15年，投资界变与不变：恒久的价值，不变的初心

　　王晓波：政府转做投资人，不变的政策大环境，变的是政府角色

　　我入这个行业是比较晚的，我很乐于跟大家一起回顾一下VC、PE发展的不同阶段，从我的角度来讲，我觉得2005年，应该是我们从互联网产业，从一个低谷在向上走的这么一个阶段，因为我们看到了前面的资本寒冬，然后逐渐趋稳，有一些公司生存下来，就是一轮洗牌。在洗牌的过程之中，很多生存下来的资本力量，更多的认识到中国的市场、中国的变化和未来的机会，给大家上了一堂课。

　　2011年，，我们发起设立了航天产业基金，这在当时号称国内第二只产业投资基金。以前我们都是VC的状态，运营过一个渤海投资基金，但运作的不是很理想。于是我们在思考如何用一种新的架构，去做一只产业基金。

　　第二，全球的经济开始出现企稳的迹象，2010年至2011年国内开始了海外投资并购的热潮，是由我们的央企和一些国企、民营企业共同推动和策划的。对比现在的中概股回归、PE投资，那时候的并购投资是由行业的主体来推动的，而不是以资本的力量来进行推动的。我印象当中应该是11年吉利收购了沃尔沃，也是一个很重要的事件。    

　　这些年来不变的是宏观的政策环境对产业生态和投资界生态的影响。因为我们的工作舞台是在中国，虽然我们走出了国门，但是本质上来讲，我们国内的产业生态也决定了我们自己的资本生态，国内的政策生态决定了产业生态的联动关系，包括IPO的开闸、关闸，股市的影响，新三板和中概股的回归，所有国家在这个领域的政策环境的松紧度，我觉得资本的环境是不一样的。

　　另外要关注一个政策，就是中央深改组关于深化科技体制改革的一个意见，我觉得在今年出台，会在未来的几年对投资界产生重大影响，这意味着我们给科技界释放活力。其实现在宏观的政策环境，会创造一些蓝海，我们的双创只是国家指明一个方向，背后有强大的政策支撑和产业逻辑在里面，这不变的是一个大的环境。

　　变化的因素各位都已经说了，我觉得很多的投资人打法在变，很多的PE也在往金控平台上走，在获取新的牌照，打造自己完整的投后平台，不同的产业逻辑，不同的指导思想和发展战略，政府投资的思路，政府慢慢在往投资人这个方向在转变。以前政府直接介入，现在很多地方政府在做自己的投资基金，在做自己的母基金，我们的产业资本在跟政府和政策性的资本结合，去推动一波又一波的产业投资的路线，我觉得现在也是15年一个很值得期待的一种趋势。