光量资本王维：创业成功最重要的是“运气”

　　1月19日，由“中关村管委会、海淀区政府、中关村发展集团”联合发起，中关村股权投资协会主办，北京合伙圈金融信息服务有限公司承办，北京中关村软件园发展有限责任公司支持的2016国际视野下的创新与资本论坛(第四届)召开。会上，光量资本创始合伙人王维做了《2016创业在当下》的主题演讲。

　　以下为其演讲速记：

　　我从宏观形势的判断和微观层面，对我们投资企业和创业者目前所处形势的分析和探讨。

　　过去30年，改革开放以来没有任何时间像当下大家有这么多纷纭复杂的困扰，困扰的核心就是过去我们走过来了，目前企业面临的问题，从房地产到制造业，从出口到投资，各个行业似乎都存在着巨大难以逾越的困难和困境，本质在哪里呢？我们过去30年到底有哪些优势被我们自己关注，客观地讲，因中国人优秀在于中国是一个优秀勤劳的民族，我们至少是勤劳的。勤劳导致我们有很强的生产效率，当时香港只有四五百万的小城市，占到整个欧盟玩具生产的70%以上，中国13亿的人口市场，它对整个全球制造业链条的改造是长期和持续的过程，不仅仅是低成本，还有完整的产业链。在未来的发展中间，相对印度和越南我们有很大的优势，不仅仅是成本的优势。

　　对于未来的发展，我们更多的是从全球化的角度来看，我们的机会在哪里，我们面临的问题和困境出现在哪里。我们知道在过去的30多年来，我们的改革是不断松绑的过程，中国经济的成长更多的是伴随着我们从内地向沿海的转移，包括沿海企业的制造能力不断提升。过去15年中间，我们沿海企业生产制造的效能提高了四到五倍，把我们整个工资收入水平也在提高，但是没有提高的那么快。同时伴随着全球经济一体化的成长，中国享受WTO这样一个快车以及相关的机会。未来我们怎么看，包括目前人民币的汇率，包括目前面临经济下行的压力。

　　日本在70年代，80年代，90年代面临什么样的现状，大家知道日本在70年代有国民收入倍增计划，GDP最快时间是69年到79年之间。以我们过去重化工增长阶段已经结束，而新的增长阶段来自于哪里，我们看日本日经指数的变化，85年有广场协议，日本在89年12月31号，日经指数到了38900点的历史高位，随后在下一年，经历了90年和91两次的下跌，但是只经历了两年的时间，在91年到15000点一下了。日本的问题在于，日本的银行、企业、政府和中国的结构不一样，随着资产价格的整体下降，日本的投资人发现一个很大的问题，他们找不到可以去放心抵押的资产，而且这个市值和美元这样的资产相比很弱。我们在估值下跌中间，目前最大的风险是我们上市公司的估值下跌，如果这个出发点碰到之后，这个下跌将会是非常惨烈的下跌。

　　中国一方面有比较高的杠杆率，我们的生产不能满足所有的需求，而金融起到的作用，就是把生产和储存一起运行，所以原动力都是来自于科技创造，而不是金融创新，它只是再分配的工具。我们看到七八十年代的来自于PC的发明，08年09年之后的资本市场的浪潮，来自于移动互联网的兴起，下一波浪潮有可能是在大数据领域。为什么大数据会有机会，我们的运算能力和带宽，以及收集数据的能力是一个提高的方向，人类的思索能力和水平，和我们机器的能力有很多差别。

　　在这个大的环境下，金融只是一个平衡的工具，有大量的是跟人口结构相关的因素，大家可能没有注意到，在上世纪六七十年代意大利和西班牙也是这样，包括在六十年代中后期前苏联的经济增长，包括四小龙的经济增长，包括现在的经济增长，核心的核心并不是因为我们有多么优秀的政策，更重要的是我们年轻人占的比例很高，出否是北韩这样的失败的国家，正常的国家，它在大量的受教育者在社会出现之后，自然带来经济增长，最终有效肥，有市场，金融只是熨平的工具，我们可以创造需求。欧洲现在的穆斯林问题，日本的老龄化是严重的问题，未来的50年中国经济问题可能没有现在看到的这么严重，从短期来说问题确实很大，它有一个回归过程，中长期来说没有这么严重。

