北京大学国家发展研究院刘国恩：大健康产业的三大投资方向

　　投资界6月19日消息，今天由清科集团主办的第四届中国医疗健康产业投资与并购大会在北京举行。北京大学国家发展研究院刘国恩指出，大健康产业的三大投资方向分别是，医疗服务的前延部分、医疗服务的后延部分和健康养老。

　　在宏观经济连续高增长30年之后，经济增长已经无法再实现8%—10%的高增长，存在明显的下行压力， 在刘国恩教授看来，中国经济增长减缓是一个长期的趋势。他举例说明， 19世纪以来，工业革命让很多国家，变成了世界强国，在这一两百年的历史上，并没有像中国这样高达10%的经济增长率，平均增长率其实都是低于5%，为什么变成了如此强大的经济体呢?其实数学上很简单，像中国这样的大国，欧美这样的大国，增长并不需要高达8、9%，重要的是经济增长能够保持在3-4%，如果能够长达100年，数据就能就得出结果，就能成为经济强国。因此，他提出，不要指望非常高的经济增长，但是希望这个增长是稳定，和长期的，这对中国人来说就是一个福音。

　　经济增长下行，服务业占比在经济体构成中有待提高

　　刘国恩教授指出，过去30年，中国经济的结构主要还是靠外向出口和基础性的建设投资来带动的。中国今天的经济已经不可能再持续依靠农业，特别是工业品的持续增长，大量的生产，来维持这个稳定。而百姓家庭生活当中的生活耐用品，也不可能随时更新换代，但是我们生活当中长期的时时要用的就是服务。服务是一个无形的非物质产品，时时可以提高的，就在这一点看中国经济的结构，现在工业品和农业品加起来在60%，服务业构成的比重，过去近十年来一直停留在40%多，而发达国家的服务构成经济的比重，一直在60%-70%，如果我们跟其他发达国家来对比，那么中国经济增长助推的可持续动力，一定是来自于与服务相关的产业。那么服务业里面当然有很多种类，比如说家政、保安、金融、教育、健康。

　　“美国有一位经济学家，芝加哥大学的诺贝尔经济学奖得主，对欧美长达200多年的家庭消费结构做过一个研究，结论是，当收入每增加10%的条件下，特别是欧洲的人群，调整收入到家庭消费结构当中，吃穿住用，包括医疗教育里面，最大的比重是到健康服务，这个比重高达15%。”刘国恩教授分享了这样一组数据。他认为，有理由相信健康服务业将会成为中国未来的服务业一个领头服务领域。

　　增长高、需求高、就业高

　　刘国恩教授说，“冯仑在一个投资会议上表示，他希望自己的投资今后做一个转型，他告诉他的团队，帮他找一个有“三高”特点的行业，就是需求高，就业高，增长高的行业。如果要满足这“三高”的特点唯有健康行业能够满足。我认为这三高的判断是正确的。”

　　八万亿的医疗市场

　　美国斯坦福教授有两位教授，根据人类对健康不断的追求，根据需求不断增高的条件，做了一个长期模型的研究，他们判断在2015年美国的GDP用于和来自于健康服务业产品相关的比重，会高达至少30%。三分之一的GDP来自于医疗卫生健康产业，中国目前是5%多，离世界平均发达国家的水平还有五个百分点，我们GDP是57万亿，5%用于医疗卫生健康产业，用7%的经济增长速度来算2020年GDP是80万，10%是八万亿，这是2020年中国大健康行业的一个胖子。

　　大健康产业的三大投资方向

　　刘国恩提出，必须要有长远的眼光来进行中国大健康产业的发展，因而他指出了大健康产业的三个投资方向，第一个是医疗服务作为中心往前的一个移动，包括了很多新兴的服务，健康信息、健康文化、健康服务。

　　第二是，医疗服务作为中心的后延部分。现在在中国很多时候病患从手术床上下来以后，没有地方去，基层医疗服务机构和大医院里边衔接得非常差，更谈不上有质量，有保证的术后的长期照顾，中国很多年轻人处于待业的状态，如果通过在座的各位做成一个专业的服务平台，他们有尊严，有组织，有平台，加入到这个崭新的护理服务行业里面。中国30年前是人多，现在我们的优势是仍然是人多，这个不会在短期内有所改变，既然是人多，我们就发挥着人多的优势，经济学里面一个基本的原理叫比较优势原理，说的是一个国家，一个家庭，他能够发挥自己最大潜力的办法，就是去做自己最擅长的事情，而不是样样都做。

　　第三，就是健康养老。

本文来源投资界，作者：罗澹，原文：https://pe.pedaily.cn/201406/20140619367451.shtml