【投资趋势】
A股市场在内忧外患多重利空因素的影响下跌跌不休、新股发行节奏放缓，对PE行业的传导效应已暗暗积聚，逐步显现。达晨创投董事长刘昼在9月14日的达晨投资年会上在接受记者采访时甚至表示，“PE机构要做好两三年内新股发行放缓节奏甚至停发的准备。”
清科研究中心数据库统计，8月份仅有27家中国企业在境内外资本市场实现IPO，合计融资42.42亿美元，上市数量及融资额同比双双下降，其中前者下降22.9%，后者下降46.4%，为近两年来新低。
更值得一提的是，8月27家IPO中国企业中，有VC/PE支持的企业共有16家，涉及42家VC/PE机构的47笔IPO退出，平均账面回报率为4.92倍。其中，境内市场IPO的15家VC/PE支持中国企业共创造35笔IPO退出，涉及32家VC/PE机构，平均账面回报率为4.67倍。
达晨创投董事长刘昼在接受本报记者采访时坦言，当下很多投资者对创业板的估值过于乐观。他认为，未来市场的平均市盈率仍将呈现下降趋势，创投机构应做好未来两三年内新股发行放缓节奏甚至停发的准备。“我们已经放缓了投资速度，以前我们的投资决策委员会审核项目的通过率基本上保持在80%至90%，目前已降到60%左右。”
硅谷天堂执行总裁鲍钺同样对创业板持悲观态度，认为未来仍是下跌趋势，“自从创业板开闸以来，高管离职、减持现象严重，这从侧面说明公司估值远超其实际价值。”
IDG资本创始合伙人熊晓鸽表示，风险投资人的定义应该是知识分子而非商人，风投要做的事情是找出行业的规律，继而进行投资，以求创造更多的就业机会和价值。
熊晓鸽在演讲中介绍了IDG的成长历程以及投资情况，并表示，创业投资是一个成长特别快的行业，投资机构应该有先发制人的优势，即“敢为人先”。IDG资本1993年在中国成立了第一支基金，在过去的18年中，IDG共计投资了200多个公司，其中的60个公司已经上市，成功率超过30%。
英飞尼迪投资集团董事总经理胡斌在谈及企业融资时指出，第一，企业在发展过程中，需要资金时需尽可能去找钱，不管是通过银行或者股权投资形式，第二，借钱时需考虑清楚，“借钱是有成本的，将来是要付出代价的。”胡斌称。
【大佬语录】
1、创业并不简单，但也并不痛苦，除非你干的事情很不适合你。对有些人来说跑步或举重是需要用巨大毅力才能坚持下去的痛苦的事，但对另一些人来说这些活动本身就充满乐趣。
2、有些人总是念念不忘自己失去了什么，而忘记自己得到了什么。我不是那种人。我对生活充满了好奇和激情，“纵情向前”才是我的态度。
3、一流的选择是做事，二流是评价别人做的事，三流是评价别人的评价。咱们得力争上游，对吧？
如果真的大家要创业，我再给几个建议，这都是比较实用的。第一个，我觉得如果真的要创业，我还是那句话，特别是大家在早期创业，我觉得少一点功利，怎么说呢?不要为了去解决财务问题去创业，也不要为了创业而创业，看什么模式热，也有人教大家分析市场有什么大的商业机会，我觉得这是彻底的误导大家;市场里有什么商业机会你看得清吗?你根本有没有经验，你看看微博、媒体，那都是包装出来误导大家的。
你真的喜欢什么、你真的看到了一个什么问题，你可以解决它，这个东西可以给大家创造价值，那你就去做;哪怕这个事做不成，没关系，因为你做了自己喜欢做的事;我不认为每个创业都一定要融到巨资、一定要上市，那只是一个概念而已。所以大家真的要在早期做创业，我希望大家更多的做一些有意思的事，去做一些确实能给其他人创造价值的事情，不要认为什么东西商业价值大，我个人觉得这种做法往往会误导大家。我们每个人都有路径依赖，你原来是学什么专业的、你原来有什么经验，基本上会决定你未来创业从什么地方起步。如果我们连10万块钱都没有花过，非要去融上亿美金，我个人觉得这肯定跟你是不太靠谱的，这种历练是没有任何意义的。
每个人在早期创业的时候都会经过几个失败，这很正常的;但是我们要做力所能及、能看到的机会、我能够去把握住的时机，这也是我接下来一个建议。我经常收到商业计划书，我们很多同学的商业计划书都写得很大，我相信在各位中间可能有天才，也可能我慧眼不够;但是我觉得从概率来说，如果一个人没有积累，点这么大的一个题目，我觉得是不靠谱的。所以改变世界的东西在刚开始的时候，包括创办者本人一定意识不到这是可以改变世界的。比如说社交网络，人家成功以后，历史是成功者书写的，他说他十年前就已经预测到了今天的发展，十年前就已经胸怀高远怎么怎么样，我觉得我反正是做不到，每个人在这个变化的世界里都看不到太远。
本文来源投资界，原文：https://pe.pedaily.cn/201109/20110920230793.shtml
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