凯鹏华盈周炜：移动互联网项目上市要打持久战

　　作为美国*的风投基金，KPCB在中国的步伐可谓稳健，自2007年进入中国以来，已经投资了四十多个互联网、IT项目，KPCB主管合伙人周炜认为，未来硬件投资式微，互联网类投资成主流，而具有移动互联网属性的项目将更加火热。

　　这正与我们的话题相吻合，但周炜表示，国内、美国股市将至少低迷一年以上，三年内，即使有公司上市，市值也很难达到预期。移动互联网是长线投资，创业者们要做好持久战的准备。

　　股市低迷：移动互联网三年内很难有上市回报

　　周炜觉得今年的股票市场状况似曾相识他想到了2008年下半年-2009上半年的时候。“受金融危机影响，2008年上半年的市场也是非常热，第三季度开始逐渐变冷，但是到2009年的第三季度就回来了，因为有公司上市，就恢复了，只有不到一年的时间。”

　　周炜认为，从去年下半年开始，投资界泡沫已经开始破碎，市场转冷，中概股上市表现不佳，美国资本市场逐渐对中概股失去信心，这一次能不能像2008年那样，一年后转暖呢?周炜表示并不乐观。

　　“这次不一样，去年中国公司在海外上市，被发现很多问题，所以这就造成中国市场自己先冷却了，国际市场是正常的，按正常讲，中国应该是跟着欧美市场恢复，冷了大半年，随着Facebook上市股价破发，美国又开始冷了。美国冷的话，必然会带来中国冷，而且中国会比美国滞后半年。”

　　周炜认为，今年内将鲜有中国公司能够顺利上市，这一场“严冬”持续到何时，周炜预计将在2014年有可能好转，好的企业上市为整个股市带来春风。

　　而在移动互联网领域，三年内诞生这样能够让股市回暖的上市企业，周炜认为这几乎不可能，他表示，移动互联网是长线投资，并且希望能够获得上市回报，而不是出售股份或收购，因此预计，其所投资的移动互联网企业，三年后才有可能收到回报。

　　KPCB：专注于种子期投资

　　KPCB专注于早期投资，移动互联网类项目，种子期投资通常在几十万美元到一百万美元之间，占股20%左右。

　　同是早期投资，KPCB在占股比例上与普通天使投资相差无几，但资金量更大。周炜介绍说：“我们是很传统的硅谷VC，我们很清楚，*轮投资投资人占太多股份，下一轮投资人就不愿意投了。而移动互联网是长线投资，再加上暂时上市环境不好，如果资金量不足，项目走不到下一个融资阶段，那么所有的投入都是浪费，所以在资金量的衡量上可以有一定溢价。”

　　周炜透露，今年上半年已经投资了6个项目，其中3个与移动互联网有关。其中一个移动互联网投资额超过千万美金。 

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