野蛮生长的互联网金融：“乱”与“变”中如何创新

　　黄金老：大家好，我是来自于苏宁，苏宁集团的负责金融业务。过去一年其实有很多变化，给我印象最深的可能有两个变化，我们所从事的互联网金融行业来讲有两个很突出的变化，一个变化，互联网金融行业它的发展更加聚焦，或者更加切合整个中国经济发展的一个主旋律。大家知道，我们互联网金融的产生，它很大的程度上解决了我们以前传统金融所不能很好的解决融资难、融资贵这样一个命题，所以国家在政治层面对这个行业大力的支持。但是过去也存在偏差，在以前这个行业更多的表现为是做理财，理财跟融资难、融资贵没有很大的关系，但是最近这一年有很大的变化，所以它回归了使命。所以这一年更多的是解决融资难、融资贵的问题。

　　所以过去包括像我们苏宁金融在内，都在聚焦，聚焦做供应链金融，解决企业融资的问题，做消费金融，解决个人贷款的问题，聚焦解决支付的问题。所以这是很大的变化。我记得今年年初还表达一个观点，回归互联网金融的使命，促进普惠金融和廉价金融的实现，金融比较便宜，才能真正实现普惠。我觉得这一年，无论是在供应链金融和消费金融，这一年金融行业都做的相当不错。像我们做消费金融，它的利率年化可能只有6%，远远低于原来市场上信用卡的贷款利率，所以对消费者有很大的促进作用。对于企业来讲原来15%，现在下降到7%，或者多数基本上没有超过8%，所以价格更加便宜，规模更大，我觉得这是一个很积极的现象。

　　第二个这一年的变化，互联网金融行业更加聚焦核心竞争力的提升。在前年，或者以往，大家看到很多烧钱大战，来补贴发展用户，过去一年非常少了，支付这个行业这一年看到盲目的补贴大大减少了，我们发现更加聚焦于核心能力，刚刚突出的李总和黄总讲到风险管控能力提升。这个行业最主要的风险是欺诈风险，因为它是互相不简便的。整个行业我通过飞速的发展。可能一年以前人脸识别还是在实验室里，今年我们开户主要是靠人脸识别，过去开户需要30分钟，人脸识别技术获得了十足的进步。

　　第二个也进展非常快。现在我们要做普惠金融，做那么多微小的客户，如果像传统一样每个人工去跑，不可能的，跑不过来，所以你必须用新的手段收集客户信息，在这个领域我们不再仅仅依赖于央行征信集团，市面上出现了很多收集公司，征信公司，广泛的收集用户行为数据对自己的分析做判断，我觉得这两个领域都是我们这个行业的核心竞争力。我体会这一两年来应该是这个行业这两点非常积极的变化。谢谢。

　　主持人：我觉得刚才几位嘉宾，听了他们在讲述去年一年的变化，最高频的词儿就是“变”，其中隐含两个层面，一方面是创新，一方面是发展。但是“乱”字是他们没有想到的，而且这个乱字恰恰是出现再搅局者，惠金和鹏润集团的黄总，我们在论坛前有过沟通，是不是可以六位嘉宾，虽然都是在金融论坛上大家在交流，但是好像可以站成两队，一边是传统金融，像银河金控大佬，渤海银行是传统银行，还有华融证券我理解的银行、银证宝这几个行业，我们惠金是属于新金融和金融科技的阵营，结果遭到了六位嘉宾一起的反对。

　　大家认为没有这种划分，因为经过大家在发展中，我想也是从刚刚几位嘉宾的讲述里可能也明白一个道理，这个发展逐渐的趋向融合。恰恰是我们几位我认为是来自我们传统金融行业里的老总，他们对金融科技的感受是最深的，比如刚才杜总说的阿尔法狗，非常时尚非常前沿的概念，人工智能。而我们新金融反倒是提出了一些“乱”的概念，想到怎么规范。接下来我想我们谈了昨天之后，下一个话题是不是谈一下今天。

　　今天，要不然还是从惠金杨总那儿开始谈，因为我记得您有一次说您很欣赏高登的一幅名画，我们是谁？我们从哪里来？我们到哪里去？我认为你也是一个乱之一，你也是一个搅局之一，你给我们讲讲你是谁？

