今日两家创业板企业上会，背后现多家VC/PE身影

　　清科研究中心1月22日消息，今日，2010年创业板发审委*次新股发行审核会议将召开，东方财富信息股份有限公司和苏州恒久光电股份有限公司两家企业上会，两家企业共获得了4家VC/PE机构的支持。

　　东方财富信息股份有限公司由上海东财信息科技有限公司整体变更而来，是我国*的网络财经信息平台综合运营商。目前主要通过“东方财富网”为广大互联网用户提供财经资讯和金融信息，覆盖财经、股票、基金、市场、金融、理财、商业等多个财经子频道。经过多年的发展，东方财富网已经成为我国专业的财经网站之一，其用户访问量及用户黏性均保持*地位。依靠多年来积累的用户及企业客户资源，东方财富网近几年成长迅速。2006年实现净利润110.25万元，2008年底，该数值已经增加至5,555.80万元，年复合增长率达609.9%。此次，东方财富发行3,500万新股，筹措资金将主要用于网络在线平台系统升级项目、在线金融数据服务系统升级项目及基于手机终端的财经信息服务系统项目。

　　2009年7月，为了借助专业创投公司的管理咨询、资本增值服务等能力提升公司治理和决策水平，东方财富以增资方式引入海通开元的投资。此次增资，海通开元以每股11.00元的价格购入500万股，共投入资金5,500万元，对应增资市盈率为24倍。增资完成后，海通开元派驻董事一名，以更好地为东方财富提供增值服务，董事任期为2009年8月至2010年12月。按双方增资协议，海通开元所持股份将在2012年7月份解禁销售；而以创业板上市的互联网业企业65倍的市盈率估算，一旦东方财富新股发行获准，以发行价计算的海通开元账面价值将扩大为原来的2.71倍。此外，与海通开元投资银江电的案例不同，海通证券并没有承担东方财富的承销业务。

　　苏州恒久光电科技股份有限公司坐落于苏州国家高新技术产业开发区，主要进行激光OPC鼓系列产品的研发、生产和销售，其激光OPC鼓系列产品主要用于激光打印机、数码复印机、激光传真机及多功能信息一体机等现代办公设备中。目前，公司拥有两条激光OPC鼓生产线，年产能达到600万支，已成为国内OPC鼓生产制造行业的龙头企业。2009年1-9月，公司营业收入达7,171.68万元，净利润为2,051.46万元。此次，恒久光电将发售2,000万股，筹措资金将主要用于激光有机电导鼓建设项目和有机光电工程技术中心建设项目。

　　2005年3月18日，江苏省苏高新风险投资股份有限公司与恒久有限（恒久光电之前身）签订增资扩股协议，苏高新投资以现金出资1,000万元对恒久有限进行增资，获得其18.2%的股权，投资市盈率约为3倍。增资完成后，苏高新投资提名恒久有限的投资经理成为公司的董事，参与制定公司的经营计划和投资方案。此次增资资金主要用于恒久有限第二条年产300万支OPC鼓生产线建设及新产品研发，为恒久有限的快速发展奠定了基础。2009年1月，按之前的增资协议，苏高新投资将其持有的9.1%的股权比例转让给其他股东，转让价款为500万元。同月，苏高新投资再次对恒久有限进行增资，投入资金250万元，其中28.13万元认缴新增注册资本，而其余221.87万元则计入资本公积金。这系列交易完成后，苏高新投资对恒久有限的两轮投资总额为750万元，持有股权比例为9.2%。

　　2009年1月，江苏昌盛阜创业投资有限公司和苏州工业园区辰融投资有限公司也对恒久有限进行增资，其中昌盛阜创投出资1,000万元，获得4.5%的股权；辰融投资出资500万元，获得2.2%的股权；二者的增资价格均为8.89元/股。

　　2009年2月，恒久有限整体变更为股份有限公司，苏高新投资、昌盛阜创投和辰融投资分别获得恒久光电5,514,667股、3,200,000股和1,333,333股股份，分别占总股本的9.2%、4.5%和2.2%。上市后，苏高新投资持有的2,000,000股股份将转持给社保基金。按限售股相关规定，三家机构所持股份均在恒久光电上市一年后解禁。按2010年创业板上市广义IT企业的平均发行价30.00元估算，苏高新投资转持后股份将能为其带来14.06倍的投资回报；而昌盛阜创投和辰融投资获得的投资回报也有望达到3.37倍。

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