投资界大佬复盘2016、预测2017……关于资本市场不可不知的“内情”

　　2016年是很令人难忘的一年，短短12个月波谲云诡，VC裂变、PE出走、独角兽估值虚高举步维艰、A股频频上演“举牌大戏”、新三板进入万家时代、创投关系在“资本寒冬论”的笼罩下日趋紧张和微妙……

　　12月6日-8日，清科集团主办的《第十六届中国股权投资年度论坛》邀请了众多资本大佬、跨界明星、知名投资人、精锐创业者，一同探讨2016年在资本市场发生的风云大事、总结行业痛点、梳理创投关系、还预测了2017年的风口，暗示了未来的资本导向，满满的干货均在下文。

　　资本寒冬是个伪命题

　　从2015年末一开始，整整一年，大家都在说2016年是资本寒冬，机构没有钱了，企业活不下去了，可是事实呢？不止倪正东、徐传陞、邓峰等人不认可“资本寒冬论”，数据也证实了这种说法欠妥。

　　据悉，在2016年的股权投资市场，投资事件接近8000起，投资总额接近7000亿，远超2015年。

　　当然，对于创投企业和机构而言今年的确有些艰难，钱主要投在了后期，早期的投资额的确有所下降。也难怪倪泽望会大喊“辛苦”，因为“在2016年，创投市场慢慢从蓝海变成了红海，竞争非常激烈。以前我们募3亿-5亿的资金就觉得很了不起了，现在没有30亿-50亿，根本不好意思出去说，至少是100亿以上，甚至还有1000亿的。资金数额的飙升使得项目的价值也水涨船高，这是我们意料之外的。”

　　创业者与投资人关系正确的打开方式是什么？

　　创业者与投资人究竟应该保持一种什么样的关系的才是最好的，这是困扰了创投圈里太多人的问题。其实这个答案并没有统一的标准，因为创投关系会受各种不可控因素影响而发生变化，甚至在不同的融资阶段，远近疏离也是有差异的。

　　首先，要坚信“不追求利益的合作都是耍流氓”，所以没有人天真，你最好也别幼稚。其次，不同VC在投资上花费的时间是不同的，比如邓峰是80%，周亚辉就只有10%，因为他的投资是以战略布局为导向的。任泉跨界做全职VC不久，投资的轮次偏后期，以跟投为主，他就十分愿意与企业分享自己的粉丝流量。

　　张颖则更愿意给创业者一些方向上的指导，他建议“90%以上的创业者考虑换个跑道”，更预言“2017年投资界、创业公司两极分化会越来越严重，只会有一小部分公司会获得70%-80%的资本关注，很多的创业公司面对的挑战会比2016年更严峻。”

　　当然也不是只有创业者恐惧投资人，袁文达就自揭伤疤，说自己曾判断错误被创业者忽悠，很心酸；李竹也很担心，万一投了创业者之后风口变了，损失就大了。

　　投资到最后，退出就成为了中心目标，所以投资人与投资人之间也是存在竞争关系的，“机构之间也会进行有底线的厮杀”，热门的项目不是人人都能入局，更没人愿意做慈善去当“终极接盘侠”，所以有的投资人会积极的去推动甚至主导自己所投项目的并购事宜。

本文来源投资界，作者：Alien，原文：https://pe.pedaily.cn/201612/20161222407053.shtml