【投资界日报】VC文化产业投资热 全球PE十年拼图

　　【行业人物】

　　全球PE十年“拼图” 六大华裔投资家跻身百人榜

　　全球PE（私募股权投资基金）行业权威研究机构PEI（Private Equity International）近日发布“2001-2011十年总结报告”，甄选100位对全球PE业有历史意义的人物，列为影响力百人榜。其中，包括弘毅投资总裁赵令欢、中投集团董事长楼继伟在内的六位华裔投资家及其所属PE机构赫然登榜。

　　明细浏览上述百人榜，第1位至第10位分别为：前美联储主席Alan Greenspan；耶鲁大学基金首席投资官David Swensen；黑石集团创始人兼主席Stephens Chwarzman；KKR集团创始人Henry Kravis And George Roberts；Apax Partners（安佰深集团）创始人Ronald Cohen；Calpers（加州政府养老基金）首席投资官Joseph Dear；前德国社民党主席Franz Müntefering；金融危机期间倒闭的雷曼兄弟集团主席Richard Fuld；欧洲社会党主席Poul Nyrup Rasmussen；因会计欺诈而倒闭的安然集团主席Kenneth Lay。

　　再往下溯，有六位华裔投资家的身影列席榜单，分别为：弘毅投资总裁赵令欢（第11位）、中投公司董事长楼继伟（第13位）、太盟投资集团（Pacific Alliance Group）董事长单伟建（第21位）、鼎晖投资董事长吴尚志（第54位）、博裕资本（Boyu Capital）创始人马雪征（第59位）、骏麒投资（Affinity EquityPartners）k.y.Tang（第94位）。

　　赵令欢：超级并购操盘手 只看“皇冠上的明珠”

　　“全民PE，亦喜亦忧。喜的是，更多人来关注这个行业。但是，投资不是炒股票，不是一般老百姓可以做的。投了以后还要管理，还有与资本市场的完美融合，更不是老百姓可以做的。”2011年12月12日，弘毅投资（北京）有限公司（下称“弘毅投资”）总裁赵令欢对“全民PE”侃侃而谈。

　　这一幕今天看来平常，但在赵令欢刚刚回国的2003年，普通中国人，甚至包括一些金融从业人员，对于PE都还很陌生。时隔八年，中国的PE行业发展得红红火火，弘毅投资也成为国内资金规模最大、成长速度最快的PE公司，管理着超过300亿元的基金，被投企业2010年资产总额5300亿元。可以说，赵令欢见证了中国PE行业的发展历程。

　　鼎晖吴尚志：PE和VC是创业板非常大的受益者

　　我们相信，在今天这个环境下，将会有大量的各种各样的资金进入创业过程，促进中小企业的发展，进一步增大企业的直接融资比例，有利于推动中国向创新社会前进的步伐。

　　但是作为我们这个行业来说，我们也有很多需要认真的思考。首先，在微观程度上，我们是管钱的，我们有着资源配置的责任。我觉得我们融资的钱有一个好处，叫做长期和灵活，就是它是个很长线的钱，它没有短期的压力;同时，它又是一个比较灵活的钱，它不太受更多的约束。那么在这里面就给了基金经理人一个非常大的自由度去配置资源，这里面我觉得很重要的是要立足长期投资回报，同时要更加专业化。

　　我们从2006年开始，鼎晖从内部进行了分拆，成立了专业的投资团队。我们原来的团队是券商直接投资部，相对来说是比较保守，原来历史上投资的企业，刚才乐飞介绍一些，大多数都是比较成熟的成功企业，所以使得我们在投资理念上偏保守，对创投企业的形成过程，对创业企业投完以后支持方式理解的可能不是特别好，但是我们看到了中国企业家的创业精神，可能只有中国跟美国这种创业精神，在日本、在欧洲很少看到这样的创业企业的精神。那么，创业板的推出之后，我们就把我们的创投业务请来了全新的团队，我们有真正的专家，他们经过一段时间的摸索，内部形成的行业，我刚才听到和创业板有很大的趋同。新能源、TMT、医疗医药，还有快速消费品，所以实际上国家政策的引导、创业板板政策的引导，对我们这些人在资产配置上已经起到了很重要的引导作用。

　　马雪征：无论千军万马最重要的是沉下气耐下心

　　去年12月份的时候差不多是同一班人跟大家交流关于股权投资市场的看法，到今年就起了很大变化。首先我就起到挺大变化，去年12月，我还是美国一个著名私募基金德泰投资中国区合伙人，今年一年之后，我坐在这里就已经是一个叫博裕基金创始合伙人，这里面变化也看到中国PE市场上的变化。
　　我想跟大家分享几点。首先你能看到中国这一年来，我觉得越来越更多的本土团队进来私募基金，或者是风险PE，VC的行业。这一点充分看出了几点。一个就是在世界经济情况持续恶化的情况下，很多美元基金也把中国或者亚洲区，特别是中国作为了唯一认为可以投资，有相对高回报的地区。因此，很多基金就流向了中国区。

　　第二，刚才谈到货币紧缩政策，在货币紧缩之下有很多企业，甚至有很多民间财富也是在追求一个比较高的回报。因此在这一年当中，我这数字并不准确，我听说今年注册的基金已经高达7千多万，有人说已经是1万多了。你可以从积极角度来看，也可以从另外一个角度来看，可以看到市场上有点给我80时代改革开放的时候感觉，千军万马是不是过独木桥不敢说，确实存在一个非常活跃的感觉。

　　【大佬语录】

　　1、在一个高度成熟和充分竞争的行业里，只有偏执狂才生存。

　　2、到年底了，创业快一年了，需要抓紧时间：

　　（1） 督促团队完成今年还没有完成的事情；（2） 督促个人完成今年还没有完成的事情；（3） 总结个人过去一年的对错得失，复盘；（4） 总结团队过去一年的对错得失，复盘；（5） 规划团队明年的目标；（6） 规划个人明年的目标；（7） 准备一个很棒的年会，为点点同仁。

　　3、选择正确的对手最重要：与禽兽搏斗的三种结局：1.赢了，比禽兽还禽兽；2.输了，禽兽不如；3.平了，跟禽兽没两样4、世界上既不存在两个完全相同或完全不同的事物、两片完全相同或完全不同的雪花，也不存在两个完全相同或完全不同的生命：矛盾与统一的结合体。

　　12、企业发展的两种发展战略：战略一、上楼梯战略，企业完全依赖自己的的资金积累滚动发展，并把自己的利润不断投入扩大再运营，使企业逐渐发展；战略二、上电梯战略，借助金融资本力量，使企业实力迅速提升，迅速占领竞争的制高点。这两种战略各有利弊，风险是不一样的。

　　13、市场象一个情绪化的先生，有心情好的时候，也有心情差的时候。2000年的时候，当时如何赚钱都不太清楚，互联网泡沫很大。这一次很多互联网公司都有坚实的商业模式。对大家的影响可能短期在估值上有一些下滑。

本文来源投资界，作者：刘聪，原文：https://pe.pedaily.cn/201201/20120110290275.shtml