聚焦肖冰：十年坚守 一个达晨合伙人的投资之路

　　创业板

　　“估值又开始新一轮的周期性上升，就像2年前高价抢项目的势头又有复苏。”2009年10月，在接受《*财经日报》采访时，肖冰表示。当然，创业板开启就在眼前。

　　首批28家登陆创业板的公司中，有23家曾经接受创投机构投资，其中3家为达晨投资的企业，爱尔眼科、网宿科技和亿纬锂能。达晨成为创业板开启的最大赢家。

　　创业板的开启，给达晨带来了丰厚的收益，肖冰事后介绍：

　　本来我们应该是4家进入*批名单的，有一家企业是中国*的汽车设计公司，我们认为他也是符合创业板的公司，也是自主创新的一个典范，但是很遗憾他没有进入到这个名单里面。其实这样，我们也觉得是非常开心，也非常荣幸，也是令我们没有想到的。

　　他指的是上海同捷，上海同捷科技股份有限公司成立于1999年，是*家汽车产品设计开发公司。2009年由同捷主持开发或参与开发的乘用车占国内乘用车总市场份额近10%。

　　人们注意到，同济同捷从事汽车行业相关的设计业务，但却拟与全资子公司同征设计8000万元收购增资吉林凌田。吉林凌田主要业务是S11混合动力跑车的生产销售。

　　创业板的赢家是一批，一些上市公司接受多家创机构的投资，网宿科技股份有限公司最多，有9家投资。公司主要向客户提供内容分发与加速、服务器托管、服务器租用等互联网业务平台解决方案。

　　关于惠州亿纬锂能股份有限公司，达晨指出：环保高能一次锂电池的开发和制造，是中国*、世界第五的锂亚电池供应商。

　　就投资方向来说，本土创投机构显然有自己的侧重。2010年接受《21世纪经济报道》采访时肖冰谈到，“当达晨还比较小的时候，我们怎么超越同行呢？如果永远跟在别人后面，那你永远也赶不上他们。”

　　一方面，国内企业处于资产证券化的进程中。具体来说，细分领域的龙头被重视。另一方面，市场的差异也很自然。

　　2009年10月30日首批28家创业板公司集中上市。“创业板*天超出了我们的想象，特别是冲高的那一下，我们很多员工当时非常的兴奋……”稍后，在第十一届高交会中国创业家论坛上，肖冰谈到：

　　但是我们也是比较理性看待这个问题，我们退出是在一年以后，现在大家就是看个高兴，我现在每天都不看这些东西，我们没有每天看股价的波动，一年以后怎么样，现在谁都说不清楚，这个市场老是在变化状态的。

　　其实他有扬眉吐气之后的心声，“泡沫是不可避免的，但泡沫也有泡沫的好处。”

　　在接受《新民周刊》采访时，肖冰谈到：一方面，泡沫是对我们这些创投十年坚守的奖励。今后将会有更多的资金进入这个行业。以前，国内的优秀企业老是选择海外上市，现在发现国内的市盈率这么高，募集资金这么多，肯定会选择国内上市。这就是一种无形的鼓励。

　　当然有客观的再思考，在2010年3月的“福布斯-花旗2010中国潜力企业投资与发展论坛”上，肖冰叶指出：

　　今年估计会有一两百家的企业挂牌，持续的做下去，这种供求会形成一个新的情况。总体来说市盈率肯定会下来，毫无疑问的，但肯定是一个过程，不是一下子就下来的。

　　同时期颇受关注的是，北京蓝色光标品牌管理顾问股份有限公司登陆创业板。这是国内*家上市的公关公司。

　　2008年6月，达晨对其注资。“对于这样轻资产的公司，几乎很少有本土创投敢冒风险。”肖冰后来在接受《投资者报》采访时指出。

　　“蓝色光标当年选择达晨的时候也很坚决。” 达晨北京分公司总经理晏小平指出：我们有湖南卫视、有天娱传媒、有这么多的电视频道和媒体资源，能给他们带来很强大的互补性。

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