玲珑轮胎登陆A股七家PE突击入股 或陷腐败隐忧

　　多家PE突击入股 或陷PE腐败隐忧

　　在国内资本市场，常有PE在企业上市前夜突击入股的情况发生，玲珑轮胎也不例外。

　　玲珑轮胎的上市预备始于2010年，2010年6月公司整体变更为股份有限公司。公开资料显示，目前玲珑轮胎的发起人股东为玲珑集团有限公司、英诚贸易有限公司、机茂有限公司、颖名有限公司、丰隆集团有限公司、宏时投资有限公司、温州智诚东源投资有限公司、苏州元风创业投资有限公司、浙江坤元投资咨询有限公司、苏州亿和创业投资有限公司、海通开元投资有限公司和中基兰德(北京)投资顾问有限公司等12家股东。据悉，上述股东除前两家外，其余包括PE在内的股东均为玲珑轮胎在2010年年初引入。

　　在玲珑轮胎冲刺IPO的关键时刻，宏时投资等7家PE突击入股，不排除利益输送等PE腐败的可能。目前，可以通过公开渠道了解到的PE有元风创投、坤元投资、亿和创投、开元投资、中基兰德，除此之外的2家机构则显得较“神秘”。值得注意的是，亿和创投成立于2009年12月，成立不到半年便火速入股，其入股动机值得怀疑，而浙江坤元投资咨询有限公司法定代表人就曾涉浙江步森PE腐败门。

　　内忧外患 玲珑轮胎竞争形势不乐观

　　目前，玲珑轮胎的市场竞争形势并不乐观。近几年来，法国米其林、日本普利司通、美国固特异等跨国公司加速了中国市场布局，据中国产经新闻报报道，中国80%的轮胎市场被外资轮胎企业所垄断，尤其是利润率较高的轿车、轻卡子午胎市场以及高档子午胎等高端轮胎消费市场占据了绝对主导地位，仅米其林占有的市场份额就达到20%，而子午胎正是玲珑轮胎的主攻市场。除此之外，中国国有和国有控股的轮胎企业有十多家，它们在政策和资源上，都比作为民营企业的玲珑轮胎占据优势。

　　数据显示，玲珑轮胎2010年实现销售额150亿元，其中海外销售额为8亿美元(折合人民币约53亿元)。也就是说，玲珑轮胎约三分之一的销售额依靠出口来实现。然而，近年来，国际贸易对中国轮胎出口限制越来越频繁，尽管美国对从中国进口轮胎为期三年的惩罚性关税日前到期取消，但难保以后不会再出现类似限制措施。除此之外，欧盟、巴西、阿根廷等国家对中国出口商品开展了反倾销调查，这些都将影响中国轮胎出口市场。

　　另外，玲珑轮胎的发展受原材料价格波动影响较大。橡胶价格是轮胎生产企业最敏感的环节之一，橡胶成本占轮胎总生产成本比例约为50%。2008年金融危机爆发前，胶价曾超过3万元/吨;危机初期，胶价狂跌，2009年初维持在1万元/吨以下;但到2009年年底，胶价又攀升到2.3万元/吨。目前，国内胶价在2.7万元/吨左右。橡胶价格剧烈的波动使得玲珑轮胎的成本控制存在很大不确定性，这也直接影响玲珑轮胎的盈利状况。

　　2010年7月，玲珑轮胎有关人士接受媒体采访时称，公司年耗胶量10多万吨，如果每吨价格上涨1万元，仅此一项，年增成本就达10多亿元。

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