【投资界日报】PE业现“双GP” 垂直B2C生死时刻

   【资本事件】

　　1，PE业现“双GP”模式加速嬗变：LP介入部分基金管理

　　关于“双GP”模式，“我的确听闻过这种事，但不好的事大家也不会讲太多。我只能肯定地说，我们一直遵循最传统的GP-LP合作方式，基金的管理很平稳，从没有出现LP介入基金管理的情况。”邵红霞告诉南都记者，有些基金早前为了募资，确实有对LP做妥协的现象，如采取出资额大的LP派驻代表进入投资决策委员会并拥有一票否决权，甚至让步到由LP把控项目，这种LP、GP相互妥协之下的契约，行业里一直都存在。“不过，我认为这不会成为此行业的常态或主流。”

　　2，裁员邮件：招商投行收入降60% 明春可能借钱发酬

　　据中国证券业协会统计，2012年前三季度，招商投行总收入4.07亿，比去年10亿收入下滑了60%，行业排名从去年的第四位降至第十位。这一结果，离总裁王岩年初对媒体表示的“招商证券不要做业内前十，我们要做业内前三，核心业务指标必须排在业内的前三位”距离不小。

　　3，PE变局：募资难倒逼行业洗牌 中小机构或出局

　　清科数据显示，2012年PE和VC的募资仅为2011年的一半，即300亿美元。清科集团创始人兼CEO倪正东称，整个创投PE给中国市场投了近1万亿元人民币，上万个项目目前真正实现IPO的也就100家左右，基金给LP(有限合伙人)的回报远远不够。

　　4，没有IPO的日子：企业PE券商难熬 证监会焦虑

　　在800家拟上市公司中，沉淀着大量的创投资本，如果按照现有的发行节奏，如何实现退出变成了行业难题。普华永道中国私募股权基金业务组北方区主管合伙人卓志成看到了IPO退出通道的不畅通，“确实有一些递交了上市申请的企业的业绩出现了调整，一些本来准备今年上市的企业推到了明年上半年，后来又推到了明年下半年。”

　　5，同程网拟A股上市：三季度营收1.6亿元 腾讯曾投资

　　同程网方面透露，今年第三季度，同程网营收同比增长超200%至1.6亿元人民币，交易额达到20亿元人民币左右；其中在线订单达到90%；净利润也创历史新高，利润率略高于行业平均水平。此外，第三季度同程网新增会员数量超过200万，为去年同期的3倍多。在“价格战”中，其第三季度酒店预订间夜量同比增长40%至120万间夜，其中度假型酒店增速达到100%。

本文来源投资界，原文：https://pe.pedaily.cn/201212/20121224340892.shtml