PE/VC尝鲜体育产业 信中利孵化中国越野拉力赛

　　继美洲杯帆船赛中国之队投资之后，汪潮涌再次拿下了中国汽车越野拉力赛的投资。

　　作为信中利资本集团（下称信中利）的掌舵人，汪潮涌与央视旗下中视体育娱乐有限公司（下称中视体育）日前合作组建了中视环球汽车赛事管理有限公司（下称中视环球），以承办中国汽车越野拉力赛。

　　这一可定位为早期孵化期的项目，将由信中利方面主要提供资金支持，据估计，中国汽车越野拉力赛每一届的投入可能将不少于1亿元。信中利此番对中视环球的投资，除了相信在中国庞大的汽车产业版图中，中国汽车越野拉力赛将拥有巨大市场和商业机会的缘由之外，也有其尝到了投资体育赛事甜头的原因，正是九年前，信中利董事长汪潮涌对美洲杯帆船赛中国之队投资的“无心插柳”之作，已经成为信中利整合投资人资源和投资项目资源的重要平台，使得信中利初尝体育赛事投资的甜头。

　　值得一提的是，PE/VC对文化创意产业投资的热潮已盛行两年有余，但过去两年间崛地而起的文化创意产业基金却面临“无米下锅”的窘境。而作为与文化产业密切相关的另一部分体育产业更是鲜有PE/VC等财务投资人问津。

　　投资“潮头”

　　一般而言，风险资本对于早期项目的投资往往只会先投入较少资金，以利于降低本金损失的风险。而对于这一早期项目的投资，信中利投资金额较大，不仅是早期项目投资中的一个另类，也使得其也成为了PE/VC行业在体育产业领域投资的尝鲜者。

　　中国的体育产业并非是一个新兴的产业，早已有众多的赛事、受众和赞助商，但在这一领域中直接进行投资的PE/VC屈指可数，仅有一些在体育相关产业链投资的案例，如IDG此前投资了运作付费英超赛事转播的天盛（上海）数字电视发展有限公司等，而直接投资于体育赛事及体育赛事管理公司的PE/VC更是少之甚少。

　　“这和国内体育产业的体制有关系，比如三大球运动，尽管受众数量巨大，但由于体制原因，市场化程度低，PE/VC并不敢贸然进入。”汪潮涌称。

　　在这一领域中，仅有一些并非以单纯财务回报为目的的企业和产业资本进入，如国企背景的中国福特宝足球产业发展公司对中国足球产业曾有很深的介入，但此后深陷中国足球界的腐败窝案中，还有一些直接投资于足球、篮球球队的实业企业，如大连实德、恒大集团、上海第九城等，但从外界了解到的信息来看，它们并未有直接的财务回报。

　　事实上，在体育产业市场化程度高的国外，PE/VC投资于体育产业及体育赛事早已不是新鲜事，而获得良好回报的PE/VC机构众多。

　　欧洲PE机构cvC便是从体育赛事中获利丰厚的最知名案例，它在知名赛事F1身上的投资大获成功。cvC是 F1管理公司 (Formula　One　Administration，FOA)的主要股东，其在2006年时投资了F1管理公司，据称cvC此前持股比例超过了8成。近期，F1管理公司拟在新加坡上市。

　　而正是有这样的范例，使得信中利对体育产业投资颇有信心。因体育赛事也有满足大众娱乐的特征，信中利把对体育赛事的投资也看做是文化产业的细分方向之一，尚未将对体育产业的投资单独列为其一个投资方向，仍有探路之意。

　　在近两年文化产业基金遍地崛起甚至可谓是泛滥的背景下，无优质项目可投倒成为了这些文化产业投资基金面临的窘境，除了影视娱乐、出版传媒集团受到资本共同青睐外，文化产业投资基金对其他细分领域的投资甚少。

　　信中利对体育产业的尝鲜也成为了当下文化产业投资的另一道风景。事实上，对于酷爱体育和时尚产业的汪潮涌来说，这也并非是他首次在投资策略上走在了“潮”头。在信中利成立之初，一度大力投资了互联网，当时中国的互联网尚只是呱呱落地时期；此后，汪潮涌又发掘到了影视娱乐行业的投资金矿，成为了华谊兄弟最早一批投资人，当时的影视业在投资界还处于“不规范、难以做大”的印象之中。

　　在汪潮涌看来，在中国对体育赛事投资一定要寻找市场化程度高的领域，由于中国体育体制的原因，他更倾向于寻找一些非奥运项目中的投资机会，如网球、高尔夫、冰雪运动等。

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