凯旋创投创始管理合伙人周志雄：热点领域估值过高，回报有挑战

　　投资界5月28日消息，在今天举办的2014中国股权投资论坛@深圳会议上，凯旋创投创始管理合伙人周志雄表示，从投资的角度来讲，现在比以前更差，更有挑战。比如热点领域，像手游、互联网金融，比较热的领域估值比较高，这对投资方面是蛮有挑战的，对未来两到三年的回报也是有挑战的。

（图为凯旋创投创始管理合伙人周志雄）

　　周志雄总结了过去12个月凯旋创投的情况。从美元基金来说，过去12个月的退出还是不错的，也就是有一些并购，到今年有一些大的上市，整个退出是不错的。但从整体上来看，比如说美国VC的退出，像中国这样的退出其实还不算好，这几年还算是属于受到挫折的。

　　从投资的角度来讲，周志雄认为现在比以前更差，更有挑战。比如热点领域，像手游、互联网金融，比较热的领域估值比较高，上万美元的估值甚至过亿美元的估值都不奇怪，看到10亿美元的估值也可以想象。这对投资方面是蛮有挑战的，估值还是比较高的，对未来两到三年的回报其实是有挑战的。

　　关于对移动互联网的看法，周志雄提出以下三点：

　　第一，移动上有一个很困难的地方就是流量增长，用什么方式把流量积攒起来，然后把流量卖掉。他个人比较看好怎么能把非常草根的流量用什么方式收集起来，但目前这还是挑战。

　　第二， O2O或者O2M怎么从移动上体现，怎么把线上的账号和用户穿透到线下，改变他们。技术难题和商业模式的难题也需要突破。

　　第三，内容方面。最近比较热点的，包括手游、教育、医疗健康也有很多应用会用到手机上。手机面临新的技术创新的难题。上一次苹果的iPhone5发布，除了变薄以外已经没有什么新东西了，所以在技术挑战上，包括显示器，现在最大的耗能是显示器，包括存储、传感器，都有一系列的技术难题需要突破。

本文来源投资界，原文：https://pe.pedaily.cn/201405/20140528366264.shtml