Accel继续关注社交网络 拟在全球范围内寻找项目

　　北京时间4月28日消息，据国外媒体报道，早期投资Facebook和Groupon令硅谷风险投资机构Accel Partner（以下简称Accel）声名鹊起，并一举超越Kleiner Perkins Caufield & Byers和Sequoia Capital成为互联网风险投资的主导性机构。

　　在错过了上世纪九十年代投资互联网企业的*时机后，Accel终于凭借其在社交媒体这一快速发展的新生市场的成功投资一举成为业界知名的风投机构。目前，在社交媒体产业价值迅速膨胀以及全行业都在寻找下一个价值10亿美元投资目标的激烈竞争环境下，Accel所面临的巨大挑战就是如何在现有基础上争取更大的投资回报。

　　Accel的合作人理查德-黄（Richard Wong）在该公司位于美国加州帕洛阿尔托的总部表示：“以往的成功投资只能说明过去，我们所有人都清醒地意识到了这一点。我们都非常渴望继续保持公司这一良好的发展势头。” 理查德-黄表示，Accel的座右铭恰恰是19世纪法国著名化学家路易-巴斯德（Louis Pasteur）的至理名言“机遇总是眷顾有准备的人”。

　　当前，社交网络仍然是Accel的主要关注点，但该公司同时也在瞄准移动业务领域的企业和云计算市场，并通过其在英国、中国和印度的基金公司在全球范围内寻找合适的初创企业投资目标。

　　Accel正在利用现有的投资来寻找未来的投资增长点。去年，Accel购入了Facebook上*的商用社交应用开发商BranchOut Inc.的股份。2009年，Accel率先发起了对一家名叫Cloudera Inc.的公司的首轮投资。该公司由Facebook前任数据经理杰夫-哈默巴赫（Jeff Hammerbacher）参与创建，专门从事数据分析软件的开发。从2009年至今，社交游戏创业公司Tiny Speck已经进行了三轮融资，而该公司的每次融资都有Accel的身影。Tiny Speck是由流行图片分享网站Flickr的创始人之一斯图尔特-巴特菲尔德（Stewart Butterfield）一手创建起来的。

　　身处激烈竞争环境

　　随着社交媒体产业价值的不断增长，Accel和其他风投机构的投资可能因此变得更具商业风险。按照二级市场的私人股权交易价格计算，Facebook和Groupon两家公司的市值总计已经接近750亿美元。

　　Groupon正在面临着来自LivingSocial和数十个小型团购网站的激烈竞争。而Facebook同样正在承受着来自谷歌的步步紧逼，并急需证明该公司能够在智能手机时代获得盈利。

　　与其他*风投机构的盈利模式一样，Accel主要有两个盈利渠道：一个是收取约2.5%的管理费；另一个是如果其投资的公司被其他公司并购或进行IPO，Accel则要收取投资回报的30%作为佣金。风险投资者有时也会为自己手中持有的公司部分股份积极寻找买家，去年Accel就出售了其手中持有的全部Facebook股份的15%，因此赢利约5亿美元。

　　打下自身烙印

　　这家已经成立了28年的风投机构在全球范围内管理着约60亿美元的投资资金，并正在年内追加融资20亿美元用于在美国和中国市场进行投资。Accel尚未公布投资回报的具体数额，但从过去两年内的交易情况来看，与其他数十家业内同行相比，Accel的发展要好得多。

　　从对AdMob Inc.、Playfish Inc.和Quidsi Inc.等投资组合公司的收购交易中，Accel赚取了数亿美元的投资回报。Accel还可能从诸如Kayak Software Corp.和Glam Media Inc.等公司预计进行IPO的过程中获得大笔投资回报。

　　总部位于美国芝加哥的Groupon现任总裁罗伯-所罗门（Rob Solomon）表示：“在完成了几笔重要的投资交易后，有的风投机构就注定要在互联网投资领域打下自身的烙印。现阶段的Accel就是这样的投资机构。”

　　然而，投资市场发生泡沫的危险从未远离过Accel。Accel的共同创始人亚瑟-帕特森（Arthur Patterson） 曾经指出，风投资本的循环期一般为14年。风投通常具有在兴旺8年后便进入一个6年期巩固阶段的特点。然后，在重新出现新的投资泡沫之前，市场价值又趋于稳定。这就是著名的帕特森周期（Patterson cycle）。人们如何掌控如同过山车一样的投资环境，并为多个和多代风投基金发展制定合适的经营策略，将反映出优质和平庸基金的差别。

