因为阿里巴巴 新浪微博股票不值得购买？

　　美国投行马克西姆集团（Maxim Group）的分析师艾科何（Echo He）下调了新浪股票评级并取消了该股90美元的目标价。

　　新浪微博上周五在美国提出了IPO申请，预期融资规模为5亿美元。微博大股东新浪的股票周一大涨了6.6%。但是由于阿里巴巴很可能会以低于发行价的价格增持微博股份，因此从某种角度来说，新浪持有的微博股份的价值反而会被稀释，因此艾科何下调了新浪股票评级。

　　持有微博18%的股份的阿里巴巴集团表示，按照去年4月达成的协议条款规定，公司将增持微博股份至30%。去年4月份，阿里巴巴以5.86亿美元的价格从新浪手中购得微博18%的股份。雅虎是阿里巴巴的大股东之一。

　　据阿里巴巴与新浪在去年4月签订的协议规定，阿里巴巴有权以低于微博IPO发行价15%或低于微博估值55亿美元对应的价格15%的价格再购买12%的股份。

　　艾科何表示，阿里巴巴也许会以低于公开发行的价格购买微博股票，但这不能给微博增加收入或资产，这可能会影响投资者认购微博股票的热情。

　　鉴于上述原因，艾科何将新浪股票评级从“买入”下调至“持有”，同时取消了90美元的目标价。

　　艾科何表示：“降低对微博的控股比例也许会降低新浪作为母公司的价值，尤其是将股份出售给阿里巴巴并不能在可预见的未来给微博创造可观的回报。假如新浪目前75%的业务是由微博支持的，那么50亿美元、60亿美元或70亿美元的微博估值对应的新浪估值分别为40亿美元、47亿美元或53亿美元，对应的股价分别为57美元、67美元或76美元。”

　　新浪股票周二报收于67.33美元，下跌2.18%。按照艾科何的分析，该股目前处于合理价值区间内。

【本文由投资界合作伙伴腾讯科技授权发布，本平台仅提供信息存储服务。】如有任何疑问，请联系（editor@zero2ipo.com.cn）投资界处理。