借力合资利好 奇瑞汽车8年IPO之旅悄然提速

　　合资利好

　　前述知情人士分析，奇瑞IPO从今年起悄然提速，可能是基于两大利好，一个是完成战略转型后奇瑞盈利能力明显改善;另一个则来自奇瑞与捷豹路虎合资谈判传出重大利好。

　　2011年，奇瑞完成销量64.3万辆 (含出口)，虽然销量上不及去年的68.2万辆，且国内销量更是从去年的56万辆直降到48万辆，但得益于战略转型期大幅削减研发和管理成本，加上出口业务的扩大，奇瑞盈利能力反倒大幅提升。

　　“奇瑞汽车去年盈利首次超过10亿元，其中仅瑞虎一款车创下的利润就高达4亿元。”奇瑞销售公司的一位负责人向记者透露，奇瑞虽然在销量规模上 “瘦身”了，但企业锻炼出了肌肉，公司盈利能力大幅提升。“明年，随着产品结构的进一步优化，奇瑞盈利能力还将登上一个台阶。”

　　在此之前，奇瑞盈利能力一直被认为是阻碍集团IPO的*拦路虎。公开数据显示，2008年和2009年，奇瑞利润总额分别只有3.14亿元和0.72亿元，净利润率分别有2.38%和0.27%，处于盈亏边缘，而奇瑞计划投资项目的资金更多的是来自于向银行借贷。

　　另外，促成奇瑞提速IPO计划的另一个外部因素，是奇瑞与捷豹路虎合资项目已经尘埃落定。最新消息显示，奇瑞与捷豹路虎长达数月的合资谈判已经在去年底圆满收官，双方已就组建合资公司的各项关键性条款达成一致。

　　“奇瑞与捷豹路虎的合资协议早在去年12月，甚至更早时间之前就已经签署并报备国家发改委，只是囿于政府批文尚未下发，利益相关的各方都不愿对外发布信息。”接近奇瑞高层的一位知情人士上周向记者透露，由于捷豹路虎方面派出的谈判团队灵活高效，双方合资洽谈比预期的还要顺利。

　　“审批不会有太大问题，捷豹路虎很务实，对于国产要求也很急迫;而奇瑞在斯巴鲁项目审批上也吃一堑长一智，在没有较大把握下不会贸然报批。”截止目前，围绕双方合资项目，仍有两大谜团尚未揭秘，一个是奇瑞与捷豹合资模式;另外一个谜团就是捷豹路虎的国产地点。

　　但无论如何，奇瑞联姻捷豹路虎近在咫尺，加上豪华车近年来持续高速增长，合资利好对于奇瑞实现IPO夙愿，*是个不错的题材。

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