欧洲风投不愿投资初期科技企业 创业公司赴美寻资

　　导语：国外媒体发表分析文章称，由于欧洲风投基金发展尚不成熟，不愿投资创业初期的科技企业，对企业发展缺乏耐心，欧洲科技创业企业正纷纷远赴硅谷寻求资金支持，甚至不惜搬迁到美国。

　　以下为文章全文：

　　欧美风投差异明显

　　欧洲风投对欧洲本土处于创立初期的科技企业的投资意愿整体偏低。受此影响，欧洲创业家被迫远赴重洋去美国加州寻求发展资金。

　　对于有意寻求投资以支撑公司发展的欧洲创业者来说，在大洋彼岸如愿以偿的概率高于欧洲本土。有数字为证。

　　根据欧洲私募基金和风险投资协会（European Private Equity and Venture Capital Association，简称EVCA）和道琼斯旗下市场监测机构道琼斯风险资源（Dow Jones VentureSource）提供的数据显示，欧洲和美国在对发展较成熟创业企业的风投交易数量方面存在较大差异。

　　EVCA和道琼斯提供的数据显示，2003至2010年间，美国和欧洲每年达成的金额较小的风险投资交易数量相当;但规模超过500万美元的风险投资交易数量存在显著差异。在2003年至2010年间，美国年均规模超过500万美元的风险投资达到1300笔，约为同期欧洲的六倍。

　　造成上述差异的部分原因在于，欧洲风投行业在规模和发展成熟度方面远远落后于美国同行。富达成长基金（Fidelity Growth Partners）合伙人戴维·赫拜（Davor Hebel）表示，目前欧洲风投在很多方面仅达到美国在二十世纪八十年代的水平。富达成长基金与今年1月份宣布成立一支规模为1亿欧元的专项基金，用于投资欧洲科技创业企业。

　　赫拜表示，美国风投行业的发展历史长于欧洲；美国风投业经历了超过50年的发展，因而相对于欧洲同行在等待投资回报方面可能更有耐心。

　　赫拜称，欧洲很多创业家过早地出售了自己的企业，风投对此负有部分责任，因为风投或未鼓励创业家将企业做到十亿美元规模，而打造十亿美元企业正是风投行业的真正意义所在。

　　卖，还是不卖

　　赫拜列举了两个公司作为例子，总部设在伦敦的Playfish和总部位于旧金山的Zynga。这两公司都从事面向Facebook等社交平台的社交互动游戏开发。

　　Playfish于2009年11月宣布，已被美国电子游戏巨头EA以2.75亿美元的初始价格收购;如果Playfish业绩表现达到预定目标，EA还将向其追加支付1.25亿美元。几周后，Zynga宣布获得1.8亿美元注资，同时继续保持自身独立性。

　　赫拜评价称，造成上述两个交易结果巨大差异的关键因素不在欧洲风投行业，而在欧洲企业家以及他们的公司发展愿景;类似Facebook创始人马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）这样的企业家就只有在美国才能产生。

　　但赫拜对欧洲风投行业的发展仍持坚定乐观态度。他表示，对欧洲的创业环境非常看好，相信风投和企业家可以有所作为，打造出欧洲的创业成功范本。他指出，有远大抱负、有志于研发革命性技术的企业家在融资方面几乎不存在问题;自己参加的每一笔风投交易都有很多资方积极投标。

　　搬，还是不搬

　　但欧洲风投行业确还存在一些问题。英国风险投资基金Advent Venture Partners合伙人弗里德力克·郭特（Frederic Court）指出，欧洲风投行业的地域分隔就是问题之一。大量行业专家汇集于伦敦的风投基金，且伦敦风投基金通常具有全球化视野，在市场上表现的活跃程度远高于专注于国内市场的法国或德国风投基金。

　　欧洲风投行业的地域分隔将使欧洲创业企业更有动机去美国寻求投资。但郭特指出，硅谷投资者不愿向位于硅谷以外的企业投资，对他们来说欧洲太遥远，在投资环境方面可能与美国存在显著差异;法国目前的社会动荡使硅谷投资者对欧洲的兴趣进一步减退。

　　解决这一问题的答案是，搬去美国。郭特创立的公司Zong采取的就是这一策略。该公司总部*设于瑞士日内瓦，后搬至现址加州Paolo Alto 。Zong提供的服务使客户可以直接用手机支付费用。

　　郭特表示，Zong特别选择了位于硅谷的风投基金Matrix Partners作为投资方，双方合作十分愉快。选择Matrix Partners并不是因为Zong在欧洲没有寻得投资，而是出于对这家风投的认同。

　　郭特认为，正是由于搬到了美国，Zong才得以获得对其来说最重要的一单业务。今年4月， 该公司成为了Facebook虚拟货币Credits的手机支付服务运营商。Facebook的总部也设在Paolo Alto。

　　美国风投其他魅力

　　其他欧洲创业公司也认为和美国风投合作大有裨益。总部位于伦敦的电信公司Metaswitch Networks董事长约翰·拉扎（John Lazar）表示，该公司在考虑融资时根本没有考虑英国本土的风投基金，而是直接将目光投向硅谷。

　　2008年，该公司获得了来自私募基金Francisco Partners和红杉资本（Sequoia Capital）的投资，在此之前该公司已内生发展了25年。

　　该公司英国色彩浓厚，其技术人员主要来自英国*院校，但其收入则主要来自海外市场。

　　拉扎称，引入硅谷风投资金的主要原因在于公司的客户群在美国，其次公司日后公开发行上市几乎毫无悬念地将选择纳斯达克市场，因为公司的收入源、客户群以及市场都在美国。

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