GP对话LP：行情来了一定要抓住 这是百年难遇的黄金年代

　　软银中国刘天民：保证机构投资人回报的前提下 找到下一个伟大公司

　　软银中国资本主管合伙人刘天民

　　软银中国是2000年成立的一个GP，我们的得名来自于当初成立之初的一号基金，主要是给软银管钱，当时的LP80%、90%是来自软银这一家公司。之后我们有二期、三期、四期、五期，我们几乎所有的LP都是海外，一类是保险公司，一类是退休资金，还有FOF，还有个别的主权基金。我们也管过大概十个左右的地方人民币基金，基本上都很小。十五年下来，体会很多。应该说我们软银中国少年得志，一期投向了阿里巴巴、盛大和分众，中国最高一批在纳斯达克上市公司。前面谈了很多，三个都拆过一把，阿里巴巴从香港拆回来，盛大拆了，分众拆过以后，这几天在上海。少年得志有少年得志的辛苦，从那以后都想再创辉煌。我们的股东换了，换成了专业的机构，对我们来讲，我们努力的目标、努力方向都变成了保证机构投资人最低回报的前提下，找到下一个伟大的公司。

　　大家都认可我们给LP带来了很大的回报，好比站在奥斯卡的讲台上，你成功了，要感谢谁。我觉得我们要感谢的是LP，我要想从几个角度讲为什么要感谢LP：

　　第一个就是没有LP就没有GP，首先他给了你第一份信任才有机会做这件事情，可能大家都有这份。只要做了LP，都对你有信任，我觉得更高层面是GP和LP是一个家庭，GP在外面冲杀，一个稳定LP的基础，有一批理解你的LP，有一批支持你的LP，这是GP成功、长期成功的因素。我记得几年以前，在我们募资低潮的时候，问过这个问题，我说我们很幸运，在我们五期资金的募资当中，有容易募的时候，也有不容易募的时候，有高的时候，也有低的时候，我们的LP一直支持我们，阿里巴巴投了十五年才上市，要沉下心来把资金用足才能找到伟大的企业，当然不是说时间短找不到，时间长的话机会更好。所以，首先分享当中要感谢LP。给投资人、对GP的忠告，大家要互相找对，大家对成功的追求和生活方式。其实，一个成功的GP，非常重要的因素除了有好的回报之外，就是和LP之间的和谐，就像一个家庭和谐一样。这样的GP才能长治久安，才有希望为投资人十年、二十年、三十年、四十年，因为毕竟在中国这是新兴的产业，我们还有很久的路要走。而且在中国，在PE、VC市场上，最大的特点就是变化。过去的历史可能对未来几乎没有什么借鉴，去年的时候谁会想到今天是这个样子，我想大部分到，所以变化是中国的常态。在这种剧烈的变化下，有一个稳定的GP、LP的关系，我认为这是成功非常重要的因素。其他的投资，欢迎和大家分享，但今天时间有限。

本文来源投资界，原文：https://pe.pedaily.cn/201506/20150618384379.shtml