那些年马云“打水漂”的投资：星晨急便 微博 高德

　　自今年五月提交了赴美IPO申请之后，阿里巴巴便进入了传统的缄默期，然而缄默期的阿里却并不“沉默”，入股中信21世纪、收购文化中国、入股恒大足球俱乐部等一系列投资让人不禁怀疑自称“从没用淘宝买过东西”的马云疯狂的“购物欲”都体现在了并购入股方面。

　　大手大脚的花银子收购当然是阿里财力雄厚的表现，然而在上市之前如此接二连三、甚至“匪夷所思”地收购，除了引起投资者们的疑虑之外，这些投资用的真金白银，到底回报几何？

　　梳理阿里巴巴早期的投资案例：2005年的一拍网、2007年的百世物流、2008年的PHPWind等，进入“阿里帝国”后全部“泯然众人”：一拍网将用户导入淘宝后彻底关闭，百世物流一直是偏居杭州的区域性小物流公司，社区工具PHPWind的市场占有率也远远比不上被腾讯收购的康盛创想。

　　马云被大家形容为“神一样的创业者”，但是这位大神却曾在收购整合上留下了雅虎中国这样的大败笔。投资是个技术活，没人能保证百分百的资源整合效率。这么多年，马云便积攒了几例银子砸水里都没听见响，只好“打落牙往肚里咽”的投资。

　　最惨痛案例：收购雅虎中国

　　2005年，阿里巴巴收购雅虎中国全部资产，同时得到雅虎10亿美元投资，雅虎置换阿里巴巴集团40%的股份。而在2012年9月，阿里巴巴集团耗资76亿美元才从雅虎手中收回21%的股份，而自己手上的雅虎中国已经完全变成了一个毫无用处的“废人”，甚至需要阿里花钱供养，目前中国雅虎团队从北京将迁至杭州，改做阿里巴巴公益项目。

　　曾经的雅虎在中国也是相当有分量，雅虎邮箱和雅虎通2款产品在同类产品中的名列前茅。在阿里拥有雅虎中国之后，一方面是把雅虎中国的技术力量转移到淘宝搜索上面；另外一方面雅虎中国在不断折腾一会要做门户一会要做搜索。

　　马云刚接手雅虎中国时宣布要做大做好搜索排名，将原有的门户网站的频道和内容全部取消，紧接着又不得不把频道和内容恢复，然后又开始学习新浪建立起了知识堂，而且还想极力走娱乐方向COPY起百度。

　　马云曾表示：“收购中国雅虎，真正的原因是因为阿里巴巴看到，今后的电子商务*离不开搜索引擎，希望和雅虎的合作能给电子商务注入新的概念和活力。我们将创造真正在全世界都是很伟大的公司”。雅虎中国的失败，很好的明了有的战略收购只是“理论上”可行，电子商务确实是离不开搜索，但是不代表随便收购一家牛逼的搜索技术公司，就能获得搜索的优势——收购整 合并不是那么简单的1+1=2。”

　　后有业内人士分析，之所以杨致远愿意将雅虎中国卖给马云，多半是因为当时的马云很缺钱，将雅虎中国的包袱丢给他。传说中的10亿美金的“陪嫁”里阿里真正能够动用的金额只有2.5亿美元。可见，马云手中可支配的资金，最多也只有一开始宣称的金额的四分之一。此外，阿里巴巴每年要向雅虎支付巨额的权利金，以获得雅虎的品牌和技术的使用权。有分析人士指出这笔支出每年不会少于5000万美金。

　　口碑网之死：本可省好几亿美元

　　2004年，阿里巴巴第46号员工李治国离职，随后创立生活服务类网站口碑网，并一举成为国内最早能够跨区域(覆盖全国2000多个县市)、一站式(覆盖餐饮、休闲娱乐、房产等行业)满足民众生活消费需求的网络平台。全方位的服务也使得口碑网用户数量迅速增长，很快突破百万级别，成为当时业界*的生活消费平台。

　　10年后的今天，口碑网只是淘宝网旗下一个无足轻重的本地生活平台，其当时的竞争对手58同城、大众点评网都已经发展成各自领域的翘楚。尤其是后者，虽未上市，估值已达10亿美元。“口碑网之死真是太可惜了，如果当时做起来，现在就可以省几亿美元。”一位业内人士为之扼腕。

　　根据2008年4月的数据，生活服务类网站的覆盖人数已从一年前的0.74亿人增长到1.03亿人，增幅达39%；从资本市场层面上看，风险投资正加大对同类网站的投资力度，2008年58同城获软银赛富第二轮4000万元投资，许多互联网及投资人士都将其看成是可以再造一个百度的市场。

　　曾经的口碑网一度是大众点评网最强有力的竞争者，2006年10月26日，阿里巴巴收购口碑网，涉及金额大概在500到600万美元。阿里巴巴集团之所以要收购口碑网，是因为口碑契合了阿里巴巴集团以为重心，以信息化社区化为工具促进电子商务发展的战略方向。阿里希与搜索业务，并最终成为广大网民网上工作、消费和生活中不可或缺的一个组成部分。

　　阿里收购口碑网的愿景是美好的，希望口碑网能串联和补充阿里电商业务，成为与电商业务紧密结合的本地化生活信息社区平台，最终为阿里巴巴集团旗下的各类服务带来用户黏性，以及信息互动。但很遗憾，因为马云的战略摇摆不定，口碑网在餐饮和分类信息定位上摇摆不定，最终失去竞争力。

