【资本事件】
2012年，对于国内的VC/PE行业来说，可能是一个转折的年份。自2011年下半年至今，PE市场活跃度持续下滑。据统计，2012年前三季度披露募资完成的基金数量，分别为18支、22支和23支；募资完成规模分别为73.4亿美元、18.4亿美元和33.3亿美元。募资基金数量同比下降85%，募资规模则亦下降了70%左右。
市场人士认为，目前PE基金普遍面临三大困难，一是募资困难；有限合伙人LP数量减少、断供、实际出资减少；二是投资困难；各类投资项目都处于下降的走向趋势，很难找到投资项目；三是退出困难；一级市场和二级市场行情转淡，私募基金2011年全年的收益为负17.8%，2012年平均回报率为2—3倍，加上中国证券市场近4个月没有一单IPO，PE亏损渐成常态。“像2009年和2010年那样回报率动辄30—50倍的暴利时代已经终结。”市场人士表示。
商业模式是投资基金经常关注的一个问题，基金公司在投资实践过程中会深入了解企业，就商业模式创新方面，投资基金有自己独特的标准。对于达晨创投来说，看企业的标准是3个关键词——工业化、技术与融合。
“从目前接触过的新型中小文化企业，包括大型文化企业，不管是国有还是民营，不管是新的还是旧的，都有共同特点，特别是大型文化传媒企业还比较稀缺，规模不是特别大，我们做了一个评比，看到这些企业都是一两个产品做得还不错，或者设计或者LOGO或者内容做得不错，这些企业可能还有不错的产品，但是没有那么大的规模，这些企业将来能否上市，上市以后能否高速稳健增长，还有很多疑问。所以，达晨创投建立了一个专业的文化旅游基金，希望和企业共同探讨，将他们的经济基础和我们的资本金结合在一起，达到利益*化并能起到良好的化学反应。”达晨创投董事、执行总裁赵小兵表示。
“拿不准就撤，如果让证监会在复查时查出问题你就得走人。” 多家券商投行人士告诉理财周报记者，这是投行部对此次拟上市公司自查工作的要求。
中信建投一知情人士说，“以前还讲点情面，现在无论是监管层还是保荐机构都不给你留一点情面。”
截至3月1日，今年以来终止审查的公司增至20家。
据理财周报了解，撤材料需要走6个步骤：与发行人沟通、保荐机构内部审批、向预审员汇报、向综合处递交终止审查申请、综合处发文、证监会更新审核状态。
中国保监会副主席陈文辉1日在中国财富管理50人论坛首届年会上表示，对偏好固定收益的保险资金来说，应该把资管创新目光投向股权投资。
近年来，面对越来越庞大的财富管理市场和投资理财需求，证券、保险等行业的监管机构不断创新，连续推出系列投资新政，加快了各金融行业之间的相互合作，一个涵盖银行、保险、信托、基金等金融行业的大资产管理平台正逐渐形成。
陈文辉指出，保险投资放开并不意味着全面投资，而要根据自身行业特点选择合适的资产管理方式，固定收益的债券或类似债券的金融资产是较好的战略配置资产，也可多探索股权投资。
5、PE/VC第3次医药投资潮：118亿资金蜂拥 1单25倍回报
数据显示，医药是风投去年相当偏爱的行业。在VC(早期投资项目)市场上，去年有23个行业得到1071笔VC投资，其中生物技术和医疗健康(以下简称“生物医疗”项目)获得的投资案例达到124起，在所有行业中位居第二位。而PE(即中后期的私募股权投资)方面，生物医疗的投资案例也达到了64起，仅次于房地产投资。从风投市场的整体资金方面看，去年投入生物医疗的资金合计约118亿元人民币，位居前五。
业内报告结果显示，有82.4%的机构LP(有限合伙人、基金管理者)认可生物医疗行业，位居各大行业之首。
资金如潮般汹涌，行业人士也纷纷看好，医药行业到底有何魅力?
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