薛峰：做PE就像谈恋爱一样，要坚持做价值投资
国辰投资总经理、董事薛峰
大家讲到了做PE行业，国辰投资跟陶总有很大相同的地方，我们是四川省政府四川发展的一家公司，在国辰投资占49%的股份，我们依托政府的资源，但是我们充分按照市场化的方式来运作。我们前期管理的基金一期全部投资完了，投了18个项目，我们看早期和VC不太一样。今年退出了两个项目，一个是并购退出，一个是二级市场退出，收益率有近10亿人民币，是非常可观的，也是非常雄厚的。我们充分把资源和市场机制结合在一起来做。
我们怎么来看当前情况下PE怎么来开展我们的业务，上午看到VC早期有很多的泡沫，今年上半年市场比较踊跃的情况下，O2O比较红火，目前上门的O2O，资本市场投了300亿。前期早期投资这么汹涌的情况下，做PE的会获得一些项目源，大众创业和万众创新肯定会为我们提供一些好处。PE看到一些好的优质项目在减少，我们可以吃的甘蔗甜的一头变小了。高总也讲了一些并购的思路，确实做PE要坚持做价值投资，第一是要看管理团队，第二是看行业前景，第三，看我们的行业逻辑，第四要看我们的盈利模式。
我们做PE就像谈恋爱一样，在座的各位每天看大把的企业，我们可以聊聊天，牵手和游泳都可以，要看到本质。我们看管理团队，投资一定是投人，失败的方式很多种，成功者的共性基本上是一致的。
看这个行业的前景，我们要顺势而为，12年我们看的是游戏，13年我们看的是新能源汽车，14年看的互联网金融；一个好的商业逻辑，阿里巴巴电子商务的逻辑形成，三只松鼠很快的成功，有了好的商业逻辑，才能很快的成功；要看自身的能力行不行，我们才会选择投资。
基于这几点，我们肯定要坚持做PE的价值投资的理念，同时顺应这个经济形势的变化，我们做一个逆周期的投资，经济形势不好的时候，其实是适合投资的，我们会马上发起设立一个50亿的优质资产，也在全球范围内自己投资和布局。
国辰投资投资的时候要做四川优势产业的升级换代，我们来做投资的安排和引导。逐渐看到市场化的方式，在影响中国神州大地，各个省市政府的经营理念，包括兄弟省市，比如说苏州、山东和湖北，政府产业引导基金是方兴未艾，通过政府传统的财政拨款方式，向基金方式的转变，财政拨款改为基金，发挥这种杠杆的作用，把资源做大，同时引入市场化的管理机构，把政府的钱和社会资本结合在一起，一起来放大，可以说来分享中国经济结构转型的一个好处，来实现一个共赢。
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本文来源投资界，原文：https://pe.pedaily.cn/201512/20151203390978.shtml
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