联想之星王明耀： 做早期坚决不跟投，投资人要有自己的价值判断

　　8月7日，乐逗游戏母公司创梦科技敲响了纳斯达克的钟声。在触控科技折戟IPO后，乐逗游戏成为国内手游公司中的一匹“黑马”。这家从深圳依靠外包业务起家的游戏公司完成了一次屌丝逆袭版的野蛮生长。除了创始人陈湘宇的创业传奇外，在不到4年时间里三次融资并成功上市，也成为了投资界里一个标杆案例。

　　从2010年第一次见到陈湘宇，到随后3年帮助其完成三次融资，联想之星执行董事王明耀可谓功不可没。从公务员下海，到先后历经一二级市场变革，再到加入联想之星负责早期投资。王明耀说，他的人生总是充满了无数选择，或许每一次选择并非最正确，但至少这会为你未来的人生注入新的色彩。“投资即选择，选择即人生”他这样概括。

　　一拍即合，你就是最好的CEO

　　2010年，互联网历史上一个躁动的年代。这一年“千团大战”拉开序幕，日后他们大多数将成为“尸体”，但彼时他们是投资人眼中的“金矿”；SP时代的“失败者”们正在谋求东山再起，他们看到了智能手机带来的机会，这一次他们学会了坚忍与等待。对于王明耀来说，这一年是新的开始。他加入了联想之星，开始了他在早期投资上的尝试，虽然之前经手无数项目，但主投的项目数却是零。

　　尽管如此，此前在创投圈的经历却足以支撑王明耀做出合理的判断：单一的产品模式只会成为一个短暂的话题爆发但不会产生核聚变的影响，从电商到团购无不如此。只有平台类项目才会成就不断创造价值的成长性公司。他的判断是，游戏将是已经开启的移动互联网时代最先出现机会的“金矿”，而游戏平台类公司将会淘到第一桶金。

　　那些日后被奉为经典的投资案例往往都发生在不经意间。用平淡来描述王明耀与陈湘宇的第一次见面比较恰当。它就像一个平淡的日记：在一个稀松平常的晚上，王明耀和一位做游戏网站的朋友聊到了他对于未来游戏公司的畅想，当他说到想找到一家做游戏平台的公司时，那位友人告诉他深圳有个叫陈湘宇的想法和他很相似。王明耀便决定联系对方聊一聊，巧合的是陈湘宇本人正好在北京出差，就这样他们在北京东三环的一个甜品店里见了第一面。

　　平淡的故事因为主角的碰撞发生了不平淡的进展。陈湘宇向王明耀完整阐述了他对手游市场的看法：当时，国内游戏厂商大多看中APP上休闲游戏机会，成本小，受众便于扩散。但事实上，休闲游戏国内厂商还不具备和国外厂商抗衡能力。相反，平台类游戏尽管开发成本高，但却是一座“金矿”，因为国外游戏厂商受到网络限制和文化认可，很难与国内厂商竞争。

　　这与王明耀之前对于手游市场的判断不谋而合，这个当时在深圳做移动APP外包的年轻人让王明耀另眼相看。如果不投陈湘宇，他会觉得是人生最后悔的事，于是他毫不犹豫地做出了人生中第一笔重要投资。

　　很快，双方一拍即合，此后一周内，双方确立投资方案。同年12月，乐逗游戏获得联想之星主导的800万人民币天使投资。这也是联想之星的第一个主导投资的TMT项目。此时据王明耀加入联想之星刚满8个月，也是他个人投资生涯的第一个项目。

　　在双方合作的问题上，陈湘宇曾有过自己的想法。他认为自己并不适合站在前台，希望找一个职业经理人担任CEO，自己再幕后负责技术和产品即可。有一次王明耀与陈湘宇及一位朋友一起喝咖啡，讨论了对智能手机的未来趋势，也谈到了游戏中心的发展策略。看着陈湘宇激情飞扬的表情，王明耀和那位朋友不约而同地说：“你不就是最适合的CEO吗？”后来回忆，王明耀说陈湘宇是那种可以把创业激情感染到每一个人的人，他是天生的领导者，拥有着取得成功的各种基因。

　　2011年8月，乐逗游戏启动B轮融资，期间见了不少投资机构。作为投资人，王明耀对乐逗游戏的未来前景非常有信心，适时将陈湘宇介绍给同为联想控股旗下的君联资本。2011年底，乐逗游戏成功拿到君联资本和红点投资共计1000万美元投资。

　　2013年第三季度，乐逗游戏计划引入腾讯的投资，以实现更大发展。但腾讯对占股比例要求比较高，创始人和B轮投资人均需稀释较大。为了乐逗为了更好的发展，联想之星决定做出让步，将50%股份转让给君联资本，以平衡各方股权比例，从而促使腾讯顺利入资。

　　在资本注入的同时，陈湘宇和公司也逐步剥离了游戏外包业务，把更多精力放在了平台开发上，公司也开始了真正的“蜕变”。

本文来源投资界，作者：姚博海，原文：https://pe.pedaily.cn/201408/20140815369924.shtml