IPO数量和并购额成为融资市场*预测指标

　　北京时间8月6日消息，据国外媒体报道，编者按：红点创投的托马兹·唐古兹（Tomasz Tunguz）撰写了一系列研究公共和私营科技市场趋势的文章，本文是其中的第三篇。

　　人们普遍认为，股市是风投行业主要的健康度指示剂。然而，事实上，标准普尔500指数的表现几乎与融资市场的趋势没有任何关系。

　　本周的分析，作者使用了NVCA和雅虎财经提供的2001年至2011年各年度数据，评估了风投融资和风投投资的相关因素，包括五个可能相关的变量：IPO数量、IPO总规模（IPO收益）、并购（M&A）交易数量、并购交易总额和标准普尔500指数表现（年度同比变化）。此数据分析按年度变化。

　　IPO数量是从有限合伙人筹集风投资金的*预测因素

　　今年IPO数量是风投融资市场*预测因素，相关系数为0.77。相比之下，标准普尔的表现是最差的因素，相关系数仅为0.38，这意味着风投融资对IPO数量更敏感，而对公开市场的指数不敏感。

　　IPO累计收益与融资额关系相当密切，但由于Facebook的IPO融资额占今年目前为止IPO总融资额的86%以上，这个数据组可能出现巨大偏差，作者猜测明年IPO收益将失去其预测力。

　　过去10年里，风投支持的IPO中间数量为40个，2011年有45家风投支持的公司上市，显示出2012年应该是风投融资比较普通的一年。展望2013年，情况还不明朗。2012年上半年，有30家风投支持的公司上市，比2011年上半年少了6家。由于很多公司股票业绩不佳，2012年风投支持的IPO公司数量可能低于10年的中间值。

　　并购交易总价值是风投投资的*预测因素

　　风投支持的并购交易总价值是*的投资指示剂，相关系数为0.77。而标准普尔500指数再次成为过去10年里相关性最差的预测因素。

　　2011年，风投支持的并购交易额达到464亿美元，约2倍于10年里中间数的240亿美元，2012年该因素也成为策略融资市场健康度的很好指示剂。但2012年上半年风投支持的并购交易收益比2011年少了30%。

　　2012年和2013年展望

　　虽然相关性不能证明因果关系，但可对未来风投市场的健康度的观察提供方向。假设2012年保持了这种低于平均水平的IPO和并购趋势，那么2013年在风投融资和投资上都将是疲软的一年。

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