　　杨冀川：我是不太懂画，但是这个画吸引我是因为这个画的标题特别有意思。我们从哪儿来？我觉得中国的新金融出现传统金融上30多年来的新鲜事物，一个是支付，另外一个是信贷。支付其实我也不太懂，所以我就少说一点，从美国的pay支付过来，到支付宝，到余额宝，到微信支付，我不太懂。另外一方面更说的乱象就是信贷方面，信贷方面有很多的外号，比如说P2P，网贷，当然好听点的词儿就是普惠金融，这方面，其实2014年2015年2016年都是迅猛发展的过程，但是其实我们从哪儿来，不是说在中国一夜之间大家一醒来就出现了，从美国的landpage上市到pasb的来源，但是还有更近一点的韩国、日本、台湾的普惠金融比咱们早六七年，他们也经历过类似于咱们一夜之间一些蓬勃发展到一个非常大的泡沫，最后这个泡沫破灭，最后走向了一个基本上是死亡的边缘，因为在路金所时我记得特别清楚的是，日本的一个做网贷的公司过来跟我们做交流，他说他们是日本做网贷仅存的一家公司，当时我很吃惊，我们这么大的邻居这么大一件事儿，我们都没有了解。

　　后来我们稍微劳改，日本和台湾和韩国都是经历了类似的过程。那中国，正好是从美国、韩国等这些领域都接入的过程，如果大家了解普惠金融，从最早平安普惠开始，大家知道前两任CEO都是韩国人，这不是偶然的，说得不好听的话，韩国人把他们普惠金融做完了之后都跑到咱们国家来做普惠金融。但是这是回答第一个问题我们从哪儿来。

　　在中国为什么产生这个？我觉得有几方面的因素。第一个方面，中国的信贷资本市场的确是发展的没有其他的市场那么好，那么健全，李总可能非常清楚，在银监会当领导的时候就知道，我们在搞中国的信贷资本市场的时候，其实是没有说像我们中国的股票市场发展的那么充分，30年中国的金融改革，其实到现在我们仍然没有一个非常好的信贷资本市场。举一个简单的例子，在中国标准资本市场里面没有2亿以下的债券，这是非常不正常的现象。几乎稍微差一点的公司几乎无地融资。我记得前两年社科院金融所所长中国80%以上的企业找不到融资，要找钱庄。当时我很吃惊，刚从美国回来，不太知道。

　　现在的确是这样，中国企业融资难成本高的问题依然没有解决，当然小贷公司的出现，它的利率是标准利率乘以4倍。但是基本我们看网贷来说远远超过这个利率。我就随便举一下，比如说美国非投资级的信贷市场他们的利率是美国利率拆借利率3到5个点，所以也就是看5%、6%、7%左右，这跟中国现在中小企业融资成本有天壤之别。但是中国GDP高，也没有那么高，中国GDP6%、7%，你也不可能那么高的融资水平。所以中国给我们的确留下了比较大的发展空间。所以金融体制里需要我们金融机构拼传统金融行业里不太愿意覆盖，或者效率稍微低点的行业。

　　第二个，中国过去30年来财富管理市场没有起来，当然这个需求渐渐才出现，中国富裕层才慢慢开始出现。大家都知道有点钱除了股票就是房地产，除此之外财富管理市场非常需要优质的投资产品。所以这跟刚才我说的相关，比如咱们刚刚说的证券公司主营业务无外乎三点，股票经济业务、投行业务和自营业务，但是这些实际上早就变成红海了，真正的中国需要的东西，也就是中国的大量财富管理市场给大家提供了想象力非常丰富的一片大蓝海，其实没有人做，所以在这种情况下也出现了所谓的互联网金融新型金融，这是第二个背景，就是我们为什么到现在是这么一个状况。

　　第三个背景，我自己本人的选择，我从平安到阳光来，就是做中国保险下面的新金融平台，这也不是偶然的。我个人认为中国在从过去30年资本市场发展的情况之中，中国保险是沉睡的巨人，当然最近有点醒，成为了大家说的野蛮人。我确实不太懂股票资本市场，不太懂保险的资金进入股票市场可能不是它的优势，所以它进来受到非议可能也不奇怪，但是我要说信贷资本市场离不开保险。真正30年之后保险开始苏醒之后，它的巨大的能量其实应该用在中国信贷资本市场，它的发展绝对是我们将来会看到一两年，两三年，乃至四五年，中国的保险行业会在中国债务市场起到举轻若重的作用。所以综合上面三点，是我们认为我们这些新金融发展的方向，也是中国金融资本的发展蓝海。大家不要再红海里死劲拼了，大家把缺失的这几块先补起来。谢谢大家。

