中国Y Combinator：天使+孵化激增 或成高成本生意

　　除了投资，还能带来什么?

　　天使投资人做孵化，创业者最关心的话题是，它们究竟能够为创业公司带来什么优势?

　　“别的先不谈，我觉得这些孵化出来的公司卖相都很好，很适合拿风险投资或者在国外上市。”一位持续观望的创业者评价。换句话说，相比一些远离资本市场的创业团队，“孵化器”中的公司早已被潜移默化地灌输了资本的概念。

　　“创业团队在前三个月当中做好充分准备，产品提升了一个台阶，就应当准备去融资了。中国市场大，很难靠自己滚动出来的现金流来发展，我鼓励它们借助资本市场，我希望这些团队能够迅速在6个月、12个月当中融到钱，融到钱也说明，团队或产品得到了除了我们以外的，其他第三方的认可。”起点创业营创始人查立说。

　　“帮助我们自己投资或者参与‘聚变’的公司，为它们之后的融资铺路，这是我们*会去做的，做投资的人谁不认识几十家VC?在最后的‘DEMO Day’会请他们来观摩;同时，天使湾会做一个好股东，我们有合伙人心态，对股权的占有比较克制，假使未来VC觉得我们的价值不再重要，我们也会考虑迅速让出股份。”天使湾创始人庞小伟说。

　　在寻找VC接盘方面，业绩最显著的算是创新工场，两年半的时间，有18个孵化项目拿到A轮融资。“从投资机构的角度，我不会拒绝来自孵化器的项目，只要股权比例处理得当，”君联投资董事总经理刘二海说，“从孵化器出来的很多公司，在质量方面的确有一定的保证。”

　　孵化器还是个具备集聚效益的平台，“你和五、六个团队一起开发，虽然做的事儿都不一样，但是互相是有激励作用的，早期团队间也愿意互相请教;我在美国的孵化器观察到，好的团队都喜欢凑在一起，被孤立的往往最后会被淘汰掉，这可能跟在学校一样，学习成绩好的学生扎堆，如果你孤独了，可能说明会有些问题。”李军说。

　　此外，这些天使乐于也最善于的是通过人脉为企业寻求指导。“我在2000年时就做过孵化器，有过失败，如今做‘起点创业营’，有些方面我会更明白一些：空间、设施都是比较粗浅的价值，创业者需要在孵化器得到的是更多的交流，他们需要思想、策略上的帮助。”查立说，“所以我们非常重视做各种活动。”

　　目前起点创业营将 “创业公开课”、定期培训作为重点，其中包括一句话讲清楚自己的商业模式、投融资陷阱、某个细分行业新机会等颇为实战的课程，且频率很高。

　　快创营的做法是拉来客座“教练”，在投资之后，快创营会按照每家企业的特点为其配备一位“教练”，教练也将少量持股。“面包圈”是快创营的*个项目，创始人韩晓光是被李军在日本碰到并“拽回中国”的，他为他们指派的教练是“宝宝树”的创始人王怀南。

　　“宝宝树的业务社区、问答、 照片分享，其中社区和问答是与我们有重叠的，王怀南对这方面很了解，”韩晓光说，“快创营的教练往往做过高管，曾经创业，与VC有一定的关系，在融资方面也能帮忙，起码越过投资经理那一关，能直接推荐给合伙人。”

　　“国内外的孵化器都会主打一个领军人，比如YC的Paul Graham，创新工场的李开复老师。你看我们网站，一堆教练的头像，我希望大家觉得快创营是一群人的力量，当然前提是我们拥有足够的人脉。”李军说。他甚至拉来了500startups作为快创营的LP之一，邀请500startups创始人做教练，这个中外合并的孵化器还会提供很多国际化信息，“如果创业者想要去硅谷试试，做集中性开发或交流，我们也会全力支持，我希望对我们扶植的企业来说，在美国这边有一个虚拟的根据地。”

　　但一直以来存在另一个声音：好公司是能够被孵化出来的么?目前国内这一批“天使+孵化”模式中，还没有IPO成功企业，它们究竟是不是温室花朵?它们的承受力有多强?

　　“我把‘起点创业营’起名叫‘营’，希望我们这边培养的创业者都是会独立打仗的，而且我们不会号召免费，房子也是免费的、设备也是免费的、人员也是免费的，那种创业不真实，越早进入战场越好。”查立说。

　　另一个“营”的“营长”李军认为，“在孵化器、加速器里面创业，不代表没有面对市场上的竞争。我觉得很多人还是有些心理作用。”

　　曾经在创新工场担任技术总监，如今在创新工场创立“安全宝”的马杰表示，在创新工场时，他的任务主要是为企业做技术方面的答疑性指导。“创新工场会提供法务文件的模板和好的律师，不必再去出去找;财务会辅助管理账务并进行审核，起码提前察觉到一些异常情况。但这些并不是为创业公司包办的，真正的目的是更正规化，例如做好海外架构为以后上市做准备。”马杰说，“我觉得创新工场的宗旨是，创业公司不要在这些事情上浪费时间，或者因为没有经验而死掉，避免它们无心地留下一些污点，使得以后上市带来困难。”

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