熊晓鸽深度解密IDG资本打法：审慎+前瞻性，永远保持技术投入，中国下一个创业成功的热潮正在到来！

　　2016年6月16日，由清科集团、投资界联合主办的“第十届中国有限合伙人峰会”在北京举行，知名FOFs、上市公司、富有家族及个人、险资、私人银行、财富管理机构、政府引导基金等优质LP与国内一流VC/PE机构聚集一堂，就中国LP市场趋势、财富管理、GP募资、政府引导基金和险资等多角度探讨。会上，IDG资本创始合伙人熊晓鸽以毛主席的一句诗“不管风吹浪打，胜似闲庭信步”为题，发表了关于如何做一家优质投资机构的精彩演讲。

　　以下为演讲精彩内容集锦：

　　1.中国下一个创业成功的热潮正在到来，下一个BAT即将产生。而对投资机构来说，风浪是常态，要以好的态度来面对变化：审慎+前瞻性。

　　2.市场上的冬天，尤其是股市的冬天永远是投资者的春天。在市场不好的时候，泡沫到来之前进入行业，才是有眼光。

　　3.能成为一只优秀的基金，我们觉得很重要的一点是，一定要有审慎的态度，任何一个新东西出来，尤其是说新技术产生时，我们一定要审慎。现在大家都在谈VR和AR，还有人工智能等很多新的技术，我问他们一些简单技术问题，他们也没有搞明白，大家都在乱炒。

　　4.保持前瞻性，一是参与天使投资，保持对行业的敏感度，同时多参加研讨会；二是了解美国市场，有些行业，美国的今天就是中国的明天，当然有许多行业中国已经比美国走得快。

　　5.前瞻性和审慎要结合起来，永远要做技术方面的投入，这是需要考虑的。

　　6.创新无非是商业创新和技术创新，现在谈商业创新的很多，但技术创新更重要。

　　7.过去一年是乱拳打死老师傅的时代，有人问你们是不是过气了？我觉得老师傅还是对的。我很小的时候就跟一个武术师傅学过武术和打拳，两个多月以后，班上老欺负我的不敢欺负我了，你要想自己强，碰到乱拳的时候，不跟乱拳打，自己要勤学苦练，拿出自己的一套招法，跟专业的玩，这样才能玩得好。

　　以下为精彩演讲实录：

　　大家早上好，很高兴参加第十届中国有限合伙人峰会，有限合伙人就是我们的衣食父母，跟你们交谈一下，是非常重要的。我们做GP的挺不容易：一天到晚要去找项目，琢磨提供什么样的增值服务，然后想办法在什么时候上市，是在国外上市，还是在国内上市，还是并购退出等，做到最后还是要给LP有一个交代，尤其在融资的时候。所以我觉得我们做的也是一个苦命活。

　　像我稀里糊涂进入这个行业，做了20多年，打造了中国第一个团队，特别荣幸，我们确实赶上了一个非常好的时代，又赶上了几项技术进入市场，又在中国——全世界互联网和移动互联网用户最大的市场，所以我一直说我们是属于运气好。当然我们的团队都很了不起，都非常能干，而且特别愿意学习，一个成功管理团队的优点，我们很多都存在。市场上永远是在变化的，20多年，我算了一下，经历了四次比较大的全球性的金融危机，还能活下来，还请我在这里做演讲，所以我觉得还是有一些东西想跟大家能够分享一下。

　　“不管风吹浪打，胜似闲庭信步”

　　这个行业怎么能够把它做得好一点，其实来讲我们听到最多的一点，都是在谈每个公司做了哪些好的项目，这当然也是应该说的。我觉得其实中国出现LP的时间也非常短，今天台上在座的这些都是老朋友了，之所以是老朋友，他们进入LP的时间也非常短，但中国这个行业就非常短。可是为什么中国又成了一个全世界最大的市场之一呢，中国市场的钱最多，关注度也非常多，所有的投资都要求回报的。所以对LP来讲，GP团队能不能适应市场上的变化，找到他的招法，使这个基金能够很正常地运转下去？我觉得这个是非常非常重要的一点。