　　我们看到国内哪些行业有比较大的机会，中国过去30年和未来30年市场发生了核心的变化，过去30年更多的是在于如何解决有和没有的问题，我们过去大的住房、汽车、家电以及各种各样的中高端商品。未来30年将是好和更好的问题，就像我们日本买马桶盖，发现是国内企业的代工，这些问题对投资者来说能嗅到消费者消费取向的变化。大家认为屌丝很重要，中产消费更重要；大家觉得电商很重要，但是在日本不重要，日本的消费体系做的很好，没有必要通过电商来进行销售；大家知道北京电商很发达，但是看看南方没有北京这么方便，因为北京的问题在于城市结构设计，我们很多城市底商包括配送，包括我们的商业本身是不配套的，所以电商才有空间。

　　我们看重城市轨道交通，因为中国塞车是一个很大的问题。还有电动汽车，无论在结构成本和制造工艺上比我们的汽柴油汽车简单得多。包括我们看八米以上的车，中间的补贴，国家和省级的补贴很大，去年下半年以来相当一部分的电动车的销售是有问题的，但是未来的发展方向，从结构的成本和优势，加上中国弯道超车的想法来讲，未来的趋势还是存在的，包括一线城市的摇号的限制，包括三四线城市，由于电动车，过去低速电动车变成高速电动车，价格没有上涨多少，这个会有一个核心的增长点。包括养料、医疗、互联网医疗，包括我们看到的大消费，特别是细分消费的各个产业。过去并没有出现真正优秀的我们看好的大规模成长的公司，中国的消费有差异化的方式，国内的屌丝经济是有一些量，但是这些产业的商业模式不容易形成真正的巨无霸，因为毛利太薄。

　　中国的企业有天生的天花板，来自于中国的文化，我们的文化我们熟人做生意，我们的上下游企业也是我们的熟悉的人，中国归根到底是人情事情，这就意味着有半径，这就意味着我们一年能出一百次拆，如果一年出三百次这是做不到的事情。包含我们的熟人意味着，当我们做一个大规模产品的时候，无法像顾客一样全球通过一次发生结果，而不需要做一两次的路演，所以人情市场面临的问题就是我们如何做大，做大的时候我们面临的半径问题。第二就是中国的员工，中国的文化，因为我们根植于这片土地，大部分的是有民族氛围的，这个时候我们很多创业企业的扁平化是被迫扁平化的，因为无法形成真正企业的中层，有一个新的环节，新的单位，他能够得到更好的收入和创业的机会，高20%的收益，很容易把我挖走。所以当我们面临人情市场，面临这样的就业文化的时候，我们的创业者是被迫扁平化的。

　　创业中间哪些因素导致成功？大家可能忽略了一点，属于把各个因素摘出来，单独某一因素作为创业成功的最核心的因素，但是占比最大的因素毫无疑问是运气，运气对我们粗放企业的成功帮助是非常显著和明显的。过去我们对运气怎么看待和理解，我们发现好运气的人是可以传染的，可以传染给其他的一些人，包括运气差的人也可以把坏运气传染出去的，这是什么样的情况，运气其实是一个几率，是别人把好的交易机会让给你。哪些人容易获得比较好的交易机会，一个是阳光的，第二个是分享的，第三个是理性的，因为你在社会里是一个节点，如果你把所有相连的节点，你发现你发动的能力是远超过你一个人努力带来的结果，所以努力重要，但是不是最重要的。选择好的方向努力，如何打造自己的个人品牌，让自己成为一个好运气的人，这个是重要的。

　　谢谢。

本文来源投资界，原文：https://pe.pedaily.cn/201601/20160119392709.shtml