2007年前11个月中国创投市场再创新高，投资总额达32亿美元

    随着宏观经济的稳步增长和国内资本市场巨大魅力的初步显现，中国创业投资市场2007年再创新高。大中华区著名创业投资与私募股权研究、顾问及投资机构清科集团研究中心的最新研究显示，本年度中国创业投资市场活跃异常，在2007年前11个月内的投资总额已达31.80亿美元。此外，本土创投机构表现日渐活跃，在募资、投资以及IPO退出等方面均有斩获。在投资方面，广义IT行业投资占比继续下降，传统行业、服务业则成为本年度的投资热点。

    这些数据和结论来自清科集团研究中心的中国创业投资行业季度及年度调研，调研的范围主要针对在中国大陆地区有活跃投融资记录的300家创业投资机构。

    创业投资保持快速增长，传统行业、服务业成热点

    2007年中国创业投资市场保持高速增长，前11个月投资总额达到31.80亿美元，比去年全年投资金额高出78.9%，涨幅惊人；而投资案例数量也由上一年的324个增长为428个，增长幅度为32.1%。创投投资案例数量和金额的再创新高，表明去年颁布施行的《外国投资者并购境内企业规定》并未能阻碍投资者的如火热情，另一方面，国内资本市场的爆发性增长更坚定了中外投资者的信心。

 

    从投资行业来看，广义IT行业依旧牢牢占据创投投资的半壁江山，但占比却大幅下滑，2007年的投资案例数占比从2006年的59.6%下降到46.0%，投资金额占比从61.5%下降到42.5%，双双跌落至50%以下。传统行业、服务业则成为本年度的投资热点，传统行业投资案例数量占比从上年的10.8%跃升至16.4%，投资金额占比从10.9%上升到16.3%，而服务业投资案例数和投资金额占比也均在13.0%以上。这表明我国创投市场行业投资的多元化正在进一步深化，广义IT一方独大的局面将不复存在。而传统行业、服务业以其良好的国内资本市场上市前景和上市表现，正在刺激本土和外资创投机构不断发掘新的投资热点，以期在当前中国的资本盛宴中分得一杯羹。

    在投资地区分布方面，与上年相同，北京以127个投资案例和10.07亿美元投资金额继续*其他地区，上海则以94个投资案例和9.00亿美元投资金额紧随其后。深圳、江苏、广东（除深圳）和浙江仍是北京、上海之外吸引创投资金的主要地区。从2007年1-11月的统计数据来看，中国创投投资地区集中度较高的现象仍较突出，如北京、上海两地合计发生投资案例221起，涉及投资金额19.08亿美元，分别占投资总量的51.6%和60.0%，而一些内地省份全年度吸引的创投投资只有1-2起。

 

    从投资主体来看，外资创投仍占据*的主导地位。2007年1-11月间，外资创投共投资290个案例，投入资金25.30亿美元，分别占投资总量的67.8%和79.5%，与2006年相比，所占份额略有增加。外资创投机构在今年第二季度集中募集了多支基金，并创下历年来单季募资金额的最高纪录，为今年和明年的投资储备了充足的资金。而本土创投机构则多集中在今年第四季度募资，其投资的爆发式增长也会相应延后。

    本土创投募资积极，外资首募人民币基金

    2007年1-11月间，活跃在中国的中外创投机构新募55支基金，共募集资金54.22亿美元，与上年相比分别增长了41.0%和36.5%。其中，本土创投新募30支基金，高出外资创投的21支新募基金数，大有逆转以往外资创投机构主导国内创投市场的气势。不过从募资金额来看，外资基金仍以38.76亿美元的新增资本量*本土创投。此外，受到2006年出台的《外国投资者并购境内企业规定》的影响，外资创投开始通过设立合资基金和人民币基金来投资境内企业，以应对政府对红筹上市的限制，并谋求在国内资本市场上市退出。

    退出市场保持活跃，国内资本市场魅力初显

    2007年中国创业投资市场在退出方面保持活跃，1-11月间共发生130起退出交易，比2006年全年还多出了30起。从退出方式来看，IPO依然为创投的主要退出方式，相应事件为92起，占退出总数的70.8%。随着《外国投资者并购境内企业规定》的调控效果逐渐显现，2007年海外上市案例比上年已有回落，而国内资本市场的活跃和快速增长，则刺激了中外创投机构纷纷转向A股市场退出，如从2007年第三季度来看，深圳中小板已成为创投支持的IPO的*市场。

    从行业分布来看，2007年前11个月发生的130起退出交易有36.2%分布在广义IT行业，34.6%分布在传统行业。与2006年相比，广义IT行业占比有所下滑，而传统行业占比则大幅增长，这与创投投资行业分布从广义IT行业向传统行业倾斜有着十分默契的呼应。而从创投支持的IPO退出交易来看，传统行业更以41笔的数量*于广义IT行业的34笔，成为IPO退出交易最多的行业。随着红筹上市政策的进一步收紧和国内创业板的推出，中外创投机构将越来越倾向于在国内资本市场上市退出，而传统行业、服务业这些更受国内资本市场青睐的行业也将继续吸引中外创投机构的眼球和资金，进一步蚕食广义IT投资和退出的占比份额。

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