VC是个传统行业，不同的是今年多了明星、大妈等竞争对手

　　12月18日，由北京经济技术开发区管理委员会和中国股权投资基金协会主办，亦庄国投承办，并由清科集团协办的“2015北京•亦庄国际金融创新峰会”在北京举办。在《应对产业创新机遇的资本之道》高端对话环节，君联资本董事总经理刘泽辉、高盛（亚洲）有限责任公司董事总经理范翔、IDG资本合伙人李骁军、红杉资本合伙人王岑、信中利资本集团合伙人王旭东、北极光创投董事总经理杨磊参与了讨论。以下为对话实录：

　　刘泽辉：大的娱乐和文化是下一个重要风口

　　非常高兴受亦庄国投的邀请，我们几位来参加这样的活动，同时在今年岁末之际跟大家讨论一些话题，我觉得这个时候可能我们回顾一下2015年还是很有意思，我实际上本人做投资，也十年了。确实我觉得在我看来2015年确实是一个非常精彩，也是非常值得回忆的一年。

　　首先在投资的领域里，冰火两重天，2015年上半年大家拼命抢项目，下半年冷下来了。回顾2015年整个宏观经济形势也好，全球的变化也好，让大家眼花心乱，无论是石油价格的变化，有人预测到明年石油到了20美金每桶，在几年前的时候，我们曾经看项目，石油价格能够到100美金，或者150美金，项目令人瞠目结舌。伊斯兰国家到处搞恐怖活动，其实我们也参与了一些投资的旅游项目，我每天看到新闻联播的时候，在这一段时间心情也非常紧张，不知道在什么地方有一些爆炸。我今天看微信，有一个朋友在伦敦，想出去转一转，非常担心是不是遇到一个爆炸的事件，今天的世界确实没有像过去那么太平。

　　我们也看到人民币汇率十连跌，在人民币过去历史上也是一个非常大的压力，这就是今天这样一个世界，这样一个市场，对于做投资来讲，每天最大的兴奋点也是在于不确定性，因为我们觉得每天醒来的时候，我们想到会有新的投资机会。同时我们可能每天也会遇到很多非常多的不确定性，刚才谈到了国际的变化，对中国人来讲，这个经济的经济新常态，互联网+和+互联网，对中国传统产业的变化。在座所有人来讲，15年都是非常有意思，每个人可能都有难忘的一些故事。

　　我今天到这边来做主持，还有另外一个身份，我也算是亦庄的家里人，君联资本最新的一个文化基金业非常容幸获得了亦庄的投资，君联资本是联想控股旗下专业投资机构，有15岁了，2001年成立的，中国最早的一批投资机构。君联资本在过去15年的时间，累积管理规模将近3亿人民币，现在投了将近300个项目，我们有38家已经IPO，有20多家并购退出，在过去的业绩当中，在去年被评为本土创投机构的第一名。

　　我们所涵盖的领域，除了房地产和基础设施以外，应该说是目前聚焦到三大板块，一个是文化体育，第二块是TMT和创新消费。第三个是健康医疗。

　　今天还是想在岁末年初，2015年也有很多让大家开心的事情，互联网的一些变化，包括互联网年轻人的娱乐方式，后面我们也会再谈一谈，不然让大家感受到15年太隆重，16年怎么办。

　　确实过去传统的观念来说，VC就看项目会多一些，大家认为VC退出周期比较长，五年八年以后的事情，可能对宏观经济的影响没有那么大。传统PE肯定是要看宏观经济，油价的跌破，或者汇率的涨跌，因为PE就挣15%回报，VC可能高一些。过去我们投后期项目多一些，因为中国今天的经济，包括全球的经济不太平，或者不像过去是单边上涨，过去中国经济从2001年单边上行，包括我们做投资项目的，大家都认为是在一个态势下去做增长的。今天经济的周期很快，而且外部环境变化很大，所以我觉得今天无论是做VC，还是做PE，如果宏观经济不去研究，刚才谈到范翔这么人来做新经济，华平做新经济也做得风生水起，确实时代不一样了，对于在座的人来讲，在台上这些人都是做十年左右的，或者十年更长的投资人，是时代不同了。

　　昨天的新闻，就是在互联网大会上，习主席去参加各个大的知名互联网公司，我一个感觉刚才跟杨磊一样，每家公司拿出来的东西都是智能硬件，无人汽车，没有说过去的社交和游戏。从这一点对我个人的感受非常强烈，一个是我觉得确实中国产业升级到了今天，可能需要更硬的一些东西，智能硬件也好，制造业也好，对于中国这样一个泱泱大国，13亿的人口，如果我们没有自己的基础产业，很难想象未来我们真的能够一个大国，杨磊的TO C，智能硬件，还有企业级的服务，未来在这一方面有非常多的机会。

　　15年刚才谈到的是一个非常难忘的一年，对中国也好，对世界也好，做投资感同身受。做投资天天都面对着不确定性，16年虽然有很多的问题和风险，但是我想一定还会存在新的机会。大的娱乐和文化是下一个重要的风口，比如说大消费，大健康，大娱乐，今天是一个全民娱乐的时代，中央电视台的数据说中国数据票房超过了400亿，为什么大家去看电影，我去寻找快乐，这一点是今天无论工作也好，特别是今天的年轻人来讲，我要快乐和快信，我们要发现娱乐，让大家更加快乐。

本文来源投资界，原文：https://pe.pedaily.cn/201512/20151218391555.shtml