　　我也经常在想，最近也经常跟人在说，其实做投资就是一份工作，首先你得喜欢这一份工作，第二你每天得应对这个工作，所以是一个常态的事情。我喜欢做投资，因为总在学习，你只有学习新的东西，你对这个事情才能保持敏感，同时也是一种挑战。

　　既然是一个常态，我觉得态度非常重要，你面对这些挑战的态度是怎么样的，我觉得很值得大家一起来研究一下。LP也是同样的，他也希望他的工作是一个常态，每天工作非常多，生活也不太好，每天只有24个小时。但是市场上每天都在发生着各种各样的变化，我有一个习惯，也是比较好的习惯，就是每年的清明节前后一定要回一次家乡，然后去母校，去给母亲扫墓，同时到一些学校，尤其是最近的几年。我和倪总都是湖南人，搞了一个湖湘会，在互联网的行业里面，有很多的湖南人，这三年湖湘会在湖南开这么一个会，很多创业的人到湖南去扫墓，去见亲人，我们开一些研讨会。所以这几次清明节期间，跟很多的年轻朋友们，尤其是有志于创业的朋友们在家乡聚会，我觉得确实中国下一个创业成功的热潮正在到来，成为下一代的BAT。

　　今年去了一趟韶山，离我们家很近，那天晚上还到毛主席的故居去转了一圈，到了晚上韶山特别热闹，青蛙的叫声特别大，毛主席喜欢写诗，他的第一个诗就是写咏蛙，青蛙的声音给人产生很多的灵感，在韶山走出了一个改变全世界和中国命运的人物，我觉得是有道理的。我就想起来做风投，我们有什么样的一些体会和感觉呢，我从小喜欢看毛主席的诗，我就想了一句话，我就觉得今天来做演讲，把它作为一个题目，利用这个诗来作为一个开头，“不管风吹浪打，胜似闲庭信步”，这对做风投是非常重要的，对LP也是非常重要的，态度要好一些，琢磨一下，其实就是那么回事。

　　保持审慎：风浪是常态，市场的冬天永远是投资者的春天

　　风浪的出现一定是一个常态的事情，你对它来讲要找出一种规律，其实还是有一些规律可循的，全球的经济周期和VC和PE回报率还是有一定的关系。大家听我也说过，市场上的冬天，尤其是股市的冬天永远是投资者的春天，在这个时候确确实实我们要有一个好的心态，不管是创业者也好，还是投资者也好，要就一个很好的心态，对产品和服务有比较清醒的分析和判断。还有一个很重要的一点就是合理的估值，这是非常重要的。

　　其实我们回过头来看，我们把过去LP管理的基金，把数量和频率跟股市的走向对比，按照时间你做一个判断，你就会发现一定符合我现在讲的这个规律。在股市特别热的时候，投得也特别快，每个人好像都说马上能拿到钱，能上市。在这个时候我觉得一定不太好，反而在市场很冷的时候，我们每次说的泡沫到来之前，尤其是股市泡沫到来之前，在之前投的时候，投得早的时候，是你有远见，有眼光，进入得比别人更早。

　　那么在下来的时候，那个时候完完全全就是说你对一个市场的判断是不是合理的，同时你的手中还有钱，而且LP愿意给你钱，这样的基金才能管理得比较好。作为一只优秀基金来讲，我们觉得很重要的一点是，一定要有审慎的态度，任何一个新东西出来，尤其是说新技术产生时，我们一定要审慎。现在大家都在谈VR和AR，还有人工智能等很多新的技术，我问他们一些简单技术问题，他们也没有搞明白，大家都在乱炒。这种时候，我个人觉得尤其需要审慎，新的技术不怕不懂，就怕你不肯学习的。作为GP来说，永远要去学习。所以很多新东西出来，你到大学学过，上过MBA，都没有什么用，这个新的技术出来在什么时候能够达到一定的规模，对投资人拿到回报，对基金管理人来说要做审慎的分析。

本文来源投资界，原文：https://pe.pedaily.cn/201606/20160616398389.shtml