二季度PE机构账面退出回报率3.5倍 再创新低

　　就单笔退出案例来看，6月1日华灿光电的成功IPO为IDG资本带来了7.3亿元的退出账面回报，居二季度所有IPO退出案例之首，其退出回报率为6.72倍。此外，在6月28日苏大维格完成IPO的同时，苏高新风投获得高达21.57倍的账面回报率，为二季度最高。

　　除IPO之外，并购退出也成为VC/PE机构重要的退出方式。4月16日，雅戈尔投资出资8.3亿元，以11.06元/股的价格购买DEG持有的金正大7500万股，DEG实现退出，5年多的时间内获得13.11倍退出回报。

　　凯雷二季度完成两笔并购退出。5月18日，云天化拟以9.1亿元收购凯雷持有的重庆国际复合材料有限公司17.9%的股权，以完成双方于2006年签署的对赌协议，凯雷获1.22倍投资回报;6月13日，中化国际拟出资不超过28.2亿元收购江苏圣奥化学科技有限公司60.98%股权，凯雷有望以18.5亿元的价格转让其4年前以5.75亿元获得的圣奥股份，4年后获得2.2倍回报。

　　6月18日，丹麦乳品企业爱氏晨曦以22亿港元收购厚朴基金所持蒙牛股份，成为公司第二大战略股东，厚朴基金实现退出。相比2009年7月出资18.3亿港元间接持股蒙牛6%，厚朴此番售股所得22亿港元，3年间退出回报仅20%。

　　此外，为规避社保转持规定对基金回报的影响，建银国际医疗基金在二季度以3930万元的价格，将其持有的东阳光药业0.6%股份在重庆联合产权交易所挂牌转让，预期退出回报率30%。天图投资则以400万元的价格将其持有的深圳市安捷信联科技有限公司18.18%股份转让给自然人退出。

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