奇虎360首日大涨134% 红杉资本5年获72倍回报

　　北京时间3月31日消息，本周三，美国投资人再度热捧中国概念股，奇虎360上市首日收于34.00美元，上涨134.48%，涨19.50美元。奇虎360的开盘价为27美元，较发行价大涨86.2%。

　　去年12月优酷在纽交所上市，首日大涨161%，尽管奇虎360涨幅惊人，仍未能超越优酷。

　　正如优酷一样，奇虎的业务也主要集中在快速增长的中国市场。奇虎宣称如果按用户基数计，公司是中国第三大互联网企业，它主要提供免费的杀毒软件，而营收则来自第三方的分成，比如游戏或者团网购网页。

　　美国投资者的选择：青睐中国股，放弃Apollo

　　就在奇虎360上市之前，美国投资人似乎已经背弃了中国股票，中国男装生产商左岸服饰（Zuoan Fashion Ltd.）、移动应用程序供应商创博国际（Trunkbow International）、BCD半导体（BCD Semiconductor Manufacturing Ltd.，BCDS），它们现在股价仍低于IPO价。

　　就在奇虎360上市当天，私募股权公司Apollo Global Management LLC也进行IPO，共计筹资5.654亿美元。Apollo在股市收盘前一小时已经下跌4%。分析师说在路演时Apollo已经吸引了投资者注意力，它出售的股票量超过预期，定价也较高，在开始上市交易时就缺乏支撑力。

　　按营收计，Apollo去年为21亿美元，净利9460万美元，2009年时亏损1.55亿美元；奇虎2010年营收5800万美元，同比增长79%，净利翻倍达900万美元。

　　芝加哥投资公司 IPOX Schuster LLC创始人舒斯特（Josef Schuster）说：“中国股票的宏观环境普遍都很好，奇虎是一个纯粹的技术公司，它是热门之选。”

　　一位负责奇虎360上市的内部人士说，奇虎360与股东原计划出售1210万股股票，定价10.50-12.50美元，但是由于投资需求旺盛，价格升到了13.50-14.50美元。另外，在并行私人配售时，红杉资本、高原资本、Trustbridge合伙人、鼎晖投资都愿意认购5000万美元股份。

　　隐忧：中国市场竞争加剧

　　Iverstor网站则对奇虎大涨提出警告，称中国的互联网企业有点像90年代美国的企业：无限增长的空间、一开始就很热门、面临残酷的竞争。

　　奇虎360符合以上三大特征。只用了六年时间，它就从名不见经传的企业成为中国*互联网安全提供商。当市场正在发展时，饱和就不是什么大问题：中国的互联网用户到2013年将增长46%。

　　去年11月，奇虎360与腾讯大战，这是一场奇怪的战争。因为腾讯没有提供安全产品，奇虎也没有即时通讯业务。随后奇虎迅速恢复，但是这场战争证明中国市场竞争有多激烈。从种种迹象来看，投资者现在愿意为这种风险买单。

　　上周四，一位未具名的消息人士告诉道琼斯，奇虎360得到了许多投资机构的认购，甚至有索罗斯的身影。

　　背后的高人：红杉五年72倍回报

　　根据奇虎的招股书显示，红杉资本2006年时向奇虎360投资600万美元，当时每股50美分，在2006年11月第二轮投资中注资100万美元，每股66美分。今天首日上市奇虎360股价达34美元，红杉持股8.5%，价值5.05亿美元。由此计算，红杉的700万美元投资五年获得72倍回报，尽赚4.98亿美元。

　　去年红杉在全球共操刀13宗IPO，这也是众多风投公司中最多的，当中9家是中国企业，只有3家位于美国，还有一家是印度企业。

　　2006年时，红杉在中国建立一笔2亿美元的基金，首宗投资就是奇虎。2007年时红杉已追加4.3亿美元，成立中国增长基金，2010年再注资1亿美元。

　　红杉在美国的投资也富有远见，经它扶持的企业有苹果、思科、Google、甲骨文和雅虎，在过去几年，经手红杉上市的中国企业至少有13家。

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