会和大陆的创业公司接触，敏锐地感觉到，这个市场*值得她全心去投入。

（李宏玮）

　　2004年6月，腾讯香港上市，2005年8月百度登陆纳斯达克，刷新纳斯达克自2000年以来IPO首日涨幅最高纪录。同月，雅虎以10亿美元及雅虎中国所有资产换取阿里巴巴40%的股份及35%的投票权。

　　中国互联网公司表现出的利益回报，吸引了国际风投进入中国。正是在这种背景下，吴家麟邀请李宏玮创立GGV中国团队。2004年，吴家麟所在的GGV对阿里巴巴投资，当时阿里巴巴估值2亿美元。在中国风投的早期，无论是创业者，还是投资人对VC的理解都比较片面。李宏玮曾与海辉科技的董事们打交道，对方平均年龄60岁以上，他们直接告诉李宏玮，VC就是养猪的，他们做企业的是养孩子。养猪是为了有一天能卖个好价钱，而养孩子不是为了卖掉公司。而李宏玮认为，不管是养猪还是养孩子，共通之处是为了把产业做大。

　　李宏玮的投资逻辑，先是看趋势，其次是看人。她看人主要看两方面：*，他最终的梦想在哪里？第二，有没有带队的能力？优秀的创业者是自恋的、傲气的，觉得这个事情只有他一个人能做好；也富有感染力，这对搭建团队很重要，因为早期公司招人很难，全靠梦想吸引人。

　　GGV15周年大会时，很多著名投资人、企业家参加。Keep创始人兼CEO王宁是名90后，是李宏玮所投项目里最年轻的CEO，她带着王宁挨个介绍给那些嘉宾们，拿过他们的手机下载Keep。「她像带着自己的孩子一样。」王宁告诉「新经济100人」。

　　李宏玮告诉王宁：「GGV没有投过失败的CEO。」

　　2009年12月，GGV投资李学凌的欢聚时代（YY）1200万美元，估值8000万美元，3年后欢聚时代纳斯达克上市。投资前，李宏玮跟着YY的玩家混，看他们怎么玩。她去广州做尽调，坐在穿着大裤衩、踩着拖鞋的李学凌身边，看他玩游戏。她关注CEO是否真的懂产品，发现李学凌每天混在上面，用各种马甲和玩家交流。

　　做市场调研，她让GGV员工在凌晨两点到北京、上海、广州网吧发问卷调查，摸底发现YY市场占有率和李学凌说的80%一致。完成市场调研之后，李宏玮又邀请YY的核心团队到上海，5个人一块打牌。李宏玮觉得牌桌上能看出人性，也能看到整个团队的磨合程度。李学凌打牌生猛，不问规则，只要自己看好就压上去，而YY的CTO却是保守谨慎，善于忍耐。打到半途，李宏玮发现李学凌采取诈唬的方式吓退其他牌手不跟，就干脆改规则。在新规则下，李学凌输了。下场后，他坐在一旁看了一会儿，就说：你这规则不合理。他在学习，在思考。

　　这场牌局暗合李宏玮的心思：太保守的CEO胜算不大，总是想得很全面的话，结果什么都抓不住。CEO需要抓住一个点、一个产品，去赌。CTO则相反，需要谨慎。

　　而UC创始人俞永福是另一种CEO。他是投资出身，不会让投资人坐在旁边看他如何工作，但他会站起来在白板上画他的格局，告诉李宏玮UC准备如何获取用户，如何建立自己的护城河，每个步骤非常清晰。「他是一个战略者。」李宏玮评价俞永福。俞永福一直不想只做流量生意，想把流量沉淀下来。李宏玮也承认，做到今天，试了很多产品，收效甚微。

　　吴家麟是GGV创始合伙人，一手主导了2004年GGV对阿里巴巴的投资。正是吴家麟找来了李宏玮成立GGV中国团队。他退休的时候彻底退出，什么都没留下。这为GGV的合伙人制度奠定了根基：「如果有一天，我觉得我老了，跑得慢了，我也会完全退出，把平台留给新人，这是合理的。」李宏玮告诉「新经济100人」。

　　GGV的合伙人对自己负责的项目权力比较大，没有一个*的老大，管理合伙人每人有自己的兴趣爱好，大家一起讨论项目，但最后拍板的一定是项目负责人。如果负责人扛得住其他合伙人对项目的质疑，敢担风险和责任，也可以决定投资一个有争议的项目。

　　小牛电动CEO李一男个人因涉及内幕交易而被拘留时，有投资人跳单，GGV将这部分给担下来了。李宏玮也有过顾虑，她觉得「雪中送炭难，锦上添花容易，怕输的VC很难赢。」她觉得小牛电动团队值得她赌一把，「在这个行业里，我还赌得起。」2016年，小牛电动经历风波，却按期开发布会推出新品，创下京东*的新纪录。

　　像小红书和Musical.ly的投资，在内部也引起了很大的争议，但童士豪很是坚持：看准了创始团队和这个市场的匹配，哪怕有再多不确定性也得干。在童士豪眼里，投资很多时候就像赌博，他的身上是有江湖味道的，敢赌。「大家都看好的项目不见得一定会行。它的争议性不够大，所以它颠覆的可能性也比较小。」

【本文由投资界合作伙伴新经济100人授权发布，本平台仅提供信息存储服务。】如有任何疑问，请联系（editor@zero2ipo.com.cn）投资界处理。