君联资本刘二海：网游企业不忧患 将现并购潮

　　先开始*个话题。*个话题说看看现在的成绩。成绩我让我的同事做了做，全球超过15家市值超过10亿美元的游戏上市公司，QQ实际上它的百分之五六十都是来自游戏。看起来还不错，我觉得完全可以这样做，像网易，巨人，当然有由于股票市场不好缩水的，像*等公司。我觉得这些公司都在遭遇成长的烦恼，这真不是说它在慢慢成长的烦恼，是说它成长乏力，你可以看到这些公司，包括盛大，盛大利润，红的是利润，咱们的利润率都不低，甚至有50%多的净利润，百分之三四十，上涨的基本比较少，上完市都往下降，创游还是在增长，*基本上没有太大的增长。再看下面这两家，巨人上市都是高点，利润没有超越过当时的时点，网易还是可以，一直在增长。这边可以看到，我把暴雪放在这儿，暴雪数小，但是单位大，应该说还是非常棒的企业，可以看到，这些企业利润的增长应该是乏力的，除了个别的，像网易的，另外PE上市的市盈率也是很低，基本上是个位数，网易高一点，网易大约十几，增长速度慢，当然PE可能就少，你利润一直往下走，不可能PE还弄30倍，20倍，不现实，为什么会这样?当然比GDP增长还快，前一段报道增长百分十几，还是GDP的一到两倍。整体端游速度下来，说明一个问题，新的游戏，新的东西少，没有真正创造出太多的东西，往往上市一两款占了百分之六七十，可是现在市场，老英雄们，游戏公司增长乏力，市场确实发生了非常深刻的变化，页游迅速发展，我想在座的各位很多是做页游的，3D游戏，手机游戏也迅速发展，有朋友告诉我，它她们的游戏公司，手机游戏单月也能做到两三千万。游戏制作和游戏运营开始分开，在我看来都是非常大的变化，端游要么自己从外面买来，然后运营，现在我们和腾讯，和我们360，和各种的公司进行运营，制作的朋友把制作做好，这是非常重大的一个变化，门槛就降低了，原来做一个游戏要花一亿人民币，现在有一两千万就能做得了，现在制作原来需要花两年现在六个月就可以完成了。新贵也比较赚钱，有的单个游戏七八千万一个月也是有的，玩法也在不断的创新，团队往往偏年轻，对游戏非常热爱，但是缺乏公司管理经验，上来挺快，下来也很快，这是我们看到的一个情形。页游市场确实到一百个亿的市场，现在游戏两百多个亿，一百多个亿似乎并不是什么难事，研发周期也短，开发的门槛下来了，竞争确实是非常同志化，获取用户的成本也在迅速的提高，各种各样的手法也都来了。

　　这时候我想特别说一下，可以看到老的游戏公司原来是睡觉，现在逐渐是觉醒，老的游戏公司现在跟360的代运营，有的人把原来的游戏改成微端，也在搞，你在这个市场中就看到有些黑马们，页游们，手游们，再往前走，前一段走的比较快，现在老的游戏公司基本上大部分都醒了，或者快醒了，也开始将自己的游戏改造成页游，改造成其它的，在这个时点上我觉得还是非常关键的，如果黑马的朋友们没有抓住机遇，没有快速的成长起来，也不一定认为你长期在这个里边，我相信有一部分公司会被老的游戏公司并购，肯定会。还有一些逐渐的也会被淘汰，是不是有一些比较优秀的公司能在这里边出来，这是我所期盼的，也是我今天想传递给大家的声音，它呼唤你出来你没有出来，或者你又回去了。

　　现在出现了这样的变化，我们稍微做一下对比，你可以看到像暴雪这样的公司50%的收入来自于海外，也证明它的抗风险能力，还有它的品牌得到世界范围内的认可，如果你只是真的，制作只是抓住了一些机会，做了一两款游戏，有一点意思，可是你没有长期持续推出更漂亮的游戏出来，坦率讲，被淘汰也是非常可能的。

　　再看看下面这些牌子，玩游戏的人，做游戏的人比我都熟，中国公司的名字放在我这儿是比较少的，我没有放，主要是它没有什么，在内容上确实要有一些突破，除了三国之外，咱能来点新鲜的吗?现在基本是三国，武侠，没有特别大的门类能够开辟出来，我想可能未来和影视，和在影视方面，影视的IP你可以购买，现在有人做画皮，有人做其它类的东西，就是IP上，内容上有一些更多的创新，使你的内容走到世界范围之内，玩法有一些创新。

　　当然还有平台创新，技术创新，我想游戏公司在制作上，运营咱们这儿还是有一些公司出得来，但是在制作上我们真的没有特别大的公司，特别真的有本事的公司能出得来，现在产业链已经进行了分化，进行了这样的分化之后我相信应该有一些页游能出得来，就是制作上面能出得来，是不是能出得来，我觉得取决于真的大家有没有忧患意识，我这里说的是可持续的竞争优势。因为做一两款游戏有时候真的不难，你刚好抓住机会了，腾讯开放平台，真捧你，你真的上来了，捧完你，你下次要靠内容，你赚点钱装起来了，你想有持续的竞争优势不可能，你要寻找合作伙伴，合作伙伴包括君联资本这样的合作伙伴，当然也包括事业的合作伙伴，你就单打独斗，你也可以选择这样的生存状况，你做非常小的工作室，但是长期看你很可能被淘汰。

　　包括核心的意思把偶然的成功变成了系统化的成功，在这方面我是觉得大家真的像我们的陈一舟学习学习，现在不敢说成功的不得了，但是从一个做了那么多东西，从下载器，然后抓到一个机会把这个机会抓得住，能够放大，在我看来他把单个偶然的及黑变成了一个系统的成功，构建了自己企业成为一个平台，人才的平台，资金的平台，同时也是业务的一个平台。这样的一个情况下你成功的可能性就变得非常强，我也希望看到我们游戏行业里面有一些真的有理想，想做大事的企业家，我们也愿意与他合作，能够做出不错的成绩来。

　　下面就一两句了，因为君联投资原来叫联想投资，人民币社保基金我们也是投资方，也愿意跟大家合作，美元，人民币都可以，过去十年左右的时间我们也有30多家，我们投了一百多家企业，因为近期多一些，30多家企业完成IPO和并购，过去像人人，*，智联招聘，很多企业在这里面。

　　后面我还有一分钟，我讲的还合适，我们公司自己是这种理念，志同道合的合作伙伴，分享成功的经验，打造心仪的事业，我希望中国的暴雪能出现。

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