达晨创投周任重：平台型项目型等13类企业不投

　　2011年9月16日，由四川省金融办指导、东方财富网主办、交通银行*赞助的“中国力量—中国资本市场高峰巡回论坛”四川站在成都市天府丽都喜来登大酒店成功举办。本站论坛以“加快资本市场发展推进西部战略转型”为主题，东方财富网进行全程直播。

　　在活动中，达晨创投成都办事处首席代表周任重提出，大概有13种类型的企业，达晨创投是不投的。举一个例子，有些企业属于平台型的公司，有些是属于项目型的公司，比如说是个工程公司，今年做了明年又要重新找单子，还有中国特色的公司，达晨创投就比较警惕。从投资机构的角度来说，最后会根据自己的长期经验积累，每家公司都会不断的犯错误以及成功，在这个过程中总结一些经验，哪些项目要相当的小心，哪些项目相对来说可以承受比较高的风险。

　　采访文字：

　　主持人(郑炜)：您提的观点跟刚才的中介机构很相似，一旦大家确定合作就等于结婚。我感觉这个话很沉重，因为结婚是一辈子的托付，一起是达晨创投周总，您谈谈你们当时选择企业或者和企业的关系是怎么界定的?

　　周任重：这个话题很大。前段时间，成都有个论坛，我做了发言，跟你这个问题一样，创投机构怎么选择企业。因为达晨做了十年，包括国内的大的机构，都累积了经验。我们是反过来，哪些企业不能投，最后梳理出来，大概有13种类型的企业，我们是不投的。举一个例子，有些企业属于平台型的公司，有些是属于项目型的公司，比如说是个工程公司，今年做了明年又要重新找单子，还有中国特色的公司，我们就比较警惕。从投资机构的角度来说，最后会根据自己的长期经验积累，每家公司都会不断的犯错误以及成功，在这个过程中总结一些经验，哪些项目要相当的小心，哪些项目相对来说可以承受比较高的风险。

　　主持人(郑炜)：你们有很多经验教训。您提的这十几种，比如说平台型、项目型是企业属性的问题，跟刚才中介机构提到的不一样，他们偏重的是实物方面的东西，你们站在创投的角度可能更宏观一点。

　　周任重：对，中介机构跟投资者之间，跟企业的关系，以及盈利的方式，不一样。

　　主持人(郑炜)：正好在大家反复的交流火花中，我看来宾的问题就来了。这个问题是这样讲的，我们就问一下周总吧，说企业的发展，哪个阶段引入创投会比较好?时机点的选择。

　　周任重：这个问题实际上是不同的机构有不同的偏好，大致可以分为VC和PE两大类。近年有很多朋友在做VC，或者原来从PE出来的，或者近年新成立的，我看他们近两年投的案例都是偏早期的项目，跟资金的来源不受时间限制有关系。对于中小型企业来说，肯定一般来说，他如果要选择的话，先选好合适的VC来做投资对象。对中长期的来说，对资金量有要求，而且对规范也有要求。对于最后一个阶段，更多的是考虑财务投资人的股东背景、股东形象、以往的投资业绩和案例。所以实际上是不同类型的企业考虑清楚选择什么样的。

　　主持人(郑炜)：其他几位怎么看?

　　周任重：从逻辑上来看，这种可能性是存在的，也可能是并购重组。

　　周任重：我们有一个专门的文化旅游基金，所以文化旅游传媒，还有现代农业，在这方面有专门的基金、专门的团队。其它行业实际上跟各家相差不大，都是先进制造。从比例来说，现在农业的比例大概会比较靠前一点。

　　周任重：我非常喜欢一个北京的京剧学者，他有篇博客，用的一个题目是丘吉尔的一句话，我觉得可以送给台下的企业家和其他朋友，叫“未来属于思想者”。

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