投行风云：雷曼的阴影笼罩下 今年谁最“霉”

　　这篇重点说说投行界今年上半年最倒霉的公司，让大家高兴一下。

　　今年是投行界的多灾之年，尽管现在还只是8月份，霉inglist已经长长一串儿名字。其中不巧的是，最倒霉的几家：英国巴克莱，日本野村证券，英国汇丰、渣打，瑞士瑞银，摩根大通，都曾经和含冤死去的雷曼兄弟有着各种爱恨情仇。

　　投行界很多人信佛，于是今年投行界流传起“Lehman’s Curse(雷曼的诅咒)”一说，说是由于曾经是美国第四大投行的雷曼兄弟死得太惨，所以冤魂不散，诅咒加身。但佛教说因缘果报，其实这一说呢，我的意见不可不信，也不可全信。下面我就细说一下。

　　2008年雷曼兄弟倒闭之后，英国三大银行之一的巴克莱银行收购了雷曼在北美的投行业务，日本野村证券则收留了雷曼欧洲和亚洲的业务，算是把雷曼兄弟俩分别安葬了。

　　当然了，它们当初收购雷曼的价格也就跟白捡差不多，巴克莱收购雷曼北美投行业务花了17.5亿美元，但仅从雷曼券商衍生品里就得到15亿美元(雷曼还想打官司要回这笔钱)，收购后*个季度其投行业务巴克莱资本的利润就大涨361%。

　　但纵使如此，那时候雷曼是热锅上的栗子，谁都不想捡，所以出手也仍然算一份德吧。最起码把雷曼兄弟里的难兄弟难姐妹都安置妥了。

　　按理说，这等救死扶伤可以攒人品，可是让人胸闷的是，今年以来要说倒霉，这俩公司名列前茅。巴克莱身处LIBOR(伦敦银行同业拆借利率)丑闻案的漩涡中心，野村是牵涉内幕交易丑闻，两家丑闻都直接导致CEO下岗。虽然巴克莱的LIBOR丑闻被罚的只是4.53亿美元，但估值目前却跌到了仅为帐面价值的59%，低于93%的全球同业竞争者，面临拆分。

　　至于野村就更是倒霉透顶，市值跌到2007年的近十分之一不说，丢大单，遭信用降级(现在野村比信用评级里2B的垃圾级只差一个B了)，简直是断脚筋级别的伤情阿!能不能翻身不好说。

　　提到雷曼，我相信很多人的脑海中，一定不由自主地浮现出JPM(摩根大通)的名字。雷曼破产后在曼哈顿联邦破产法院起诉JPM，称因为当初JPM是雷曼兄弟的主要清算行，雷曼认为JPM利用这层关系得知雷曼维续运营的能力在迅速衰弱，并以不给雷曼提供至关重要的清算服务为要挟，在雷曼破产前的四个工作日内撤走86亿美元担保品，其中50亿美元是在最后一个工作日转移的。从而造成雷曼流动资金紧张并最终宣告倒闭。今年4月此案以JPM被监管机构罚款2000万元和解。当然，JPM冷血归冷血，在商场是无可非议的，因为人家持有的是CDOs(Collateralized Debt Obligations, 担保债权)。

　　今年JPM也有够倒霉，一个5月份的London Whale(伦敦鲸)事件就蒸发了58亿美元，不过，虽说今年第二季度的报表虽然净亏，但目前为止市值只蒸发了15%。属于雷曼的诅咒没发功的一家公司。

　　要说雷曼的诅咒灵验也有的，英国*大银行汇丰就是雷曼诅咒名单里的一员。2008年，汇丰协助雷曼在香港销售了约18亿美元的金融衍生品，造成苦主血本无归。今年洗钱丑闻中汇丰是最引人注目的一个，涉案160亿美元，在墨西哥、美国、中东机构都有涉及，首席合规官辞职，已经计提了20亿美元预备赔偿客户和美国反洗钱监管机构的罚款。此外当年同有在港卖雷曼金融衍生品的渣打也在洗钱丑闻中有份。

　　上面几个虽然倒霉，但好歹只是一阵子，而瑞银的倒霉，就不只是一阵子了。去年瑞银交易员非授权交易导致的20亿美元损失还没平仓，今年又被扯进了LIBOR丑闻，在FACEBOOK上市交易故障中又活活损失了3.57亿美元，二季度利润大幅同比下滑58%，还得预备美国诉讼罚款……诸事不顺，毫不奇怪的是，瑞银曾经帮雷曼在美国发行Structured Note(连动债)，并错误地向客户宣称这是100%保本的低风险投资，导致客户全赔光。所以也算Curse list可以解释吧。

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