　　早期投资需要魄力

　　同样参与主持对Facebook和Groupon进行投资的Accel合伙人凯文-埃法西（Kevin Efrusy）表示：“与进行200万到300万美元的早期投资所承担的风险相比，我们更可能迷失在风投资本的这一循环周期中。我们一直都在尽力保持高度的注意力，并瞄准那些确实拥有良性资产的企业进行大规模投资。”

　　今年3月，Accel的理查德-黄就向风靡全球的智能手机游戏《愤怒的小鸟》的芬兰开发商Rovio Mobile Ltd.进行了投资。在获得该笔投资之前，这款游戏已经吸引了全球4000多万有效用户，而这还是在并未提高游戏价格的基础上轻松完成的。当时，理查德-黄每周、甚至每天都要与Rovio北美事业部主管皮特-韦斯特拜卡（Peter Vesterbacka）通电话。去年11月，理查德-黄直飞芬兰首都赫尔辛基，促成了由Accel共同领导的、向Rovio进行的4200万美元投资。

　　在Rovio主要负责市场营销、品牌管理和合作伙伴确定的韦斯特拜卡表示：“当时，理查德-黄领导的团队登上了一架飞往赫尔辛基的飞机，并向我们表示他们此举是非常严肃的行为。”

　　及时调整投资方向

　　在相继错过谷歌、亚马逊、雅虎和EBay四大投资目标后，Accel在2003年迎来转机。此后，Accel的投资重点一直放在网络构建和基础设施市场，并陆续对Redback Networks Inc.、UUNet Technologies和Riverbed Technology Inc.进行了投资。

　　2003年10月，Accel在旧金山索萨利托（Sausalito）马林郡（Marin County ）的度假疗养圣地召开了一个与众不同的办公会议，其合伙人悉数到场。就是在这次会议上，与会的合伙人一致决定将向互联网领域进行投资。随后，包括Friendster Inc.和Myspace Inc.在内的社交网站以及Skype和一批新生的电子商务企业开始获得源源不断的投资保障。

　　投资Facebook终获回报

　　Accel雇佣了越来越多的投资合伙人，并做好了向有潜力发展成为行业领军企业的初创企业投资的准备。2005年，当Accel以约1亿美元的估值向Facebook进行投资时，后者当时的服务对象还仅限于大学学生，而且年收入寥寥无几。而在短短5年之后，当初这笔投资的回报已经翻了500倍。

　　美国莲花发展有限公司（Lotus Development Corp.）创始人、旧金山著名天使投资者米切尔-卡普尔（Mitch Kapor）表示：“正如10年前投资亚马逊和谷歌给Kleiner带来的声誉一样，投资Facebook所取得的成功很显然使Accel一举成为美国硅谷最*的风投机构。”在1999年到2001年间，卡普尔就是Accel的合伙人。

　　随着Groupon业务规模的不断拓展，Accel逐渐意识到又一个具有轰动效应的投资机会正朝该公司走来。2009年，在芝加哥与Groupon首席执行官安德鲁-梅森（Andrew Mason）进行过会面后，凯文-埃法西就迫不及待地劝说Accel合伙人向Groupon投资。即使当时Groupon的估值已经接近2.5亿美元的事实也丝毫没有影响到埃法西投资的坚定信念。

　　截至今年1月，投资者对Groupon的估值已经达到47.5亿美元。据知情人透露，随后Groupon就与华尔街投行就公司IPO事宜展开谈判，一旦进行IPO，Groupon的市值可能最高将达到250亿美元。

　　Accel还同样对其他公司进行了投资，其中包括在线工艺品市场Etsy Inc、以时尚和女性为主题的广告服务网站Glam。Accel还拥有云存储服务提供商Dropbox Inc.的股份，目前很多风投机构都竞相对Dropbox进行投资，其市值可能已经超过10亿美元。

　　总部位于美国加州布里斯班的Glam网站CEO萨米尔-阿罗拉（Samir Arora）称：“在2003年到2005年期间，少数几个投资机构非常积极地收购了Web 2.0内容和社交网络初创企业，而Accel就是这些投资机构中的佼佼者。因此，今天该公司才会拥有如此众多、且收益回报巨大的投资组合产品。这已经成为上述几个投资机构所具有的共同特征。”

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