投资人苏斯特称未来10年将是美风投业黄金投资期

　　北京时间5月28日消息，著名投资机构GRP Partners合伙人、风险投资家兼创业家马克·苏斯特（Mark Suster）发表文章称，未来10年将是美国风投业界的黄金投资期，风投界将迎来黎明，一扫过去10年回报率低的阴霾，并列出了包括全球互联网用户量大幅增长等7个理由。

　　以下是文章全文：

　　风险投资界的很多观察家都在质疑，是否风险投资领域的黄金期已过，过去10年低于预期标准的回报率让他们感到困惑。最近有关风投机构陷入困境的报道来自备受尊崇的考夫曼基金会。

　　风投业界之所以回报率低于预期，其实有很多明摆着的原因：大量过度融资、无经验风险投资人的大量增加、公共股票市场价值的大幅修正封锁了5年来众多退出机会。

　　我不禁要对业界流传的“风投模式已经破裂”的说法进行一番“事后诸葛”式的分析，我在科技和创业公司领域混迹20多年，还没看到有哪一段时期比日后将要看到的创新和价值创造期更加让我感到乐观。

　　让我们一起展望下一个10年，我为此感到兴奋，并将其视作风投领域*、最合理的投资期之一，原因如下：

　　1.创业公司的数量呈量级增长

　　创建科技创业公司的成本逐级降低

　　云计算和开源运动已经使得创建企业的成本降低了90%以上，这也导致了孵化器、创业加速器和种子基金的诞生，创业公司的数量从此呈现出量级增长。当我1991年从大学毕业时，真心想避开企业世界，不想创建一家科技创业公司。当我走出校门时，LA Law还是当时*的电视节目秀之一，律师成为抢手工作，所以我的很多同学都做出了职业规划，选择了律师职业。

　　但是当我在今年造访美国任何一座知名大学时，大量的年轻天才立志成为下一个马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg），创建一下Facebook。电影《社交网络》对于刺激年轻人成为未来企业家的影响要高于过去5年的任何事件，在这一点上还要感谢编剧阿伦·索金（Aaron Sorkin）。

　　但是和一些媒体报道相反的是，创业公司的兴起、创业加速器和种子基金的建立以及天使投资人的普及并不是风险投资界兴败的决定因素，而是传统投资人。最成功的企业需要风险投资人来帮助他们拓展业务规模。

　　资金和经验将使你的公司从众多创业公司中脱颖而出，创建企业的低成本意味着迅速成为市场*变得更加重要。如果我们的风投能够更加耐心些，创业公司的爆炸性增长就真正意味着我们的业界将成为潜在交易的大市场。

　　创业公司估值随时间增长而增长

　　确实，唯恐错过（fear of missing out）的心理催生了资金充足的风投机构和重量级交易的不合理行为和估值。不过这并不是说，一项交易或投资过于不合理，而是稍稍高于业界规范。其实等到C轮融资时，投资者对于建立合理的市场估值感觉更有信心。但是为了不错过下一个社交图片分享应用Pinterest，很多投资者开始押注具有市场风险的B轮融资，有些人能取得成功，有些人则不能。

　　对于那些足够耐心获得企业合理价值，并准备顺利度过下一个难以避免的衰退期的投资者来说，他们将获得纪律性和耐心带来的回报。

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