2015创投界年度十大关键词盘点：VC2.0、拆VIE、股灾、并购潮……

　　关键词五 股灾

　　A股总市值蒸发32万亿， IPO重启一年半又暂缓发行

　　2015年的中国股市创造了无数个“奇迹”：在A股飙升到5178点高点这段时间内，市场各种新高纪录不断被刷新，暴风科技39个涨停创新高、破纪录，6月26日股灾A股市场2100只股票跌停，随后政府救市，证金公司入场曾出现千股涨停、千股跌停、百股停牌……这场七年一遇的股灾，其波及范围几乎达到1亿个账户，可谓“哀鸿遍野”，5个交易日4次大跌，短短一周两市市值缩水9.24万亿，据不完全统计，这场股灾致A股总市值缩水超32万亿。

　　2015年7月4日，国务院会议决定暂停IPO（此时距2014年1月IPO重启，整整1年半），此次IPO暂停是在A股大盘一蹶不振的背景下无奈采取的维稳措施。在此之前，监管层已经通过降息降准、限制两融杠杆等多种措施给A股提振，但是收效甚微。自6月15日开始，A股市场持续暴跌近30%，巨震之下，政府多番出手挽救股市，暂停IPO被视作最为有效的举措之一。

　　IPO暂缓状态下，企业并购、债权融资、新三板等趋热，虽然当下的融资手段并不匮乏（比如企业定向增发、发债、引进风投和股权投资等），但IPO融资仍有不可替代的地位，因此，IPO重启也成为投资者关注的问题。业界普遍认为，“IPO暂停是托市之举，什么时候恢复，将视市场的走势而定，至少需要在市场平稳过渡之后。” 德勤近日称，A股IPO乐观估计最早也要于2016年4-5月才能重启，重启新股将以中小型发行为主，并主要来自制造行业。

本文来源投资界，作者：李红双，原文：https://pe.pedaily.cn/201511/20151103389963.shtml