徐小平的真面目：我是一个冷血的投资人好吧

　　我是职业投资人，我只追求回报

　　“我们的投资当然只有一个目的：追求回报。”

　　徐小平的公众形象是感性的，愿意为自己和创业者的情怀买单，不时因为被感动而投资 。对比这一开始的“感性认识”，现在已经自信掌握了独特投资套路，或他所说的“真格投人哲学”的徐小平，五年的职业投资人生涯改变还是巨大的。

　　“这是你们对我‘爱’的误解。我是一个冷血的投资人。我的热情，只是为了赢得好项目……”

　　不过，情怀还是有的。在钛媒体记者的追问下，徐小平承认：“有过不少创始人，我觉得他们实在不行，但他们实在太执着了，太疯狂了，出于对奋斗精神的致敬，我会给他们一些钱，让他们好歹尝试一下自己的梦想。这种情况下，我一般不会要他们股份，让他们先拿着花，等到真有了下一轮再说，这种项目，事实上也成功过一些。”

　　还有一种情况：一个创业者各方面基础很好，徐小平很喜欢，但只是历练不够，暂时还不到投资的阶段。但为了鼓励甚至奖励他们，徐小平也会给他们一些钱，让他们去试错和成长。这种项目真格基金投了不少，已经成了一个亚体系。这个体系中也真的出来不少优秀项目。

　　上述这两种“情怀投资”，一般基金不会做。因为他们往往拿的是投资人的钱，他们经受不了投资人的质疑。而徐小平王强可以，因为他们开始投资，投的都是自己的钱。真格基金已经做得很大了，但徐小平依然是最主要的出资人。

　　真顺基金创始人李祝捷，是徐小平泰兴小老乡，曾经做过真格基金的投资合伙人。他最近在徐小平家里跟他喝酒时说：“徐老师，有人说真格基金90%的项目是广告，10%才是投资。我当时喝多了，以为祝捷在夸我。等我睡了一觉，第二天醒来才意识到他是在骂我。不过，从数据上看，我们90%是投资，10%才是广告！”

　　逃离“冤大头”的质疑，徐小平心里有杆秤，不分析事，只识辨人。在为人识人哲学上有自己的秘籍。他不是别人眼里的理想主义者，他是投资家，他追求回报。

　　“为何我给人做投资感情用事的印象呢？”徐小平自问。

　　1993年，徐小平从加拿大回国创业，求20万人民币投资，从北京到泰兴老家找不到一分钱。他说，最困难的时候，有人给了我三万块钱，我至今记得他一辈子的恩情。所以，每次见到那些实在不可能拿到投资但又特别想创业的年轻人，他就想到自己当年的窘境，总是心生悲悯地想要帮助他们。

　　“我的投资行为中确实有一小部分，处在投资和慈善之间，因为我自己经历过那种绝望和悲伤。而当时如果真有人投我，他该赚多少钱啊……”

　　“我从来没有帮过别人，我只是在圆我自己当年破灭而转世的梦。”徐小平说着，眼睛里闪着点晶莹的东西。

　　Peter Thiel 2015年初，*次来中国推广他的新书时，中信出版社的卢俊安排徐小平跟他午饭，那是徐小平*次见到Peter Thiel。席间，徐小平问Peter Thiel他根据什么投到了Facebook？后者说因为他把当时所有的社交网络都投了一遍。

　　“人们常问‘天使投资成功率是多少’，其实这是一个投资门外汉的问题。”

　　在徐小平看来，看一个基金是否成功，LP（也就是出钱的人）并不看你所投项目的“成功率”，他只看回报率有多少。也就是他投给你的钱，你给他赚了多少倍？回报率，或者说汇给投资人的钱，是衡量基金成败的*标准。

　　尽管有着多样和多解的社会形象，徐小平非常清晰地知道自己的角色定位是什么：投资者——顶多是一个有“情怀”的投资者。

　　在早期资本投资规律里，导致基金成功的，就是那几百个项目中两三个的高回报。以10亿美金估值为界，真格已投的项目中已产生了好几个独角兽公司，每个独角兽，如果继续健康发展下去，都有可能给基金带来超额回报。

　　抓到下一个独角兽，帮助公司成长为百亿美元级别的巨无霸，是徐小平站在未来五年时间原点上的梦想。

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