凯雷将进一步增加在华投资 推进本土化进程

        外资股权投资基金（PE）进入中国的步伐进一步加快，数家外资PE已宣布在中国内地设立子公司。据悉，全球PE巨头凯雷投资集团（TheCarlyleGroup，下称凯雷））仍将加紧在华投资步伐，且近期有望在北京设立投资管理公司。

        10月17日，凯雷创始人之一丹尼尔·德安尼禄 （DanielA.D'Aniel－lo）在接受本报专访时表示，凯雷将进一步增加在华投资和推进本土化进程。

        凯雷迄今已进入中国十年，旗下数只基金在中国的投资案例已经超过了40例。随着本土PE的壮大，加上其他外资PE纷纷加码中国，凯雷同样面临着本土化的挑战。

        增加中国LP

        金融危机以来，外资PE在中国的业务正变得风生水起，一些外资基金纷纷宣布将在中国设立子公司，进一步拓宽在中国的业务。目前，黑石集团、香港*东方、普凯投资、德丰杰等多家股权投资机构相继在国内设立了股权投资管理公司。

        不久前，北京市金融工作局副局长谢建华称：“凯雷很快将在北京落户，甚至可能在北京市出台吸引外资股权基金落户政策之前达成协议。”

        对此，德安尼禄表示，凯雷一直致力于扩大和加强整个PE投资方面的活动和能力，也致力于增加在中国的LP（出资人）。德安尼禄凯为凯雷的三名创始合伙人之一，另两名是威廉·康威、鲁宾斯坦。

        数月前，凯雷旗下的亚洲增长基金首次获得了来自中国投资者的资金。

        “我们的战略就是要充分利用中国新的经济增长机会，这也为中国本地投资者提供了非常好的机会，让他们能够积极参与自己国家的增长所带来的投资活动中。”德安尼禄表示。

        对于外资PE而言，在中国设立子公司后，一方面将能够获得地方政府提供的各种资源，另一方面，也能更容易获得政策支持的设立各种人民币基金，以争取到更多中国的资金。

        对于是否考虑设立人民币基金，德安尼禄称，凯雷会进一步扩大在华的业务，既包括传统基金，也包括人民币基金的领域。“但是目前可供选择的方案确实比较多，要深思熟虑和非常谨慎。目前给出一个特别确切的答案是为时过早的。”

        本土化挑战

        各种社会资源对于在中国PE的重要性同样不言而喻，而社会资源运用娴熟的凯雷在中国却似乎并没有采取同样的策略。由于徐工集团、山东海化等轰动一时收购案失败，则让凯雷颇为尴尬。

        凯雷素有“总统俱乐部”之称，多位美国卸任总统曾在公司担任顾问职务，而外界一直认为这样的资源为凯雷的投资起到了很大的帮助。

        “很多年以前我们觉得是非常荣幸的，这么多前任政府的*与我们合作，可以证明我们在诚信方面是没有问题的，这些人是不会和那些诚信有问题的人打交道的。”德安尼禄认为，随着凯雷的不断发展，现在凯雷已经过了那个发展模式和阶段。

        目前，在凯雷高层管理人士或资深顾问团队的主要构成人员中包括一些非常知名公司的前任CEO，或者是商界的*。德安尼禄称，“在中国，我们和各个政府部门和官员的关系不会超过后者和受尊重的商界机构正常关系的范畴。”

        凯雷成立于1987年，今年已是凯雷进入中国的第十一年。据凯雷2008年年报显示，截至今年年中，已对中国40多家企业和房地产项目进行投资，投资股本总额22亿美元。

        去年下半年以来，凯雷加大了在中国消费内需行业的投资，凯雷旗下基金去年就以1.5亿元人民币投资了深圳歌力思服装实业有限公司，不久前又联合复星国际向广东雅士利集团，有媒体报道称注资额为1亿美元。

        “我们在中国投资团队中90%的专业人员都是中国公民，这一点证明了我们在适应和了解中国文化方面是没有任何问题的。”德安尼禄称。

        事实上，期间凯雷在中国的投资策略发生着微妙的变化。从最初的偏好较早期的技术领域企业到不分行业，从对控制权的关注到现在注重与旗下企业的战略合作机会，凯雷开始主动适应中国的商业环境。

        在近期投资雅士利的案例中，凯雷选择了与复兴国际联合投资，也被外界认为是更加注重与本土资源的结合。

        现在，争取更多来自中国本土的LP也是凯雷本土化战略的重要举措。

        “有一些投资项目要求对本地有非常深入的了解，比如文化上的兼容性，如果本土投资者加入，会对一个公司的投资者团队带来很大的益处。”德安尼禄称。

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