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2012年VC、PE将面临洗牌。一方面，对于一些业绩较好、拥有良好团队和品牌的机构投资者更为有利;但另一方面，在经济不景气形势下，企业对上市的估值预期及企业对融资的估值预期也会下降，而这正是投资的好时机。
对于许多在中国市场淘金的风险投资(VC)和私募股权投资(PE)而言，2012年无疑是异常复杂的一年。
从国际上看，一方面
金融危机已进入第五个年头，经济衰退将长期化的论调给人们的心里蒙上了一层阴影。另一方面，2012年又是中国、美国、俄罗斯和法国等世界重要国家的领导人换届年，这也增加了人们对经济形势复杂和不确定性的预期。
就中国而言，以往靠出口及
房地产拉动经济增长的方式将不再适用，而从中国经济增长率和长期曲线来看，经济拐点将在2012年出现已是共识。
这些复杂多变的经济形势对VC和PE意味着什么，他们又是如何看待2012年的投资市场?
戴相龙称：“优秀的投资管理人，你们是资本工程师，我们愿意和你们同行。”
戴相龙认为，发展私募股权投资基金，不仅有利于社会资本的形成，而且有利于企业的法人治理结构，从更广泛的角度来看，有利于当前的经济结构、产业
投资人与管理人关系应坚持三条原则，第一是利益一致原则，投资人和管理人应该建立起一种命运同连的关系。第二是治理原则，投资人和管理人要有严格的管理治理结构。第三是透明原则，投资项目选择、已投项目发布、增值服务展示、企业上市阶段，这些方面在投资人和管理人之间需要透明化。
刘明康同时提出了中国PE/VC行业目前存在的一些问题，并表示：“我们必须看到这些问题，同时对这些问题前瞻性深入的做一些分析，才能保持这个行业在我们初级阶段的时候不要走歪路。”
北京大学
金融系教授、
中国股权投资协会副会长何小锋持同样的观点，“对于PE强制备案，需要国家统一立法，把各个部门的职能搞清楚，统一管理;还要有法律性质的文件，然后区别管理，政府出钱的产业基金，可以采取发改委的批准，而市场化的还是以行业自律为主。”
而
软银赛富合伙人、总裁
阎焱认为，一旦政策监管的趋势加强，未来5年中国VC/PE市场很可能出现整合和分化。好的GP会更好，不好者3至5年内可能分崩离析。通过一轮整合分化，洗去中国VC/PE市场近年积累的疯狂与浮躁。
“从准入门槛来看，我国要高于发达国家制定的标准，以美国为例，总资产超过500万美元的福利计划、慈善组织、公司及信托，或者拥有将资产100万美元以上的自然人都可以作为PE的投资人，而目前国家发改委出台的最新政策要求投资者最低为1000万元。”
王树海进一步表示，“只要是具备一定的投资规模且具有风险承担和识别能力的投资者都可以投资PE，门槛太高，就剥夺了这些投资者的权利，这对他们来说是不公平的。尤其是我国正在大力调整产业结构，扶持小微企业的发展，民间资本将扮演者越来越重要的作用，而VCPE将是引导民间资本投资战略新兴产业一个很好的渠道。”
本文来源投资界，原文：https://pe.pedaily.cn/201203/20120301298864.shtml
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