科盛股份郭佳莹:投资好比找上等的珍珠,优秀GP要配得上那面皇冠!

2016-06-16 16:36 · 投资界     
   
6月16日,由清科集团、投资界联合主办的“第十届中国有限合伙人峰会”在北京举行,科盛股份董事长郭佳莹发表了演讲。郭佳莹认为:优秀GP应有具备一个基础素质,坚韧。他们需要坚信自己所做的事情是正确的,并坚持把这件事做下去。

  GP基本素质是坚韧,必须坚持自己所坚信的事

  关于基金的成长,一定离不开我们的具体投资的案例,在这里跟大家讲一下我们在国内的一些人民币基金投资案例,都是在过去五年所实现的。首先介绍一下广东,我们是在2011年投资这个TMT领域的龙头企业,专门做通讯软件外包,如果有投资通讯应该了解中国移动在广东有1/9的业务,所以广东是大根据地。2014年,和所有同行感受到的一样,我们经历了翻山倒海的变化,资本市场全面关停,这对广东是特别严厉的考验。

  2012年,通讯行业迎来4G的通讯布局,如何和资本市场对接对于企业来说是至关重要的,这时候我们并没有放弃,我们考虑如何通过多元的手段改善4G,因为管理层对于企业、董事长来说就像是孩子一样,要和其他的公司进行并购是痛苦的过程。大概做了6个月的思想工作,2013年,科盛开始对接通讯领域的上市公司;最后经过八个月的时间和艰苦的谈判,最后选择了广东省最大的通讯军工企业海格通讯,完成了怡创科技和海格通讯的并购。从营业收入3.65亿,净利润5530万元,到2015年实现营业收入10亿,净利润突破1.6万。一个GP的基本素质是坚韧,坚信自己所做的事情是正确的,并且坚持下去。

  真正的投资是筛选上等的“珍珠”,进行打磨与雕琢

  科盛的投资理念,也就是,我们认为真正的投资工作,是筛选上等的珍珠,另外还要进行打磨进行雕琢。我们所投的项目不多,主要的精力是做好管理,为企业创造价值,为公司创造价值,为社会创造价值。过去的五年,科盛的业绩令人骄傲。科盛是去年进行股改的新三板管理公司,我们横向比较了其他的管理公司,盈利能力增长速度和利润的增长速度是全行业第二,投资和项目退出达到83.5%,排在第二。我们投资的理念,是滚雪球的理念,一定要选择优质的标的,在相对长的波动上进行滚动,才能获得胜利。

  说起产业链里的三条,都是长期积累产业进行上下游整合的三条,分别是大文化、大健康、新材料。我特别要跟大家举个例子,在新材料领域的布局,是我们非常擅长的行业,从整个产业链的石油端、石化端到精细化工到高分子材料到聚合材料,我们全部投完了。我们今天中午跟曹总讨论如何布局文化产业,他说只碰到了两个项目,他说得对,因为我们花了十多年的时间都在积累势能,在产业上不断的做工作,但是珍珠是偶然的,而布局和关注是长期的,如何把这些珍珠转成项链就是我们产业布局最终的成果中广核就是我们铺垫了十多年的成果,2011年开始投资俊尔项目,2015年时间光广核和俊尔已经成为电器行业的龙头企业,以及汽车行业龙头企业,后来两家公司进行了并购,这次并购随着大连国际000881的复牌实现了7个涨停板,这次没有完全完成,我们在这个项目上的收益是在两位倍数以上的收益。

  LP眼中的GP应是皇冠上耀眼的珍珠

  谈了很多的成绩,但如何规避损失比成绩重要如何做好风控是一个尤其GP公司需要做的,无论从项目端,立项委员会的筛选,再到基金端的对于投资信息披露,外部监管内部管理程序,特别是投决程序,一切最终会成为一个严谨的风控内部流程。所以我们认为LP眼中的GP就是应该是那些在皇冠上耀眼的珍珠,这是我们所有的人共同追求的目标。