　　2008年6月与中国雅虎合并，希望依靠中国雅虎带来一些流量。口碑网在雅虎的首页仅获得一小豆腐块大的版面，尽管雅虎每天拥有近一亿次点击量，但能够导流到口碑的流量有限，约为100万，这跟口碑自身1000万的点击量相去甚远。而在有限流量的质量上，据时任口碑网实际负责人的潘国栋分析：“雅虎和口碑的用户，风格迥异，即使导过来也无实质性作用。

　　来往被废

　　2014年年初发生了三件事：

　　*件事，阿里巴巴领投了美国移动视频聊天服务商Tango。Tango公司方面透露，该轮融资是由中国阿里巴巴集团为主的财团提供的，2.8亿美元的融资额中，阿里巴巴出资2.15亿美元。这里简单介绍一下，Tango在国外就是类似于微信、Line一类的移动社交APP。

　　第二件事，阿里或者将来往推向视频社交领域，将支付宝推向到移动社交台前，作为阿里移动社交的主要流量入口。

　　第三件事，从去年开始，阿里正在努力*程度上将约炮神器陌陌拉入自己怀抱。

　　明眼人把这三件事情串起来一看，就知道明白，阿里动用整个集团力量培养的“储君”——来往，被废了。

　　来往的成立无疑是为了响应马云当初杀气腾腾的开战宣言“杀到企鹅家里”去，而如今成了“扶不上墙”的阿斗，其中的投资逻辑值得深思。

　　一方面，虽然阿里的商业基因确实强大，但在社交方面，阿里属于先天不足。若想做好移动方面的拳头产品，则还必须靠阿里集团自身的创新，而非照搬别人的形式、再加以小改小动。

　　“在阿里的企业文化下，想在无线上有所建树只能靠创新。但从基因决定企业的走向来说，阿里的商业基因或已预示，阿里在移动端方面的发展基本无望”，“除了腾讯和百度有能力通吃 ，其他的都没戏”。

　　另一方面，马云对于来往的推广实行强推强卖的政策，有评论人士称其为“为了社交而社交”，并表示马云此番决策忽略了产品自然增长的必要性。

　　市场猜测来往失败之后，阿里想通过Tango弯道超车，击败微信。但一位了解内情的人士表示：“Tango也不是什么好应用，我们观察过Tango好多年了，它已经不是新东西了，已经老化了，比它有优势的IM(即时通讯应用)还有好几个，它的游戏分发平台也做不大。”

　　的确，Tango目前的表现并不尽如人意。截至目前为止其全球注册用户已超2亿人，月均活跃用户也达7000万人次。但是，这样的表现远远落后于WhatsApp(4.5亿活跃用户 )、微信(3.55亿活跃用户)、Viber(超过1亿活跃用户)和Line(3亿注册用户)。

　　星晨急便撑不起的云物流

　　物流企业星晨急便成立于2009年，次年3月即获得阿里7千万投资。据悉阿里巴巴首次投资是5000万元，拥有星晨急便30%的股份，之后又增资2000万元，总持股不足40%，尝试性地在物流领域投资，以便阿里巴巴以后整条供应链的整合。彼时，双方都雄心勃勃，如同去年成立的菜鸟网络公司，号称要“改变物流行业的格局”。

　　在2012年，这家新星企业即由于加盟制的混乱陷入*危机、高管失联，当时甚至网络上还流传着陈平向加盟商发送的一段短信，称：“公司解散了，阿里7000万，我的5000万全部赔光了。现在客户的2000多万货款加盟商非法侵占，也不能返还。”

　　陈平的两个哥哥都很有钱，怎么区区几千万就能压倒陈平？”陈平两个哥哥是宅急送董事长陈显宝、泰康人寿董事长陈东升，但两人也并未出手相救。作为投资者之一的阿里也明确表示不会追加投资。

　　阿里巴巴对物流企业的投入在“菜鸟”诞生前处于试水阶段，阿里将“云物流”的实践者交给了星辰急便，将“云物流”的技术支撑交给了马云个人参股的浙江百世物流。下重金投入的星辰急便*倒下，百世物流也发掘概念支撑不了公司的实际运营，于是最终也走上了传统物流的老路。

　　两家“云物流”企业的失败给了阿里巴巴的物流之路很大打击，虽然现在“菜鸟”网络打的牌仍然类似“云物流”概念，但玩家已经变成了四通一达这类物流业巨头，他们对于阿里的大物流体系也处于观望状态，因此我认为短期内除非阿里自身砸钱，否则忽悠快递企业在仓储上继续下血本是有较大困难的。

　　高德地图：隔靴搔痒

　　2011年后的并购，阿里更为紧迫的目标是建设围绕消费者与对手进行贴身作战，解决用户平时衣食住行的一揽子服务，找到真正属于自己的2C出口，于是自2011年以来，阿里巴巴针对个人消费者用户的产品并购就拉开了帷幕。并于2013年以2.94亿美元入股高德地图，持股28%。

　　然而，这种非控股式投资在打通阿里用户服务生态圈方面，面临着天生的缺陷。阿里投资的高德地图的打车功能，其打车接入的是嘀嘀打车，而非阿里投资的快的打车，这种形式投资未来很有可能会像百度对去哪儿、安居客、齐家网等的投资一样，只有从流量变现上收点钱，但跟自身主营业务没有协同作用，连自己投资公司的账号体系都不互通。

　　登录腾讯系的易迅就可以看到，易迅直接把用户的QQ认证为自己的登录账户了，这个才叫真正的账号互通。

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