【投资界日报】IPO“堰塞湖”苦煞券商 华谊变“重”

   【资本事件】

　　1，雷军降临：最节俭创始人将笑到最后

　　连续创业者转型成为天使投资人，为很多初创企业提供种子资金。尽管初次踏足投资领域的他们能否有不错的回报，尚无衡量的标准，但是他们正将自己的专长应用于天使投资这种新技艺已经初现端倪。看看亚杰商会上海天使投资俱乐部(AngelVest)，它可是天使投资模式运行的实例。

　　2，投行遭遇“极寒”入不敷出：金领褪色 保代跌落神坛

　　“2012年就这样飞逝而去，年初确定的4个首发项目，最后1个拖到今天才上报。年初的捉襟见肘感仍记忆深刻，而下半年发行趋缓甚至暂停，坚持与转变撞击，新思路与旧项目纠缠，更是心中纠结。22人，5个首发1个并购融资2个新三板1个私募债，加上改制和财务顾问合计20多个活跃项目，最后的结果是仅能养活自己和团队，微利。”这是某投行负责人日前所作的简单年度总结，字里行间充满着无法言说的悲凉。

　　3，“碎步快跑”的南派VC：不拼规模 看基金综合收益率

　　投资圈内，有以“粗放投资、人海战术、高价抢项目、压根不做尽职调查”作为兵法的凶猛选手，也有温和谨慎投资的儒雅派别。靠募集民间资本起家的浙江浙商创业投资管理有限公司(以下简称“浙商创投”)，低调地卧身杭州，布局全国时显示出了截然不同的投资风格。他们极具绅士风度，守规矩，每笔投资都谨慎小心，被创业者评价为“从来没碰到过做尽职调查这么认真的”。这家投资机构最早投资的浙江本土企业喜临门、贝因美等都属于中后期案子，所以不少人有意无意将之划归到了PE阵营。

　　4，IPO“堰塞湖”苦煞券商 “一哥”中信投行裁员约5﹪

　　IPO“堰塞湖”使得券商投行业务急剧缩减。清科研究中心数据显示，2012年全年仅有154家企业实现境内上市，融资额为164.84亿美元，平均每家上市企业融资1.07亿美元。融资额较2011年同期下滑近62.3%，创下自2009年以来近四年的新低，上市数量减少127家，同比缩水近半。然而，中信证券今年的投行业务却逆势上涨。

　　5，VC/PE机构IPO退出回报下降逾三成 平均账面回报5.4倍

　　清科研究中心统计显示，2012年，在境内市场上市的154家企业中，有VC/PE机构支持的共有92家，合计融资101.58亿美元。有VC/PE支持的企业境内IPO数量及融资额较2011年分别下降35.2%和56.6%。

本文来源投资界，原文：https://pe.pedaily.cn/201212/20121226341021.shtml