　　张建军：刚好我接着杨总的话，从杨总的讲话中听到实际上杨总也是做金融科技的人，他刚才谈的全部是在讲进瑞行业，金融行业哪一些原来传统金融做不到涉及不到的他来进行补充，所以他是从技术到行业。而我们现在刚好相反，我们是从行业到技术。对于整个传统金融行业我们已经非常熟悉，也就是说刚刚说的红海，我们在红海里已经成为胜利者，但是这个时候我们真的需要通过金融科技改变我们，另外我们发现另外一波人过来了，我们跟大家聊的其实是更希望聊金融的技术，也就是说我传统金融原来拿不到的一些数据，做不到的一些事儿，或者要花很大成本做的事情，我怎么用最新的金融手段和金融工具来做。

　　所以我们自己后来分析，其实无非是两类，一类是基础性的数据服务，大数据、云计算、机器学习，金融的核心是信息，非常重要。金融第二个就是效率和安全，怎么能够安全，怎么直接达到，怎么能够提升安全性。刚刚我们说的移动支付，识别，包括未来得区块链，都是提高效率提高安全的手段。也就是说在我们看来技术会向产业延伸，产业也向技术延伸，最终实际上我们两者都会聚集在一起，又聚集在新的红海打仗，现在是蓝海，我们行业少一点，你们产业少一点，但是最终条条大路通罗马，都会通向金融技术融合状态，也就是金融科技。而且以后就是算法，以后大家我们俩拼的不是对金融的理解，拼的是大家的算法，你的算法和我的算法谁更里厉害，谁能够更精确，谁成本更低。

　　但是大家可以看到我们的动力都是创造收入，因为金融的永远主题就是创新，你没有创新，就永远在落后捱打。但是我们在创新，监管并没有创新。我们原来看到的互联网金融，其实互联网金融是非常好的情况，也是普惠金融，但是监管机构一看可能比较乱，监管机构一看，监管机构技术没跟上，金融科技没有跟上，就先暂停的。所以其实整个金融科技的创新，不光是业务层面，是传统金融或者是技术层面，甚至还有监管机构的金融创新也是非常重要的。因为只有你达到了金融科技创新的监管新手段，你才能真正做到普惠金融，做到真正对产业有利的金融。

　　主持人：李总？发言前我插一句，好像李总现在面前堆着两个问题，一个是杨总说的为什么互联网金融发展这么快，还有这么多业态百花齐放，是因为我们传统金融体系提供的金融服务不足，我们作为一个传统的银行也提出要做百年老店，我们也是像张总说的在业务红海总，我们怎么还能够长远的走下去，这是一个。另外一个，刚才张总也是给您埋了一个伏笔，考虑到您的身份，李总我们习惯上称李局长，或者李主任，是银监会非银部主任，调任渤海银行做董事长，所以他的身份是非常大的跨越，从一个监管层，到了被监管对象的阵营里来了，所以您刚才说的“变”，我在想有很大一部分你个人感受到的“变”有很多，张总给你埋了一个伏笔，从监管层面来看？杨总谈到了是很谦虚自我表扬了一下他们是拼缝的，拼的这个缝是传统金融留下的。

　　李伏安：我正在想从哪儿讲起，您给我讲两个问题我在调整一下。我在渤海银行现在在做什么呢，这一年多，我们现在正在做的是我去做什么。银行一开门就有人来存钱，现在都不来存钱，都买理财产品，而且我们员工为了得到绩效奖金必须不断的推销产品，这边收了一些钱，而且要给人家比较高的利息。另外我们要把钱投出去，投给谁之现在我们今天最难的是不知道该给谁，没有好的对象，所以以前我又不是企业家，又没有资格来参加这样的领袖峰会，今天第一次来参加，主要就是想看看这些领袖们都在干啥。

本文来源投资界，原文：https://pe.pedaily.cn/201612/20161211406566.shtml