外资人民币基金跟中国市场说再见：在华淘金热情熄灭

　　不得不撤出的选择

　　正因为这种难以适应性，不少已在中国安营扎寨的外资机构在展开投资业务时选择 “政府资源+当地合作伙伴+驻扎本地团队” 的标准配置，来规避上述可能出现的危机，而这一度也成为他们在中国投资的不二法宝。

　　世铭集团主席马世民曾向《第一财经日报》记者强调，人民币基金作为本土化基金需要寻找本土合作伙伴，才能在本土资本市场占有优势。为此，在其集团旗下世铭投资开始考虑做人民币基金时，其采取的做法是前期在中国走访几十个城市，与当地政府密切接洽，当地的资源以及网络这些本土化资源以及政府的介入给外资布局人民币基金最终走通本土化提供了必不可少的支持。

　　但眼下，那些未在前期布局的外资机构在遭遇行业低谷时便变得被动起来，当目前这轮行业大洗牌在中国PE/VC间蔓延时，这些外资机构也未能幸免地栽了跟头。

　　然而，更糟糕的还在后头，不仅仅是一些手握人民币基金的外资机构，还有那些对中国市场有投资配比的全球基金的情况也不乐观。金建华告诉本报记者，眼下有不少外资机构正在退出中国市场。

　　金建华发现，有许多外资机构在中国只设了一个办事处，甚至有些在中国都没有办事处，只是在美国硅谷有一个小的团队负责专门从事中国市场的投资。“虽然这些机构在资金量上非常强大，但在国内钱多好项目少的境况下，对于优质企业而言，其可选择面太广，但由于这些机构不了解中国市场，没有品牌影响力、竞争力，往往无法获得优质企业的青睐。一旦无法投资一些快速增长的中国企业，也就意味着他们在中国市场基本上没有什么生存的空间，在这种情况下这些机构不得不撤退。”他说。

　　私募股权公司Infinity Group的创始人Amir Gal-Or表示，目前大多数境外公司规避投资中国，因为感觉难以适应环境，他们更希望回到那些熟悉的市场。

　　而在咨询公司贝恩公司近日发布的《2012年大中华区私募股权市场概况》也佐证了这点。报告称，在接受采访的私募股权机构中有约40%的机构认为与亚洲其他市场相比，2013年中国的重要性已不如从前，部分全球和亚洲基金表示正在将关注重点逐渐转向亚洲其他市场。而对于全球LP而言，虽然中国仍然是他们在亚太地区的投资首选，但这种重要性的比例已从2012年的55%下降到今年的44%。

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