九鼎投资：并购浪潮下推“龙头计划”，助实体企业闯千亿市值蓝海

　　近两年，中国并购交易量屡创新高。今年前六个月，中国境内外并购活动又创下新的纪录，交易金额增至4125亿美元，比去年同期增长了27%。

　　随着并购时代的到来，一直活跃于市场的九鼎投资自然不会错过机会，开始将并购型投资作为主线。

　　不久前，这家机构宣布启动“龙头计划”，力求以机构投资者的身份，成为各细分行业中龙头企业的战略性股东，将企业*的产业运营能力，与其在产业投资和资本运作方面的资源能力相结合，以并购整合为主要手段，助推龙头企业的市场份额不断扩大，市值不断提升。

　　关于“龙头计划”的由来，九鼎投资多位高管在今年8月底接受了记者的专访。

　　传统龙头企业遭遇“成长的烦恼”

　　“中国拥有13亿的人口基数，市场仍有巨大潜力。同时，企业证券化率还普遍较低。随着产业和金融市场的不断成熟，本土企业的发展正在迎来巨大飞跃的机遇。”九鼎投资总经理康清山谈到。

　　数据显示，目前中国A股上市的民营企业有1600多家，其中市值超过100亿美元的寥寥无几。而在美国市场7391家上市公司中，百亿美元市值的有477家，占到了8.9%。

　　康清山表示，“在中国各个产业集中度不断提高的同时，优质企业的市场份额也将不断集中，在下一轮经济扩张的周期内，百亿美金市值的中国企业将在今后几年不断涌现”。

　　但是，与美国的大型企业不同，中国的龙头企业普遍从物资短缺的经济时代发展而来，龙头地位的树立一方面来自于企业竞争优势的建立，另一方面来自于市场旺盛需求所给予的红利。而在当前的市场环境下，则凸显出了龙头企业普遍存在的几个短板。

　　康清山指出，传统龙头企业当前普遍遇到几点困境。

　　战略路径进入迷惑期。当前企业面临着市场竞争环境不断升级的态势，伴随着互联网、移动互联网的兴起，不断产生着新的商业模式，竞争压力与日倍增。

　　并购项目资源与投资专业能力匮乏。龙头企业虽然大部分已经上市，并借助资本市场试水对外并购来寻求企业的外延式扩张。但是，很多龙头企业的投资经验相对较少。

　　资本市场运作经验不足。资本市场运作是全方位、多维度的能力集合，本质上还是回归到如何低成本、大额、快速融资以及高效对外投资的问题。如何深刻理解资本市场的游戏规则，有效利用各类金融工具等等，需要对资本市场有全面的认识并灵活运用。

　　为何龙头企业要牵手PE机构？

　　“PE机构作为资本市场的一个重要组成部分，专注于研究资本市场的各种金融产品，并且拥有强大的创新和执行能力，这一优势是PE机构和龙头企业开展合作的关键要素”，康清山表示。

　　九鼎投资董秘黄震介绍：“九鼎投资拥有专业的研究团队，实时追踪产业的动态变化，能从第三方的角度，给予企业专业的战略建议和实施路径设计。”

　　“而且，相比而言，九鼎投资在并购项目资源和投资专业能力上拥有明显优势。在历史上调研项目超过2万家，积累了丰富的股权投资经验和方法论，可以协助龙头企业高效地实施对外并购投资。同时，九鼎遍及全球的业务开发体系，也能从全球范围内、全产业链范围内挖掘出符合龙头企业并购战略的优质标的资源。”

　　问及“龙头计划”的目标，康清山给出的回答是：我们希望通过“龙头计划”，在三到五年时间内充分发挥九鼎投资体系化的增资服务，将所服务的细分行业的优质企业从百亿市值打造成千亿市值的*行业龙头。

　　“在具体的服务上，九鼎的兄弟公司，包括九州证券、九泰基金、富通保险、九信资产等丰富的金融板块，可以全方位一站式地协助企业利用各类金融工具、实施各类资本运作。”