如何寻找独角兽？独角兽是如何养成的？

　　屈田：更青睐多次创业的创业团队

　　先介绍一下我个人，我叫屈田，我之前是在新浪、腾讯、雅虎、阿里巴巴集团和鼎晖工作过，做过产品运营和投资并购，2014年年底和我们联合创始人我们一块创造了蝙蝠资本，我之前参与投资过的公司包括美团，房多多、搜狗这都是现在的独角兽公司，我的合伙人晓军创建的高德软件卖给了阿里巴巴。我们这个基金投了20多家项目，从我最近对行业的观察，补充一下我们投的20多家的项目，我们的资源有70%的项目来自于BAT。

　　从团队来看，比较成功的创始团队有几个特点：

　　一、 他们大部分之前创过业，即使没有创业，他们在大学阶段做过各种各样的小生意，都是非常有生意头脑，而且有这方面的创业经验。

　　二、 我们观察这些人如果在BAT或者其他的大型的，或者百亿美元的互联网公司，担任过中层的职务，带过团队，打过硬仗，从零做过一个业务，而且在市场竞争的情况下取得不错的业绩，这样的团队是不错的。

　　三、 我们投资的团队不是一个人，是大概三四个人，三四个人也不是临时拼凑的团队，之前合作多很长时间，无论是共同创业，还是在大公司作为同事相互了解，有共同的理想，比较有默契。

　　关于创业者所做的方向，这些人都是互联网出身，他们利用互联网技术去提高社会的效率，解决社会问题，我们关注的还是在互联网金融和云和智能硬件相关的多一些。

　　我感觉技术创新分几点，一个是底层技术，还有应用层，互联网行业应用层面的创新会多一些。从我们投资角度来讲，底层创新像无人机、机器人、人工智能、芯片这些目前不是我们投资的热点，我们在中国见到这种真正创新的公司相对比较少，另外这种创新也属于高举高打，需要大规模的资金，不适合我们天使投资。我们现在关注应用层面的微创新来推动模式的创新。

　　从互联网领域，如果没有任何的应用层面的模式没有任何壁垒的，一百家团队都可以做这个事情，但是如果在应用技术上稍微有一些壁垒，可能就缩小到十个团队的规模，在此技术上再听大家的模式和执行力，看谁最后能取得成功。

　　因为我们做天使投资，前几位都是基金规模比较大，所以他可投的阶段也比较宽，所以可以在一个赛道看到好选手可以从各个阶段投资，因为我们投天使非常早期，我们看的时候人的因素占60%，我们尽量会选空间比较大的赛道，但是也不排除有个别团队非常好，赛道上我们不是完全看的很清的话，我们也愿意投资，给他相对充足的钱，给他两到三次的试错机会，因为好的团队非常难找，首先他做的事不是那么不靠谱，但是可能你会有疑问，这时候给他足够的钱，两到三次的试错机会。另外，在看方向的时候，因为我们投的偏互联网公司多一些，考虑BAT也是一个很重要的因素，这个公司怎么跟BAT竞争，公司的业务尽量做厚做深入一些，而不是薄薄一层，纯在线的工具，因为这样BAT很容易进入这个市场。另外，现在一个现象，不但要想好怎么跟BAT竞争，更多要考虑怎么和BAT合作，因为BAT现在涉及的业务面太广，缺的是优秀的团队和人才，真正的好的团队和人才BAT留不住，他们也愿意战略仓储一些跟他们互补的业务。如果你在合适的阶段拿到BAT投资，对你未来的发展，包括多种退出途径是非常有帮助的。我们可以看一下，包括BAT这一两年投资的名单，我们可以看到很多独角兽背后都是有BAT的支持。

本文来源投资界，原文：https://pe.pedaily.cn/201601/20160119392719.shtml