宋安澜：PE退出要多元化 不能在IPO一颗树上吊死

　　IPO“停摆”一年，PE机构们自称行业深处寒冬，并在积极探索退出方式的多元化。

　　“（有人说）现在的风投日子不太好过，我觉得这非常轻描淡写，其实是日子非常不好过”，软银中国创业投资有限公司主管合伙人宋安澜在27日的“第十届中国国际金融论坛”上表示，当前整个PE/VC行业处在寒冬。

　　同在该会议上，深圳市天成投资集团董事长孙明高同样表示，当前PE/VC市场从现象上看，出现了融资难化；投资出现了前端化，早期化；管理出现了复杂化。

　　宋安澜直言，“这么冷”的环境，“对炒家的影响是非常大的，他本来想投进去马上翻几倍，但这种（现在）就比较困难”。

　　他还表示，PE机构在投资策略方面也出现了转变，“原来是什么都投，现在要投我们知道的，要深入的挖掘下去”。

　　孙明高也强调PE投资要注重研发，“一定要把这个行业和业务研究深、研究精、研究透，把它想清楚想明白，这个事情才能挖掘出它的价值来”。

　　另外，孙明高还表示，当前PE/VC的退出机制和形式，渠道构造上呈现了多元化。

　　红杉资本中国基金合伙人周逵表示，并购和重组是一个很好的退出的渠道，“从买家的意识和技能方面，他们认为这个事可做，这也会给PE机构带来一些投资的机会，尤其是退出的机会”。

　　据悉，借壳上市也成了PE机构的缩短退出进程的手段之一。统计数据显示，在2013年初至今的近20起借壳交易中 (包括进行中交易以及完成交易)，其中近10家企业具有PE/VC背景，涉及近30家PE/VC机构。

　　宋安澜表示，退出方式要多样化，不能在IPO一颗树上吊死，一个是并购，现在有很多并购退出成功的；“第二个是我们到到香港去，到美国去，希望到时候能得到一个比较好的回报”。

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