深创投副总裁汤大杰：民间资本如何大有所为？

　　2014年8月11日，由清科集团、广东金融高新技术服务区联合主办的2014中国股权投资佛山论坛，在广东省佛山市隆重召开。

　　以下为深创投副总裁汤大杰主题演讲：

　　汤大杰：尊敬的各位领导，还有咱们巴老师，还有咱们业内的大佬，今天倪总给我出的这个命题作文，实际上在佛山讲还是压力挺大的，为什么呢？佛山是经济重镇，民营经济发展非常蓬勃，所以在这里谈民间资本如何发展，有点班门弄斧，所以加了一个小标题“新经济环境下的产业选择”，所以把范围缩小了一些。

　　我想给大家汇报的是两个方面的思考，一个是我对民营经济目前面临的环境的，第二个是一个产业选择，第三个有一点建议。我在创投之前更多是做融资方面的业务，融资担保，我也做过小贷，所以对广东这边的民营经济，特别的是深圳的民营经济接触的比较多，对他们的情况还是一些了解的。

　　我刚才有一个概念老在交叉，实际上是我在准备这个话题的时候没有分清楚的两个概念，一个是民间资本，一个是民营经济。这个民间资本可能是一个统计，从统计上的概念，所以我觉得把它讲清楚会讲的不太清楚，所以找一个对立面吧，就是权贵资本。用一个概念，当然也不宜谈太多，就是讲这个。这个权贵资本的本质是什么呢？可能是垄断，就是咱们想到的国有资本这一块，它垄断了一些社会的资源，但是有些不是垄断，突然间有些资本就变成它的了，所以叫独占。所以我觉得如果是通过独占或者垄断获得社会财富，可能就是权贵资本了。至少在我们市场上有两个群体，一个是特殊利益集团，一个就是国有企业。应该讲过去几年，特别是十八大三中全会以前，应该来说我们过去几年的改革从某种层面上讲是往回走的，没有完全走出计划经济，而且某种程度上走向了权贵资本主义。这个没有统计数据，我只是把其中国有资本的规模查的一个数据，2002央企的资产总额是7万亿，2009年是21万元，2013年是30万元，所以社会的财富集中如果有两极的话，我个人觉得是往这一极去集中的。

　　所谓的民间资本在过去几年它所处的境地是比较难堪的，在座很多民营企业感同身受，民营企业很难。我过去做融资担保的时候，我们是国有的融资担保，市场的利率很低了，那能拿到这种利率，咱们的民营企业也是挑来挑去。另外在民间另外一股资本潮流也在形成，咱们讲民间资本或者民营资本它不是弱势群体的资本，它中间也有一些基本的聚集，它就找投资，我们想到民间资本就想到炒股，炒矿或者是炒房。还有一个就是说讲到民间资本我们就想到温州，所有负面的东西，金融资本风险的滋生我们的概念里面都是民间资本。为什么想到它？为什么民间资本要去做风险高的行业，因为垄断了，或者是不用脑子赚钱的行业很难进去。所以我就想到了《双城记》里面的一句话，这是最好的时代，这是最坏的时代。

　　民间资本的现状是，它的规模很大，应该是在30万亿左右，居民的存款这一块应该是30万亿，就是讲它的规模很大，现在在各个行业里面都有投资，都有做贡献，在经济增长里面实际上民营资产的投资已经占了80%以上。在就业里面到2013年，私营企业的就业的人数已经超过了国有企业，应该讲民营资本对GDP的贡献是非常大的。

　　我个人认为，应该可以讲现在相对过往来讲我们要更有一些，特别是十八届三中全会以后，只要法无禁止皆可为。在这种背景下，实际上有可能咱们民营资本在这个环境下实现一个弯道超车。今年出台的一系列的扶持民营资本的政策，这个我觉得未来几年会迎来新的机会。

　　第二个我认为民间资本应该重点关注以下企业。

　　第1个是传统产业，民间资本通过这一轮国有企业的改革介入一些传统的企业可能会有所发展。

　　第2个是节能产业，现在国家提出来美丽中国，健康中国，谁去做？他们赚了钱的资本不会去做的，所以我们实际上从长远的角度可以关注这些节能、环保产业。

　　第3个就是新一代的信息技术产业，新一代信息技术的使用，特别是条件已经成熟了，比如讲智能家居，以前讲的比较多，比如说温总理到无锡去视察互联网，我觉得都是骗人的，只有真正的云技术，大数据具备了条件之后，智能的家居才可能真正的落地，所以我觉得随着一些技术的发展，我们过往谈的很多的概念都可以走向显示了。

　　我觉得医疗还是可以重点关注的，我只讲医疗服务，大家已经意识到一些它的价值了，比如一些养老的产业。这里面还有医疗资本跟社会资本的整合的问题，我觉得民营资本也好，或者是我们投资机构也好重要是在整合资源。

　　高端制造这一块，说起来比较复杂，我列的比较多，我们最近比较关注一些进口替代这一类的产品，比如说讲新技能，除了大型的国有本历史上占有主导地位以外，其实新的一些十行业，像机器人等等。

　　还有一些新能源，不管是A股票还是境外上市的，有一些东西是有政策影响，有一些是有波动周期的，但是这个还是我们要重点关注的，比如说太阳能、风能，这里面上下延伸了很多投资机会。

　　材料行业我们觉得也是值得关注的，比如说生物医学方面，有些材料实际上可能还在研发阶段，但是它的应用对经济领域的影响是非常深远的，所以这一块我们也比较关注。

　　另外就是互联网应用，这里面不可能有国有资本，都是民营资本，像电子商务大家比较关心O2O等等，例如乐视这些。

　　还有我们一直很关注文化创意产业，我觉得是比较有前途的，因为从需求的角度来讲，我们创造机制之后不就是讲求吃喝玩乐吗，吃喝的时代过去了，接下来就是玩乐了。广东这边马戏团，游乐园为什么生意那么好，实际上就是人均DGP收入水平到了一定的时候，这一类行业就会爆发了。

　　我个人感觉在现代农业这一块与现代服务业结合这一块，有很多投资机会。我们投了一个广州的卖盒饭的，现在每年也有4000多万的利润，但是它跟我们过往卖盒饭不一样，是把田园到餐桌是联起来了，广东农垦最近也进来了，把它的农场跟餐桌联系，所以觉得农业这一块也是挺有前途的。

　　现代服务业这一块，因为大家都在做互联网，最后还得落地，物流的成本是17—18%，所以这个成本的降低实际上给我们带来价值创造的空间必须多。另外就是大家都很关注的众筹，因为我以前是做担保的，我看这个领域相对比较谨慎一些，因为所有的粉线还是在监管风险方面，所以这一块也还相对比较谨慎。

　　最后我就提两个建议，因为主题讲的是民营资本，大家对民营资本的兴衰已经看的太多了，当年像德隆在资本市场也是风光一时，我看到一个统计数据最近出事的民营资本家20个里面有70%、80%都是有某些职务的，所以长远看民营企业家还是要远离政治。第二个要专注实体，不要轻易涉及金融，还要有互联网思维，但是不要跨界，还是做一亩三分地的事。另外一个再大的创新，所有的风险都是一样的，都要回归到监管层，这是我的第一个建议。

　　第二个建议如果不认可我的第一个建议，那么趁早卖掉自己的企业，换成现金，把钱投给年轻人，让自己拥有未来，谢谢大家！

本文来源投资界，原文：https://pe.pedaily.cn/201408/20140811369684.shtml