首页 · 投资 · 投资 · 正文

毅达资本总裁董梁:借力股权资本、加速盐城新经济发展

2016-11-08 14:51· 投资界   
   
我们有一个判断:未来有两类企业会活得比较好,第一种是大而全。大而全不一定是坏事,什么样的大而全是好事呢?就是在专业的基础上会拥有巨大的整合能力。第二个就是小而精,你只在局部的一个细分行业中做长期的资源积累、经验积累,你也可以继续做得很好。

  11月8日,由盐城市人民政府主办,盐城市财政局、盐城市金融办承办,中国财经报社、清科集团合作举办的“2016中国盐城资本项目投资峰会”在盐城市隆重举办。峰会盛邀国内知名经济学家、知名企业家、投资大佬以及众多国内顶级投资机构代表参与,结合盐城优势产业,从资本市场、产业格局、投资趋势等角度,分析盐城的未来挑战与机遇。

  峰会上,江苏高科技投资集团总裁,兼毅达资本总裁董梁以“借力股权资本、加速盐城新经济发展”为主题发表了演讲。

  以下是董梁演讲实录(略有删减):

毅达资本总裁董梁:借力股权资本、加速盐城新经济发展

  各位领导、各位嘉宾、各位尊敬的企业家朋友们,还有我们很多在座的业界同仁你们好,我非常高兴受到邀请参加本次大会。在这里我想用三十分钟时间,把江苏高科技投资集团过去20年左右在股权投资、创业投资实践中的体会,拿出来跟大家做一个分享。下面是我的个人观点。主要讲三个方面,一是认清行业现状,二是行业演进变化的实质,这个非常关键,三是想谈谈我们对问题怎么思考。

  首先讲讲现状,我跟大家一起来把有些数字算算账,第一个是截止到今年九月底的中基协私募登记备案数据。可以看到,PE方面的情况是,8019家机构、13720个产品、35559亿元基金实缴规模;VC方面是,已经达到475家机构、1413个产品、总共3400多亿的实缴规模。这个数字大家看着可能没有直观的感受,我们把它换成更加有感觉的算法:假设我们平均一个PE项目投资1个亿,那么这些钱可以投资3.5万个企业;同样地,假设我们平均一个早期VC项目投资2000万元,按这个规模则可以投资1.7万家企业,两者合计就是5.2万个。需要注意的是,这个基金规模数字还只是实缴金额,考虑到这个因素,再结合私募股权和创业投资行业投资周期的基本规则,如果这些钱能顺利如期投出去,大体会在1到2年的期间内完成5.2万个这样的投资。这个数字想告诉大家,这个行业单从资金规模和机构规模来讲,已经成为支持转型发展,成为支持创新创业非常强大的一股力量。

  第二个数字我们再来看一下清科2016年上半年的股权投资市场统计,总结了五条,第一,中国股权投资市场在全球的地位,已跻身全球第二大私募市场,仅次于美国;第二,中国市场的管理资本规模已超5万亿;第三,人民币投资规模十年间增长了50倍;第四,目前市场上的活跃机构数已超过一万家。这告诉我们,放在全球范围内比较,我们的市场也是一个非常重要的私募市场

  来看看科技部战略研究院最新发布的2015年创业风险投资发展研究报告,展现了行业近十年的成长状况。科技部这个统计仅包含vc机构,从2006年的33家机构、600多亿综合市场规模,到2015年最新披露的数字,460多家机构、管理资本规模总额6600多亿。在这张图可以发现,从2013年以后,VC机构数量和资本规模都进入了一个非常快速的增长阶段。

  我们再来看看这么多投资投到哪去了,最新2016上半年清科投资分布统计明显可以看到,绝大部分资本都到互联网、电信及增值服务、生物技术/医疗健康、娱乐传媒等新兴产业中去了。这个印证了刚才前面嘉宾的一个观点,我们对中国经济不应该太悲观,原因就在这,未来的希望在创新上。有些行业在逐步退出历史舞台,如果只看到这一点就会觉得是悲观的,但同时我们应该看到更多的新兴领域正在风起云涌,这就是业界常说的冰火两重天,创业投资和股权投资正在这方面发挥着巨大的作用。

  还有一张PPT拿出来跟大家分享一下,字比较小看不清楚,那就是政策面正在发生的重要、积极的变化,最新的标志性事件是,9月23日国务院发布了《关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》,我们高兴地迎来了私募股权和创业投资发展新的里程碑。

  讲到现在都是在描述现象,这些现象说明行业已经今非昔比了,但这个现象下面隐含的本质是什么呢?那么第二个部分向跟大家汇报一下,市场变化的实质,到底是什么?我相信决不是数字能简单说明的,不同的人有不同理解。个人觉得有三个变化是比较本质的。第一,回归价值创造的根本,这是正在发生的、重要的实际变化;第二,服务实体经济的能力正在发生质变,这是最近两三年的事情;第三,多方主体参与,创新的业态已经开始凸显出来。  

  

  为什么?我来简单给大家做下解释。第一回归价值创造的根本,如果你在行业时间足够长,就会知道若干年前这个行业模式非常简单投资人关心的,认为这个行业最重要的,是只要实现IPO就能实现盈利,这是当时模式,更像是资本的自弹自唱。这个模式很简单,能够迅速被复制,所以很快失效了。如果大家关注清科关于私募股权基金收益率的变化统计就知道,08年以来中国股权基金收益率已经逐步走低,虽然整体上我们还是比全球平均要高。

  现在,模式变了。因为这种简单模式失效了,你就必须找一种更深刻的模式,那就是价值创造。你如果不增加价值,也就是说如果你投资以后没有通过各种的办法、各种的渠道,帮助企业长大,即便实现IPO,你也很难从这笔投资中获得合理的收益。这就变得更加合理,你必须通过投资行为帮助企业成长壮大,这也是这个行业对转型升级和创新创业应该起的作用。那么哪些手段是我们常用的,或者说这个行业真正给企业创造价值的具体措施呢?

  我看也有三条,第一更早发现价值、更早配置资源。假如你是一个很好的投资家、管理者或者私募股权投资者,你要在价值还没有显现出来的时候,就发现它并且给它配备以资金为代表的各种资源。第二更准地发现问题、解决问题。我们知道成长过程中的企业问题都很多,你能否准确发现他的问题并帮他解决,这是实现价值创造的根基。第三更大范围整合资源提升价值,这是合格的投资人和基金管理者必须具备的能力。因为成长型企业的问题往往复杂,需要方方面面的努力,需要多方参与,需要在更大范围整合资源。我认为这个方面很也正在发生积极的变化,但是假如你不能创造价值,你将这在个行业中无法生存

本文为投资界原创,原文:http://pe.pedaily.cn/201611/20161108405137.shtml

【本文为投资界原创,网页转载须在文首注明来源投资界(微信公众号ID:PEdaily2012)及作者名字。微信转载须在文章评论区联系授权。如不遵守,投资界将向其追究法律责任。】

最新资讯

    TOPS
    • 日排行/
    • 周排行/
    • 原创

    MORE+融资事件

    • 2017年11月23日
      果小美
      果小美
      C轮 30000万人民币 融资
    • 2017年11月22日
      乐城-生鲜传奇
      乐城-生鲜传奇
      A轮 20000万人民币 融资
    • 2017年11月22日
      十字星
      十字星
      Pre-A 金额未透露 融资
    • 2017年11月21日
      简媒
      简媒
      天使 金额未透露 融资